摩根士丹利中國(guó)策略師婁剛昨天在媒體會(huì)上表示，中國(guó)央行可能在4月份啟動(dòng)加息，以避免實(shí)際利率水平為負(fù)的狀況；但真正意義上的緊縮并不在于加息,而是信貸額度控制。
婁剛認(rèn)為，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)取決于資金和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的情況。今年貨幣政策的收緊是相對(duì)的，與往年相比還是相當(dāng)寬松的。而上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也會(huì)保持較快的速度，所以市場(chǎng)的整體環(huán)境不錯(cuò)，對(duì)未來走勢(shì)依然看多。
他在媒體會(huì)上對(duì)記者表示，從央行的角度來看，由于去年上半年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)基數(shù)較低,今年6月之前的通脹都不應(yīng)該在考慮范圍之內(nèi),現(xiàn)在就看對(duì)第三季度數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)。婁剛同時(shí)指出,中國(guó)的特殊情況是實(shí)際存款利率要保持在正水平。如果按照這個(gè)邏輯，上半年就得趕快加息。歷史上歷次真實(shí)儲(chǔ)蓄率為負(fù)馬上就會(huì)觸發(fā)加息,這次可能會(huì)在4月份。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布,2月CPI同比上漲2.7%,其中食品價(jià)格上漲明顯。該數(shù)據(jù)已經(jīng)高于目前一年期存款基準(zhǔn)利率2.25%。
“但這只是形式上的，對(duì)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張沖動(dòng)沒有太大影響，中國(guó)真正的緊縮永遠(yuǎn)不在利息上，是在信貸額度上?！眾鋭偡Q，“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)10%-11%，多付27-54個(gè)基點(diǎn)，影響很大嗎？中國(guó)企業(yè)家最怕的是沒有信貸額度，這個(gè)是真正的緊縮?！?/p>
婁剛還認(rèn)為,未來6-9個(gè)月,看不到國(guó)際主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行加息的可能性,包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)。即使美國(guó)從自身的情況看現(xiàn)在應(yīng)該可以加息,但與之相關(guān)的幾個(gè)很大經(jīng)濟(jì)體情況不佳。中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于“內(nèi)熱外冷”中,今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體“冷”的狀態(tài)也不會(huì)改變。（高晨）
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