- 政策解讀
- 經(jīng)濟發(fā)展
- 社會發(fā)展
- 減貧救災(zāi)
- 法治中國
- 天下人物
- 發(fā)展報告
- 項目中心
視頻播放位置
下載安裝Flash播放器專家觀點:總量調(diào)控導(dǎo)致“后緊”
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出,在全年新增貸款規(guī)模約7.5萬億元的總量控制下,“前松必然導(dǎo)致后緊”,估計今年剩下的兩個月,銀行的信貸口子還是會盡量掌握得嚴(yán)一些,“這對經(jīng)濟的平穩(wěn)運行也是有意義的?!惫镉抡f。
政策風(fēng)向
央行二次加息
最快周五見分曉?
加息預(yù)期壓頂,股市接連大跌。央行行長周小川日前表示,央行將著力提高政策的針對性、靈活性和有效性,加強流動性管理。分析認為,央行著力提出調(diào)控“有效性”意味著下一步緊縮力度可能加強。市場預(yù)計央行最快會在19日再次提高基準(zhǔn)利率。
央行強調(diào)政策“有效性”
央行行長周小川16日表示,目前國內(nèi)價格上行的壓力需要引起各方面的關(guān)注。央行將著力提高政策的針對性、靈活性和有效性。
據(jù)《上海證券報》分析,央行此前一直強調(diào)政策的“針對性和靈活性”,開始提及“有效性”是本月初發(fā)布的《第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。
周小川此次強調(diào)政策的“有效性”很容易讓人聯(lián)系到近期央行采取各種貨幣政策工具的頻率加快,力度加大。分析認為,央行提出“有效性” 顯示出下一步“加息”的政策意圖。
不排除本月出手可能性
對于加息的時機,市場仍預(yù)期不一。投資銀行大和資本市場認為,預(yù)期中國最快于11月底或12月初再次加息, 加息幅度為25個基點。荷蘭國際集團(ING)則認為,在明年一季度結(jié)束前有兩次加息可能,每次提高25個基點。
還有分析指出,由于每個季度末月的20日為結(jié)息日,央行在20日左右加息便于銀行調(diào)整。因此,11月19日可能是最近的一個加息窗口。
雖然部分銀行存款準(zhǔn)備金率已達到18%的歷史高位,但市場預(yù)期存款準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)可能,主要將取決于外匯占款的變化和貸款投放情況。“2010年末至2011年內(nèi)加息5到6次是有可能的,”興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委稱,“而且未來存款準(zhǔn)備金率將出現(xiàn)一段密集上調(diào)期。”
不過,交銀國際金融業(yè)分析師李珊珊則認為,昨日公開市場SHIBOR七天拆放利率走高至1.91%,表示資金面有所趨緊,尚不好判斷再次加息的可能性,“定量調(diào)節(jié)工具或許比較有效?!?/p>
預(yù)測
明年信貸大縮水
央行數(shù)據(jù)顯示,前10月人民幣貸款約增加6.89萬億元。按照7.5萬億元的總量計算,今年最后兩個月,只剩下約6000億元的信貸空間。
值得注意的是,信貸偏緊還可能在明年得到延續(xù)。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委就認為,在防通脹的調(diào)控預(yù)期下,我國將持續(xù)經(jīng)歷政策密集期,估計明年信貸投放難超7萬億元。
有媒體引用知情人士的消息稱,明年銀行業(yè)6萬億元~7萬億元的信貸增量,已成為各方普遍接受的區(qū)間,加上對銀信合作的限制,這意味著明年的信貸規(guī)模要比今年縮水1萬億元~2萬億元。