原擬于在A股市場融資的中石油最終選擇了放棄，轉(zhuǎn)而通過在境內(nèi)債券市場發(fā)行中期票據(jù)融得了10億美元，成為首家在境內(nèi)債券市場發(fā)行外幣債務(wù)融資工具的企業(yè)。此舉不僅契合了大力發(fā)展債市的思路，也開辟了金融市場支持產(chǎn)業(yè)融資的新渠道，更受到了市場的追捧，中石油A股在9個交易日中漲幅高達13%，同期上證綜指漲幅不到7%。
美元中期票據(jù)創(chuàng)新試點的啟動，一方面驗證了溫總理所講的“我們幾乎每個禮拜都有政策(出臺)”，另一方面也是資本市場深化發(fā)展的重要舉措，債市也一舉實現(xiàn)三大突破。
首先，境內(nèi)美元中期票據(jù)的成功發(fā)行，為企業(yè)提供了新的外匯融資渠道。這有利于境內(nèi)有實力的企業(yè)外匯融資渠道多元化，使企業(yè)能夠以較低的成本募集到外匯資金，為有實力的企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施提供了動力。在支持企業(yè)海外業(yè)務(wù)擴展的同時，也成為“保增長”的重要措施之一。
據(jù)了解，中國石油天然氣集團公司本期中期票據(jù)由中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行聯(lián)合主承銷，注冊金額為30億美元，首期發(fā)行10億美元，期限為3年，采用簿記建檔、集中配售的方式發(fā)行。這筆境內(nèi)美元3年的浮息債，發(fā)行利率為六個月美元LIBOR為基準(zhǔn)加100個基點。
本期中期票據(jù)募集資金主要用于支持海外項目，經(jīng)聯(lián)合資信評估有限公司評估，發(fā)行人主體長期外幣信用等級、本幣信用等級、本期中期票據(jù)信用等級均為AAA。
其次，境內(nèi)美元中期票據(jù)的成功發(fā)行，有利于加快債券市場的發(fā)展，有利于豐富機構(gòu)與個人外匯資產(chǎn)投資品種，有利于改變我國債券市場長期以來的外幣類品種少、規(guī)模小的格局，有利于促進我國資本市場多層次多角度的發(fā)展。
“中國石油天然氣集團公司2009年第一期境內(nèi)美元中期票據(jù)在銀行間市場成功發(fā)行，展示了境內(nèi)外幣債券市場發(fā)展的巨大空間，為促進我國債券市場的進一步發(fā)展提供了契機?！毖胄懈毙虚L劉士余指出。
據(jù)銀行間市場交易商協(xié)會介紹，非金融企業(yè)美元中期票據(jù)的推出，是我國債券市場發(fā)展中的又一創(chuàng)新舉措。
在發(fā)行幣種方面，本期中期票據(jù)以美元計價，進一步豐富了中期票據(jù)的融資幣種；在發(fā)行主體方面，以往美元債券發(fā)行主體均為金融機構(gòu)，本期中期票據(jù)是第一家由非金融企業(yè)發(fā)行的美元中期票據(jù)；在主體信用方面，以往發(fā)行的美元債券，發(fā)行主體均為政策性商業(yè)銀行，本期中期票據(jù)以企業(yè)為發(fā)行主體，采用無擔(dān)保方式發(fā)行，是外幣商業(yè)信用產(chǎn)品。
第三，境內(nèi)美元中期票據(jù)的發(fā)行，有利于我國債券市場從法律、稅收、會計準(zhǔn)則、信息披露、清算等方面與國際接軌，推動我國債券市場國際化進程。
劉士余指出，中石油本期境內(nèi)美元中期票據(jù)的成功發(fā)行具有里程碑意義。從時間上講，當(dāng)前國際金融危機仍處于動蕩蔓延狀態(tài)，全球經(jīng)濟與貿(mào)易仍處于衰退狀態(tài)，中石油美元中期票據(jù)成功發(fā)行，既表明市場對中石油發(fā)展前景的信心，更表明了市場對我國應(yīng)對國際金融危機、保持經(jīng)濟持續(xù)增長與金融市場健康發(fā)展的信心。
海通證券的一位分析人士告訴記者，境外發(fā)行人民幣債券，境內(nèi)發(fā)行美元中期票據(jù)，這些都是加大我國債券市場廣度與深度的重要舉措，在豐富投資產(chǎn)品的同時，也將為我國經(jīng)濟金融的可持續(xù)發(fā)展做出重大貢獻。需要引起注意的是，未來，債券市場的成功經(jīng)驗有可能被移植到證券市場上。
中石油作為美元中期票據(jù)的唯一試點企業(yè)，其融資方式受到包括承銷商、投資者和其他市場參與各方的歡迎，也得到了市場和監(jiān)管層的肯定。同時，作為外匯儲備向戰(zhàn)略資源儲備轉(zhuǎn)化的一個途徑，中石油的做法值得其他國內(nèi)大型企業(yè)效仿。（閆立良）
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