全球經(jīng)濟的差異化復蘇主要表現(xiàn)是在新興國家出現(xiàn)普遍過熱跡象的同時，發(fā)達國家仍表現(xiàn)低溫的通貨緊縮現(xiàn)象。
劉軍紅認為，新興國家呈現(xiàn)通脹壓力的同時，發(fā)達國家又表現(xiàn)了通貨緊縮的隱憂，世界經(jīng)濟復蘇態(tài)勢呈現(xiàn)雙重結(jié)構(gòu)。從國際政策協(xié)調(diào)上看，這種雙重結(jié)構(gòu)使各國的政策協(xié)調(diào)難度加大，給世界經(jīng)濟復蘇環(huán)境平添了新風險。
張茉楠認為，差異化復蘇造成發(fā)達國家和新興市場經(jīng)濟體貨幣政策兩極化，發(fā)達國家很長時期內(nèi)需要維持低利率，但新興國家的貨幣政策受到資產(chǎn)泡沫和通脹壓力問題的困擾，這種政策矛盾和不確定性，是世界經(jīng)濟面臨的又一重壓力。
美洲開發(fā)銀行行長莫雷諾近日就表示，拉美國家面臨的頭號政策難題是，既要利用貨幣政策或資本管制來減緩資金流入，同時又不完全杜絕資金的流入。
張茉楠指出，金融危機復蘇進程中，以中國為代表的發(fā)展中國家除了關(guān)心全球經(jīng)濟短期增長外，更關(guān)心的是全球經(jīng)濟如何向更加均衡、公平和健康的方向發(fā)展，強烈呼吁給予發(fā)展中國家更多話語權(quán)的金融改革，但發(fā)達國家與發(fā)展中國家的分歧似乎更難彌合，這種改革的進程更為艱難。
她提到，全球金融危機不僅是逆差國與順差國、消費國與生產(chǎn)國之間的不平衡，更是債務國與債權(quán)國之間的不平衡，但是這種失衡的國際債務循環(huán)體系還沒有被徹底打破。
債務問題是前期金融危機的后遺癥，從未來的趨勢看，消費型國家、生產(chǎn)型國家、資源型國家的債務債權(quán)鏈條也很難被打破，在中國等新興經(jīng)濟體引領(lǐng)全球經(jīng)濟走向復蘇過程的背后依舊是全球利益與財富分配的巨大失衡。
對此，張茉楠認為，發(fā)達國家寄希望于發(fā)展中國家創(chuàng)造復蘇的條件，更要尊重發(fā)展中國家的長遠利益，只有這樣才可能建立“強勁、持續(xù)和平衡”的增長框架。
在近日舉行的一個論壇上，英國匯豐控股集團董事長葛霖表示，金融市場會持續(xù)脆弱,全球不平衡會持續(xù)。
葛霖說，目前市場缺乏信心,若全球失衡問題未能解決,未來還會出現(xiàn)危機。但他認為，實現(xiàn)新的平衡不可能一蹴而就，可能會經(jīng)歷5至10年的轉(zhuǎn)型期。他同時還強調(diào)指出，市場的重新平衡不僅是國際層面的，還應該在各國內(nèi)部進行。
要增長還是要平衡
張茉楠形容當前的世界經(jīng)濟發(fā)展仍是在“走老路”，對于世界各國來說，當前應是“轉(zhuǎn)彎”進行時，應轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長軌道。
雖然這種轉(zhuǎn)換面臨很多矛盾和沖突，將是漫長而曲折的，不可能在短期內(nèi)有實質(zhì)性突破，但是需要拿出智慧、勇氣和耐心，重新審視我們的增長，轉(zhuǎn)變思維，認清是增長更重要還是均衡可持續(xù)的軌道更重要。
張茉楠認為，對于中國來說也是如此，出口導向型戰(zhàn)略難以為繼，中國應更密切關(guān)注如何在新的全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中扮演好自己的角色，以我為主，增強主動性，一方面調(diào)整好國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向內(nèi)生性增長，另一方面加強國際話語權(quán)的提升。
她認為，從這一點出發(fā)，短期內(nèi)中國經(jīng)濟是否二次下行不應該是最令人擔憂的問題，對于經(jīng)濟增長的預期也應該回歸理性和常態(tài)，并摒棄失衡狀態(tài)下不理性的繁榮。
銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾近日也多次對媒體表示，中國在現(xiàn)階段不應該去推動過高的增長，更重要的是實現(xiàn)平穩(wěn)增長，以調(diào)節(jié)失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。她認為，如果去刻意地推動超過潛在增長率的更高的增長，可能引發(fā)通脹惡化。更重要的是，推動超過潛在增長率的更高的增長，也是資源消耗的低效率增長，這并不利于我們現(xiàn)在正在進行的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。(記者皇甫平麗)
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