在華安基金公司獲準試點推出QDII產(chǎn)品后，很長一段時間都沒有基金推行QDII產(chǎn)品的進展情況。據(jù)了解，目前管理層正在醞釀出臺相應(yīng)的《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》。業(yè)內(nèi)人士稱，在該試行辦法頒布生效后，QDII業(yè)務(wù)將成為資產(chǎn)管理業(yè)的一項常規(guī)業(yè)務(wù)，今后可能成為部分基金公司一個支柱業(yè)務(wù)。
申請QDII資質(zhì)要求較高
據(jù)知情人士透露，管理層曾考慮對申請QDII資格的基金公司作出較嚴格的限制，如規(guī)定基金公司最近一個會計年度實收資本不少于2.5億元人民幣、凈資產(chǎn)不少于3億元人民幣，經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務(wù)達2年以上，在最近一個季度資產(chǎn)管理規(guī)模（含基金、社?；?、企業(yè)年金等）不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。同時，該辦法還擬對欲申請QDII資格的基金公司所擁有的專業(yè)人才數(shù)目作出詳細規(guī)定。
業(yè)內(nèi)人士表示，上述資質(zhì)要求其實并不容易達到，不排除對此進一步進行修正。如果最終按照這一規(guī)定執(zhí)行，那將會有一大批基金公司被關(guān)在門外，對一些股東背景強大的基金公司而言，可能將引發(fā)新一輪增資潮。有基金公司總經(jīng)理表示，這與管理層嚴控風(fēng)險思路有關(guān)，如果出現(xiàn)問題，基金公司要有實力買單，而實力雄厚基金公司才有能力招募人才開展相關(guān)研究，從事相關(guān)業(yè)務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士稱，在該試行辦法頒布生效后，QDII業(yè)務(wù)將成為資產(chǎn)管理業(yè)的一項常規(guī)業(yè)務(wù)。只要符合規(guī)定的資質(zhì)條件，相關(guān)機構(gòu)便可向監(jiān)管部門申請QDII資格，監(jiān)管部門也將在接到申請后的一定工作日內(nèi)，作出批準或不批準的決定。決定批準的，將會頒發(fā)境外證券投資業(yè)務(wù)許可證。取得QDII資格的基金管理公司可以通過發(fā)起設(shè)立基金等方式投資于境外證券市場，證券公司可以通過設(shè)立集合計劃、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方式投資于境外證券市場。
QDII短期難以火爆
隨著今后QDII產(chǎn)品正式批量推出，對于在不同市場上市的同一類公司自然會有一種估值比較和壓力，如A股與H股之間。業(yè)內(nèi)人士認為，從長期來看，在推出QFII及QDII后，國內(nèi)資本市場進一步與國際接軌，這也意味著A股、H股的估值分歧將會逐漸統(tǒng)一，目前存在的A、H股之間的折溢價將會慢慢收窄乃至消失。不過，業(yè)內(nèi)人士估計，在QDII推出初期，對滬深股市短期內(nèi)不會有大影響。
首先從QDII產(chǎn)品設(shè)計來看，初期可能仍會偏保守，投入海外股市比例有限；其次，在未來幾年人民幣仍將持續(xù)升值，A股市場牛氣沖天的背景下，除了一些大機構(gòu)可能出于全球資產(chǎn)配置的考慮，會投資部分海外市場，一般投資者恐不會傾向于用本幣兌換外幣進行海外投資，另外，從銀行此前發(fā)行的QDII產(chǎn)品來看，規(guī)模明顯縮水。換句話說，QDII產(chǎn)品的募集短期內(nèi)不會出現(xiàn)基金發(fā)行的那種盛況，這樣相應(yīng)對市場不會有沖擊。
QDII帶來商機
此外，由于QDII將投資于相對陌生的境外證券市場，這給那些有望成為境外投資顧問及境外資產(chǎn)托管人的海外機構(gòu)都將帶來一塊巨大的蛋糕。試行辦法對此也作出相應(yīng)的資質(zhì)規(guī)定，如要求境外投資顧問經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣；境外資產(chǎn)托管人最近一個會計年度實收資本不少于10億美元（或等值貨幣）或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元（或等值貨幣）。
這對一些有著境外股東背景的基金公司而言，無疑具備了先天優(yōu)勢。有些內(nèi)資基金公司雖然無力獨自開展QDII業(yè)務(wù)，但對此仍表示出了濃厚的興趣，據(jù)介紹，有基金公司已經(jīng)根據(jù)草案要求進行積極調(diào)整，有的已著手設(shè)計好相應(yīng)的QDII產(chǎn)品方案。業(yè)內(nèi)人士認為，從長遠看，QDII業(yè)務(wù)是那些意欲成為大型資產(chǎn)管理公司重要組成部分，是其產(chǎn)品線中重要一環(huán)。
華安國際配置是首只基金QDII產(chǎn)品，自其試點以后，基金業(yè)在QDII業(yè)務(wù)上進展乏力。
|
