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2012年07月20日09:58 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

投資屬性制造行業(yè)泡沫

2008年美國金融危機(jī)后，中國4萬億投資刺激導(dǎo)致了持續(xù)4年之久的房價(jià)高企和通脹。

在這一大背景下，高端白酒投資悄然興起，從2009年起，白酒收藏市場開始呈現(xiàn)出火爆的情形。

白酒收藏品種先是被納入古玩雜項(xiàng)專場拍賣行列，酒價(jià)一拍驚人。一些收藏白酒每瓶價(jià)格動輒拍出幾十萬的天價(jià)，隨著越來越多的拍賣行加入，高端白酒價(jià)格從此一路狂飆，被業(yè)內(nèi)人士形象喻為“像原子彈爆炸”。

白酒拍賣火爆吸引了大量社會資本介入，從事白酒交易的各類交易所雨后春筍般涌現(xiàn)。

2011年6月，中國期酒網(wǎng)上交易平臺正式上線，后因國務(wù)院清理整頓各類交易場所而改為中國期酒市場，2011年底，開展酒品實(shí)物交易的上海國際酒業(yè)交易中心正式開業(yè)。該交易中心為上海市政府特許設(shè)立的國際酒類公共交易平臺，由酒廠直接發(fā)行高端收藏酒，工行、中行和招行等均與其合作。

今年3月份，貴州白酒交易所由貴州省人民政府批準(zhǔn)成立，名為促進(jìn)貴州白酒產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展，實(shí)際上卻是酒類投資和集中交易的金融創(chuàng)新平臺，吸引投資者像買賣股票一樣投資和買賣酒品，其市場定位為打造高端年份酒市場體系。

近年來，業(yè)內(nèi)號稱白酒投資每年都有10%-20%的收益，對眾多沒有投資機(jī)會的社會熱錢而言無疑是一個(gè)比較有吸引力的資金投向。而眾多熱錢涌入白酒交易市場，在客觀上增加了所謂具有投資價(jià)值的高端白酒的需求量，同時(shí)推升了白酒價(jià)格，一定程度上干擾了白酒價(jià)格對市場供求關(guān)系信號變動反應(yīng)的準(zhǔn)確性。

控量提價(jià)操縱市場預(yù)期

時(shí)至今日，人們無法忘懷2011年三大名酒價(jià)格集體連續(xù)飆升的歷史性一幕。

最為典型的漲價(jià)事件為茅臺53度飛天白酒超市價(jià)格月月攀升。 2011年5月茅臺酒專賣店53度飛天茅臺標(biāo)價(jià)為1280元/瓶，6月份升至1380元，七月份漲至1480元，八月份售價(jià)為1580元，9月為1680元。

到了今年1月份，茅臺53度飛天價(jià)格漲至歷史最高位2300元/瓶。

在酒價(jià)狂飆的2011年，五糧液也是高端白酒價(jià)格大舉飆漲的主力。

2011年8月30日，五糧液發(fā)布公告，稱于當(dāng)年9月10日提升出廠價(jià)2-3成。緊跟茅臺五糧液之后，劍南春52度主流品種跟進(jìn)提價(jià)，其他不少品牌白酒隨后也紛紛加入漲價(jià)行列。

三大名酒之所以敢于接連提價(jià)，尤其是每逢節(jié)假日時(shí)間窗口貿(mào)然大幅提價(jià)，一是因?yàn)榫哂袕?qiáng)大的品牌影響力和特殊優(yōu)勢的市場地位；二是對供貨渠道擁有超強(qiáng)的控制力，可以通過調(diào)劑供貨影響價(jià)格。

有業(yè)內(nèi)知情人士曾公開爆料，五糧液當(dāng)年一直在控貨提價(jià)，對代理商的出貨量同比減少了30%， 以此來拉動終端價(jià)格的上漲。

五糧液、茅臺等品牌白酒控量提價(jià)的做法，在客觀上營造了供需缺口不斷加大的市場幻覺，誘導(dǎo)消費(fèi)者在節(jié)假日等敏感是窗口前后恐慌性大量囤貨消費(fèi)。

而五糧液白酒供應(yīng)控量提價(jià)的一個(gè)最好注腳就是，公司目前擁有白酒40萬噸產(chǎn)能，但實(shí)際釋放出來的產(chǎn)能只有10萬噸。

在市場競爭中，其他品牌白酒雖然不敢像行業(yè)老大那樣主動提價(jià)，但行業(yè)龍頭集體控量提價(jià)行為形成了市場羊群效應(yīng)，并為整個(gè)行業(yè)營造了價(jià)漲量增的繁榮景象。

為了應(yīng)對五糧液、茅臺等高端白酒價(jià)格接連提價(jià)，有相當(dāng)一部分個(gè)人和企事業(yè)單位消費(fèi)者通常會提前大量囤貨購買，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，2011年，市場上囤積的茅臺至少達(dá)1萬噸，未來三到五年內(nèi)，可能會增至3萬噸。

此外，知名品牌白酒除了主動控量提價(jià)外，為了提高市場銷量，還利用其談判優(yōu)勢地位不斷提高經(jīng)銷商銷售業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)，大量商品以存貨方式存放于市場銷售環(huán)節(jié)。不論其產(chǎn)品是否在市場終端售出，但在貨物已發(fā)出的情況下，相關(guān)公司亦可確認(rèn)銷售收入。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，自2001年至2011年的11年間，中國白酒產(chǎn)量、銷量平均增速不足7%，而相關(guān)品牌白酒的營業(yè)收入、利潤動輒兩位數(shù)以上高速增長，單純依靠市場價(jià)格操縱帶來的白酒消費(fèi)繁榮能夠走多遠(yuǎn)？

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