宏觀政策繼續(xù)支持增長城鎮(zhèn)化和結構調整受關注
3月5日，國務院總理溫家寶在全國人大十一屆三次會議上作政府工作報告。從備受關注的宏觀經濟和政策來看，報告基本符合此前市場預期，重申保持積極財政政策和適度寬松貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，并重申了在世界經濟和金融市場面臨不確定性時保持經濟穩(wěn)定和較快增長的重要性，強調了推動經濟結構調整和管理通脹預期的必要性。當天與記者連線的摩根大通中國經濟研究部經濟學家王黔表示，總體上看，今年的政府工作報告在大多數方面都相當均衡。她和花旗集團大中華區(qū)首席經濟學家沈明高均認為，報告提出的今年居民消費價格(CPI)漲幅目標低于市場普遍預期值得關注。王黔還提醒大家注意報告對全球經濟復蘇的基礎仍然脆弱、全球金融領域風險尚未完全消除的判斷。
根據上述政府工作報告：2010年中國國內生產總值(GDP)增長率8%左右，重點放在改善增長的質量和經濟結構調整；居民消費價格(CPI)漲幅約3%；城鎮(zhèn)登記失業(yè)率低于4.6%，城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上；國際收支狀況穩(wěn)定改善。
沈明高告訴記者，在所有目標中，CPI漲幅目標定為約3%最為出人意料，顯示政府決心將通脹保持在低水平，并相信經濟不會過熱以導致過高的通脹。
從下周開始，中國將陸續(xù)公布2月份主要經濟數據，考慮到春節(jié)前食品會季節(jié)性大幅上漲以及基數效應的影響，不少外資投行都預期2月份CPI同比增幅將會超過3.0%。但是，因商務部的周數據顯示，食用農產品價格2月份僅環(huán)比上揚了1.1%，小于上兩個月的漲幅，野村證券中國股票研究主管孫明春本周已經將2月CPI增幅下調至2.1%，低于現行2.25%的1年期存款利率。他認為，如果2月份CPI數據真的如此，央行的加息時間或將推遲。
今年以來，因投資者一直對人民銀行將退出適度寬松貨幣政策心存憂慮，金融市場呈現出與去年單邊上揚大不相同的振蕩走勢。而上述政府工作報告再次強調了今年的寬松立場，重申今年廣義貨幣供應量(M2)增長目標為17%，新增貸款目標7.5萬億元。溫總理預計，對實體經濟活動來說這些目標仍被認為是“適度寬松”的，并有助于管理通脹預期。
王黔告訴記者，未來一段時間決策者將強調貨幣環(huán)境的逐步正常化、資產膨脹和通脹預期的管理，并在回應當前的宏觀環(huán)境時采取更加靈活的方法。她認為，短期內央行的關注點仍在流動性管理和信貸管理，何時加息將取決于未來幾個月的通脹數據。她預計央行短期可能再次上調存款準備金率，而利率的正?；M程則將從4月初啟動。
從財政政策來看，今年仍將支持經濟增長。根據上述政府工作報告，2010年的預算赤字為1.05萬億元，甚至高于2009年的7400億元。其中，中央財政赤字8500億元，繼續(xù)代發(fā)地方債2000億元并納入地方財政預算。
總體上看，王黔表示，財政刺激仍將持續(xù)。不過，因今年民營經濟活動預計會穩(wěn)步擴張，政府將不急于過分刺激經濟。相反，政府可能會保留一部分力量以滿足2010年后的不時需要。因此，今年政府對新項目審批將持謹慎態(tài)度，重點會放在完成在建項目和建設社會基礎設施以鼓勵中期消費。
一如此前多家外資機構的預期，上述政府工作報告還繼續(xù)關注事關中國可持續(xù)發(fā)展的中長期問題，特別是進一步鼓勵經濟結構調整、刺激國內消費。除了繼續(xù)建設社會基礎設施外，報告還強調要改善國內收入分配、進一步支持農業(yè)、加快城鎮(zhèn)化進程、鼓勵農村人口到城鎮(zhèn)定居。
瑞銀集團中國經濟研究主管汪濤預計，今年中國將加快大城市以外地區(qū)和內陸省份的城鎮(zhèn)化進程。這一政策將賦予地方政府更多的自主權來開展基礎設施建設和土地開發(fā)項目、吸收東部沿海地區(qū)的制造業(yè)產能，并鼓勵城市集群帶的房地產開發(fā)。她表示，這也正是瑞銀集團對中國經濟2010年的預測值存在上行可能的主要原因，尤其是對房地產相關行業(yè)和大宗商品行業(yè)的預測值。她還預計，政府將采取措施提高工資和居民收入水平，最低工資水平和公務員工資水平將會上調。同時，政府將繼續(xù)按步驟擴大基本養(yǎng)老和醫(yī)療等社會保障體系的覆蓋范圍。
另外，在經濟結構調整方面，報告強調了促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展，包括新能源、節(jié)能和環(huán)保、生物制藥、信息技術和高科技制造等產業(yè)。報告還強調進一步發(fā)展服務業(yè)，以提高服務業(yè)在GDP中所占比重。
汪濤預計，今年政府將繼續(xù)依靠產業(yè)政策來鼓勵戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展，一些服務業(yè)如物流和旅游業(yè)等也將得到支持。這些行業(yè)的投資項目將得到更快審批，并能更容易地獲得相關資源和信貸資金。她還預計，一些關鍵的結構性改革可能會由于對通脹壓力或世界其他經濟體經濟復蘇可持續(xù)性的擔憂，而被推遲或低調處理。具體來說，這些改革包括電價和資源稅上調、稅收和財政制度等。(袁蓉君）
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