ST東航(600115.SS)(0670.HK)6月24日公告稱，證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)公司以每股人民幣3.87元的價(jià)格向母公司東航集團(tuán)發(fā)行14.37億股新A股，該批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行日起6個(gè)月內(nèi)有效。至此，東航集團(tuán)對(duì)ST東航的70億元注資全部獲批。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，一旦此次70億元注資到位，東航的資產(chǎn)負(fù)債率將降低8.36個(gè)百分點(diǎn)。
證監(jiān)會(huì)同時(shí)核準(zhǔn)豁免，因東航集團(tuán)(含其境外全資子公司)認(rèn)購(gòu)ST東航發(fā)行的14.37億股新A股和14.37億股新H股，而應(yīng)由東航集團(tuán)履行的要約收購(gòu)義務(wù)。
根據(jù)東航之前發(fā)布的定向增發(fā)注資方案，東航以每股3.87元的價(jià)格向東航集團(tuán)非公開發(fā)行A股14.37億股，募集資金總額為55.63億元；同時(shí)，向東航集團(tuán)全資下屬公司東航國(guó)際控股(香港)有限公司定向發(fā)行H股，認(rèn)購(gòu)價(jià)格約合人民幣1元/股，共發(fā)行約14.37億股，募集資金總額約為14.37億元。ST東航A+H定向增發(fā)的對(duì)象均為東航集團(tuán)，共募資70億元。
受此消息影響，24日航空股大幅上漲，中國(guó)國(guó)航(601111.SS)大漲4.23%，南方航空(600029.SS)上漲3.21%，海南航空(600221.SS)更是上漲了5.29%。
據(jù)了解，在尋求與上航進(jìn)行重組的同時(shí)，ST東航還在同時(shí)尋求境內(nèi)外增發(fā)，以進(jìn)一步降低負(fù)債率。因?yàn)榧词?0億元資金注入上市公司，ST東航依然處境困難。去年，ST東航虧損達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的近140億元，資不抵債115.9億元。如果不考慮燃油套保因?yàn)閲?guó)際油價(jià)的上漲而轉(zhuǎn)回的部分，ST東航凈資產(chǎn)為負(fù)的狀況依然無(wú)法改變。
值得注意的是，在ST東航與*ST上航同時(shí)發(fā)布停牌公告時(shí)，ST東航的公告就與*ST上航有所不同。前者除了正在籌劃重組，還在做進(jìn)一步降低公司資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)劃安排。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，如果只是與上航重組，并無(wú)法達(dá)成進(jìn)一步降低ST東航資產(chǎn)負(fù)債率目的，所以東航很可能還在同時(shí)考慮其他一攬子方案，比如注資或增發(fā)。而通過與上航換股，也為東航集團(tuán)進(jìn)一步獲得注資，并注入ST東航提供了空間。同時(shí)，盡管最近東航集團(tuán)已獲得了政府新的20億元注資，但是由于在70億元注資完成后，東航集團(tuán)持有ST東航的股份為74.64%，已逼近上限75%，所以要再次注入上市公司存在著一定的困難。
東航與上航的重組也傳來(lái)新消息。據(jù)消息靈通人士透露，兩家公司的主要股東已經(jīng)確定換股對(duì)價(jià)，即每股上海航空A股股份將換取1.3股東方航空A股股份。換股價(jià)格為兩家公司A股股票停牌前20個(gè)交易日均價(jià)。其中，東方航空換股價(jià)格為每股5.28元，上海航空為每股5.50元。這一換股比例將使得上海航空享有約25%的換股溢價(jià)比率。
此外，東方航空及其母公司將向上海航空異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，向東方航空異議股東提供回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)。
對(duì)于重組方案確定后兩家公司股價(jià)的走勢(shì)，券商認(rèn)為即使上漲也很有限。中信建投分析師李磊表示：“東航和上航的重組從傳聞到消息正式確定，已經(jīng)有一段時(shí)間了，市場(chǎng)對(duì)這樁交易已經(jīng)有了充分預(yù)期。如果重組方案中沒有其他令人驚喜的地方，兩家公司的股價(jià)復(fù)牌后的上漲空間將比較有限?！?/p>
ST東航因籌劃定向增發(fā)以及與上海航空(600591.SS)的合并事宜自6月8日起停牌至今，A股和H股停牌前一交易日分別收?qǐng)?bào)5.33元和1.74港元。 (記者方燁)
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