三、后期影響因素分析
(一)產(chǎn)量與消費(fèi)
世界玉米主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量情況（單位：百萬噸）
世界玉米主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量情況（單位：百萬噸）
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地區(qū)
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2008/2009年度
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2009/2010年度
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增加數(shù)量
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增幅
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世界
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786.45
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794.06
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7.61
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0.96%
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美國(guó)
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307.39
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329.06
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21.67
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7.04%
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中國(guó)
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165.5
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160
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-5.5
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-3.32%
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世界玉米主產(chǎn)國(guó)消費(fèi)情況（百萬噸）
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地區(qū)
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2008/2009年度
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2009/2010年度
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增加數(shù)量
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增幅
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世界
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772.74
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799.62
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26.88
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3.48%
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美國(guó)
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262.65
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274.97
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12.32
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4.69%
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中國(guó)
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152
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158
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6
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3.95%
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世界玉米主產(chǎn)國(guó)期末庫存情況（百萬噸）
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地區(qū)
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2008/2009年度
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2009/2010年度
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增加數(shù)量
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增幅
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|
世界
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144.33
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139.12
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-5.21
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-3.61%
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美國(guó)
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43.19
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41.53
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-1.66
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-3.84%
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中國(guó)
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52.49
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54.64
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2.15
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4.09%
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以上數(shù)據(jù)來源：美國(guó)農(nóng)業(yè)部
從本年度的玉米供需關(guān)系及庫存情況來看，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)，就是全球的玉米供需形勢(shì)正向偏緊的勢(shì)頭發(fā)展。今年與去年的數(shù)據(jù)對(duì)比中，世界玉米產(chǎn)量及消費(fèi)情況同時(shí)增長(zhǎng)，但產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及消費(fèi)量增長(zhǎng)明顯。而產(chǎn)量無法滿足需求的部分則要靠庫存來彌補(bǔ)，導(dǎo)致了本年度的期末庫存減少。美國(guó)方面，本年度產(chǎn)量大幅增加，這是致使美國(guó)玉米期價(jià)下跌的最重要原因。在玉米播種及生長(zhǎng)期間，美國(guó)天氣始終風(fēng)調(diào)雨順，為玉米產(chǎn)量的增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。只是到了后期才出現(xiàn)霜凍威脅，收割的進(jìn)度稍顯落后對(duì)最終產(chǎn)量形成一定的影響，但僅是一個(gè)完美年度中的小瑕疵，對(duì)大局影響不大。美國(guó)的消費(fèi)與產(chǎn)量相比，增幅明顯偏小，這對(duì)價(jià)格壓力較大。雖然最終美國(guó)玉米的出口導(dǎo)致期末庫存為負(fù)值，但與上一年度比較來看，庫存的減少幅度已經(jīng)放緩。綜合來說，美國(guó)玉米的豐收是期價(jià)保持底部震蕩的最重要因素。
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(二)供應(yīng)與需求
根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，本年度國(guó)內(nèi)玉米的產(chǎn)量為1.6億噸。較2008年相比減少了5500萬噸。這是由于國(guó)內(nèi)玉米生長(zhǎng)關(guān)鍵期間，東北地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重干旱所造成的。而中國(guó)的玉米消費(fèi)量比去年增加了600萬噸左右，從供需關(guān)系的角度來說有利于后期玉米期價(jià)走高，而國(guó)內(nèi)也確實(shí)出現(xiàn)了持續(xù)上漲的行情。前期國(guó)內(nèi)玉米曾實(shí)現(xiàn)連續(xù)五年增產(chǎn)，結(jié)余的庫存保證了市場(chǎng)供應(yīng)，因此一個(gè)年度出現(xiàn)產(chǎn)量減少還威脅不到供需平衡，若相同的問題再度發(fā)生的話，國(guó)內(nèi)的樂觀局面恐怕會(huì)被打破。雖短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)太大的問題，但這卻是一個(gè)潛在的因素，本年度的供需關(guān)系是玉米市場(chǎng)連續(xù)上漲的主要支撐因素。
(三)國(guó)內(nèi)玉米種植面積增加
由于去年的收儲(chǔ)政策保護(hù)了農(nóng)戶的利益，玉米的種植收益比較理想，受此影響，本年度國(guó)內(nèi)玉米的種植面積有所增加。與美國(guó)玉米的情況恰好相反，雖然面積增加曾讓玉米處于一段時(shí)期的調(diào)整期，但今年受到干旱的影響，玉米的產(chǎn)量卻沒有增加，這等于把種植面積的利空因素完全釋放，可以說種植面積的變化未給玉米造成實(shí)質(zhì)性影響。
(四)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的嚴(yán)重旱情嚴(yán)重影響了玉米產(chǎn)量
本年度，8月份東北地區(qū)的干旱成為玉米價(jià)格爆發(fā)性上漲的導(dǎo)火索。玉米產(chǎn)區(qū)天氣出現(xiàn)嚴(yán)重問題，降水的導(dǎo)致干旱開始出現(xiàn)并快速蔓延。而這其中，身為玉米與產(chǎn)區(qū)的吉林省是干旱的重災(zāi)區(qū)，也讓新年度玉米減產(chǎn)的憂慮升級(jí)，甚至威脅到玉米產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。吉林部分地區(qū)降水量沒有預(yù)期充足，前期干旱對(duì)玉米根系已經(jīng)造成較大傷害，且玉米灌漿期明天縮短并受到阻礙，玉米質(zhì)量下降將是必然，減產(chǎn)也各有不同。此次的伏旱造成的損失很難通過后期的有效降水天氣進(jìn)行彌補(bǔ)，這種減產(chǎn)是實(shí)質(zhì)性的。降雨量的偏少及回暖的高溫令市場(chǎng)憂慮加劇。
(五)玉米現(xiàn)貨大幅上漲，帶動(dòng)期價(jià)不斷突破
本年度，玉米現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。其中有很多因素對(duì)現(xiàn)貨的漲勢(shì)提供動(dòng)能，各種利好基本都得以體現(xiàn)。首先，供需關(guān)系支持價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量減少也同樣給現(xiàn)貨帶來提振。加上國(guó)內(nèi)政策的支持，現(xiàn)貨的走勢(shì)呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升。今年，吉林長(zhǎng)春大成公司的開秤價(jià)為1450元/噸，高于去年100元/噸。在較高的開秤價(jià)基礎(chǔ)上又出現(xiàn)不斷上漲，目前收購價(jià)格為1560元/噸。較收購初期又上漲了110元/噸，而各企業(yè)為搶占糧源相繼上調(diào)報(bào)價(jià)。農(nóng)戶有很強(qiáng)的惜售心理，價(jià)格偏低并不愿出售糧源，因此玉米現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)在高位徘徊，形成十分火爆的市場(chǎng)氛圍。
(六)豬肉、禽蛋價(jià)格底部回升
本年度，豬肉、禽蛋價(jià)格經(jīng)歷探底回升的過程。低點(diǎn)出現(xiàn)在2009年5月份左右，當(dāng)時(shí)也是養(yǎng)殖業(yè)的低潮期，而隨著后期豬肉價(jià)格上漲，飼用玉米需求也有所恢復(fù)。這時(shí)又恰逢國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱，多重利好同時(shí)對(duì)玉米價(jià)格形成提振，因此2009年8月份左右玉米出現(xiàn)了暴發(fā)性的旱情。接近年底豬肉禽蛋價(jià)格又迎來一波漲勢(shì)，春節(jié)前需求不會(huì)疲弱，至少在這段期間該項(xiàng)因素對(duì)玉米價(jià)格的利好不會(huì)改變。
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