“W”或“L”形的可能性也不可排除
認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈“W”形的代表主要是美國紐約大學(xué)教授魯比尼、哥倫比亞大學(xué)教授、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主斯蒂格利茨。他們認(rèn)為，今年春天出現(xiàn)的復(fù)蘇“綠芽”將會變成“枯草”，即便今年底美國經(jīng)濟(jì)走出衰退，明年GDP將可能再次出現(xiàn)負(fù)增長。其理由主要有：
第一，失業(yè)問題仍繼續(xù)惡化，估計明年美國失業(yè)率將超過10%，不利于消費(fèi)。
第二，金融機(jī)構(gòu)去杠桿化遠(yuǎn)未到位，信貸凍結(jié)不利于家庭開支和企業(yè)投資。
第三，利率上升將抑制經(jīng)濟(jì)增長，由于私人部門虧損和債務(wù)社會化，公共債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，國債名義和實際利率將上升，財政赤字難以為繼和赤字貨幣化，加上油價上升，這些將導(dǎo)致未來兩年通脹壓力增大和實際利率上揚(yáng)。
第四，房屋過剩、止贖率上升、房價下降和信貸緊縮等繼續(xù)制約房市的復(fù)蘇。
第五，利潤率下降和經(jīng)濟(jì)前景不確定導(dǎo)致企業(yè)投資信心和意愿下降。
第六，美國主要貿(mào)易伙伴大多陷入經(jīng)濟(jì)衰退，美難以通過出口拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
盡管多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家不認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)日本式長期衰退的“L”形——日本經(jīng)濟(jì)自上世紀(jì)90年代初陷入衰退后出現(xiàn)了持續(xù)十多年的低迷狀態(tài)，沒有出現(xiàn)真正的復(fù)蘇，被稱之為“失去的十年”，但美國哈佛大學(xué)教授、前IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格夫最近表示，美國有五成的機(jī)會在未來5年內(nèi)發(fā)生第二次經(jīng)濟(jì)衰退。他說：“我們將會成為另一版本的日本。我們不會陷入遺失十年的困境，但我們會面對一些同樣的挑戰(zhàn)。”(中國國際問題研究所研究員甄炳禧）
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