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機構(gòu)預(yù)測5月CPI增約3.2% 非對稱降息預(yù)期升溫
關(guān)鍵詞： CPI 仔豬價格 生產(chǎn)資料價格 招商證券 渤海證券
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另一方面 ，工業(yè)品出廠價格(PPI)對C PI的影響在回落階段遠(yuǎn)沒有上升階段有效。據(jù)第一創(chuàng)業(yè)證券分析，C P I對P P I呈現(xiàn)“跟漲不跟跌”關(guān)系的主要原因有四個方面：一是產(chǎn)能過剩使生產(chǎn)資料供應(yīng)商的議價能力較低；二是C PI處于低位時，政府加快資源價格改革，使成品油、水、電、氣等出現(xiàn)“上漲容易、下跌難”的現(xiàn)象；三是食品生產(chǎn)中的勞動力密集程度遠(yuǎn)高于生產(chǎn)資料，受勞動力成本上漲的影響更大；四是蔬菜、水產(chǎn)品等生鮮食品由于易變質(zhì)而不能囤貨。
鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)減速壓力增大，但是物價上行壓力又仍然存在，市場對央行推出非對稱降息的預(yù)期升溫。
國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)滑坡的風(fēng)險在增加，我國二季度G D P同比增速將跌破8%，所以應(yīng)該進(jìn)行非對稱減息。
陳東琪說，貨幣政策重要的不是調(diào)量，而是調(diào)價、減息?，F(xiàn)在下調(diào)存款利率好像不具備條件，4月份CPI同比增長還有3.4%，一減又會出現(xiàn)負(fù)利率。但是可以分兩步解決這個矛盾。第一步只減貸款利率，存款利率不動；等到6、7月份C P I掉到2.5%以下，再同時調(diào)整。
北京天則經(jīng)濟(jì)研究所學(xué)術(shù)委員會主席張曙光也支持非對稱降息。他對記者說，一季度居民消費價格漲幅出乎意料，說明通貨膨脹有可能長期化。如果現(xiàn)在為了穩(wěn)增長下調(diào)利率，就會再次導(dǎo)致居民存款負(fù)利率出現(xiàn)，并不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！暗绻侵唤档唾J款利率我舉雙手贊同，這也有利于促進(jìn)銀行利率的市場化?！?/p>