上周末，在今年第一季度中國宏觀經(jīng)濟論壇上，中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春表示，2月的數(shù)據(jù)雖然接近3%，但是通脹壓力更多地來自未來。他解釋，單純從CPI的數(shù)據(jù)來講，2月份的翹尾因素是0.6%，7月份可能會達到1.5%，到6、7月份的時候CPI會突破3%接近4%了。
劉元春表示，2月份2.7%里有2.05%是由于食品價格的上漲所導(dǎo)致的。加上燃油價格的變化，2月份的核心CPI是0.4%左右，這表明中國宏觀經(jīng)濟的供求狀況還是基本平衡的。另外，實際上，在2005年之后，中國的通貨膨脹的傳遞機制、貨幣傳遞機制和通脹形成機制具有革命性的變化。“這就是我們所看到的金融領(lǐng)域產(chǎn)生了強大的蓄水池效用，大大緩解了貨幣沖擊直接產(chǎn)生實體領(lǐng)域的沖擊?！眲⒃簭娬{(diào)。
在成本推動方面，盡管工業(yè)品出廠價格大幅度上揚，導(dǎo)致CPI會出現(xiàn)波動，但是中國經(jīng)濟變化最大的技術(shù)的提升和規(guī)模的提升使中國企業(yè)的成本消化能力大幅度提升。因此，從通脹壓力考慮，還是來自未來的壓力比較大，單純從CPI的數(shù)據(jù)來講，2月份的翹尾因素是0.6%，7月份可能會達到1.5%，到6、7月份的時候CPI會突破3%接近4%了。
劉元春認(rèn)為，半年內(nèi)會不會加息，關(guān)鍵取決于4月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。何時加息主要由4個指標(biāo)決定，負(fù)利率、CPI、利率和匯率政策的配合、國際貨幣政策的變化。目前看來，除CPI外，其他幾個指標(biāo)大幅變異的可能性很小。2月份CPI確實偏高，但這里面有春節(jié)因素的影響，數(shù)據(jù)參考價值有限；CPI在3月份很有可能會回落，從而緩解加息壓力。(馬文婷)
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