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下載安裝Flash播放器繼澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息和日本央行意外降息之后,主要央行的政策制定者們正在為是否進(jìn)一步放寬措施“糾結(jié)”。
北京時(shí)間昨晚,歐洲兩大央行相繼宣布維持現(xiàn)有貨幣政策不變。而在市場(chǎng)人士看來(lái),鑒于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步的放緩,包括歐、英央行在內(nèi)的主要央行或?qū)⒗^續(xù)保持寬松政策,甚至為支持經(jīng)濟(jì)不惜“加碼”。
歐、英央行維持政策不變
英國(guó)央行周四宣布維持現(xiàn)有0.5%基準(zhǔn)利率不變,同時(shí)維持2000億英鎊資產(chǎn)收購(gòu)規(guī)模不變。從2009年3月至今,該央行一直維持低利率水平,同時(shí)保持2000億英鎊定量寬松貨幣政策不變。
事實(shí)上,英央行貨幣政策委員會(huì)委員早就在政策前景上發(fā)生分歧,在成員之一Adam Posen表示應(yīng)該繼續(xù)采取措施支持經(jīng)濟(jì)的同時(shí),另一位成員Andrew Sentence卻從6月份就開(kāi)始敦促加息。
最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則在一定程度上加重了英國(guó)央行的兩難境地。英國(guó)最大貸款抵押機(jī)構(gòu)Halifax周四稱,英國(guó)9月份房?jī)r(jià)較前一個(gè)月跌3.6%,為1983年該數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)最大跌幅;但同時(shí),該國(guó)8月份制造業(yè)產(chǎn)值月增0.3%、年增6%,且年率創(chuàng)近16年來(lái)最大增幅。
而昨晚晚些時(shí)候,歐洲央行也宣布將基準(zhǔn)利率維持在1%不變,并維持隔夜貸款利率和隔夜存款利率在1.75%和0.25%不變,與市場(chǎng)預(yù)期一致。該行行長(zhǎng)特里謝在聲明公布后的新聞發(fā)布會(huì)上稱目前利率水平 “非常合適”。
歐洲央行曾在9月會(huì)議上決定延長(zhǎng)3個(gè)月期無(wú)限制貸款措施,以固定利率對(duì)歐元區(qū)銀行注入無(wú)限制流動(dòng)性,至少延長(zhǎng)到2011年1月。
該行此前已相繼停止金融危機(jī)期間實(shí)施的12個(gè)月和6個(gè)月期無(wú)限制貸款措施,但5月份在希臘債務(wù)危機(jī)的壓力下,該行重啟緊急貸款措施,在7月至9月間向銀行提供3個(gè)月期緊急貸款。
全球央行再掀放寬浪潮？
用德意志銀行駐倫敦首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家George Buckley的話說(shuō),雖然英國(guó)央行大部分委員不愿意采取進(jìn)一步定量寬松政策,但最終該行很可能還是朝著這個(gè)方向前行。
但瑞銀英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家AmitKara卻認(rèn)為,英國(guó)央行不會(huì)實(shí)施新一輪量化寬松措施,主要是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇,加上英國(guó)通脹水平持續(xù)居高不下。
而在歐洲方面,近期歐元區(qū)銀行間拆放款利率正以兩年來(lái)最快增速上漲。在一些市場(chǎng)人士看來(lái),持續(xù)走高而接近歷史高點(diǎn)的歐元區(qū)銀行間拆借利率則會(huì)使得信貸環(huán)境趨于緊張,歐洲央行或難以在短期內(nèi)撤除對(duì)銀行的流動(dòng)性支持。
蘇格蘭皇家銀行駐倫敦首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家JacquesCailloux就指出,歐洲央行目前難以退出寬松政策,信貸市場(chǎng)狀況將迫使該行在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持現(xiàn)有提供流動(dòng)性的狀況。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)近日發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告指出,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然脆弱,下行風(fēng)險(xiǎn)加大,預(yù)計(jì)2010年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4.8%,2011年增幅則下降到4.2%。
事實(shí)上,其他主要央行也已出現(xiàn)進(jìn)一步放寬政策的跡象,來(lái)支持緩慢的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)周二出乎市場(chǎng)意料維持利率不變,而此前分析師預(yù)計(jì)該行會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn);日本央行更是突然宣布降息“歸零”,將0.1%基準(zhǔn)利率下調(diào)到0~0.1%,同時(shí)實(shí)施規(guī)模為5萬(wàn)億日元的資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃,包括購(gòu)買日本國(guó)債等。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周一也重申,美聯(lián)儲(chǔ)采取資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃協(xié)助降低借貸成本和提振經(jīng)濟(jì),而擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)?？赡苓M(jìn)一步有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)曾在9月表示,已準(zhǔn)備好必要時(shí)采取進(jìn)一步措施來(lái)協(xié)助美國(guó)復(fù)蘇。市場(chǎng)預(yù)期該聯(lián)儲(chǔ)最快會(huì)在11月會(huì)議上宣布新一輪資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃,以提振疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。