既要防止因為經(jīng)濟過熱而引發(fā)嚴重的通貨膨脹，又要防止因為抑制通貨膨脹而使經(jīng)濟出現(xiàn)“超調(diào)”?！白咪摻z”成為不可避免的政策挑戰(zhàn)。
在這樣的局面下，管理通脹預(yù)期再度提上日程。央行《2010年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》提出，將通過適當?shù)恼卟僮髑袑嵐芾砗昧鲃有院拓泿判刨J總量，發(fā)揮貨幣政策工具在管理通貨膨脹預(yù)期中的作用。
對此，中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春對《財經(jīng)國家周刊》說，數(shù)量型工具仍將成為央行控制通貨膨脹的主要手段，即通過信貸管控、公開市場操作等收回流動性。
目前，以未來幾個月為視角的預(yù)測，中短期CPI基本可以保持在3%左右。一個普遍的共識是，強勁的投資將保證經(jīng)濟實現(xiàn)較快增速；而上游產(chǎn)業(yè)的過剩供給又不會讓CPI在中短期內(nèi)突然上升。
國家發(fā)改委價格司負責(zé)人5月14日指出，未來數(shù)月農(nóng)產(chǎn)品大量上市后，由蔬菜、水果引發(fā)的新漲價因素將減弱。而到第三季度后，2009年的翹尾因素導(dǎo)致CPI高企的現(xiàn)象也將有所緩解。因此“實現(xiàn)全年居民消費價格總水平漲幅在3%左右的預(yù)期調(diào)控目標，是有基礎(chǔ)的?！?/p>
相對而言，學(xué)界的預(yù)測略顯激進。
“CPI的年度高點將可能在6月?7月出現(xiàn)，達到4%。”祝寶良在接受采訪中判斷說，他認為全年CPI仍將保持溫和通脹，大約在3.5%。
劉元春則認為，未來幾個月CPI的上漲將呈現(xiàn)加速趨勢，“個別月份可能接近5%?！?/p>
長期隱憂浮現(xiàn)
如果說短期內(nèi)的通脹風(fēng)險尚可以通過貨幣政策等手段進行調(diào)節(jié)，那么基于一個長期視角的通脹隱憂則提醒經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的勢在必行。
玫瑰石顧問公司董事謝國忠對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，從中長期視角來看，更為嚴重的通貨膨脹隱患可能會在2012年暴露出來。
一些觀點認為，商品價格長期上漲的一個主要壓力，來自于要素價格的提高，其中勞動力價格在未來幾年將出現(xiàn)明顯上升，成為助推通貨膨脹的一個關(guān)鍵因素。
安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時表示，2004年以來國家統(tǒng)計局農(nóng)調(diào)隊在中國東中西部地區(qū)定點調(diào)查的農(nóng)民工收入數(shù)據(jù)顯示，過去7年時間里，中西部地區(qū)農(nóng)民工人均工資年均增速16%，甚至超過了東部地區(qū)。
“這種上升大大高于通貨膨脹，使得成本的上升必然反映在農(nóng)產(chǎn)品的價格里面。”高善文說。而近年產(chǎn)生的“民工荒”現(xiàn)象，也在根本上表現(xiàn)了這種上漲造成的局部勞動力供求失衡。
“未來勞動力供給趨于緊張，工資漲幅加快，如果勞動生產(chǎn)率提升速度放緩，則很有可能轉(zhuǎn)化為通脹壓力。”中金公司宏觀經(jīng)濟研究團隊的一份專題研究報告中這樣表述。
較普遍的共識是，抑制通脹必須有合理的貨幣、財政和產(chǎn)業(yè)政策的組合：在產(chǎn)業(yè)政策上開放民間投資、打破壟斷來提高企業(yè)效率；財政上加大研發(fā)投入和教育投入，通過稅收優(yōu)惠鼓勵技術(shù)進步和創(chuàng)新，以促進勞動生產(chǎn)率的提升。(王露劉琳 實習(xí)生 劉明霞)《財經(jīng)國家周刊》
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