專家提示，提防政策利空消息影響股市
股指突破了4000點(diǎn)高位，對(duì)于廣大股民來說既高興又痛苦，其中最頭疼的就是不知道股市接下來的走勢(shì)，股指是大幅的深度調(diào)整，還是繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)攀升，持股的是賣還是繼續(xù)持有，持幣的是買還是繼續(xù)觀望。
政策面最可能影響股市
其實(shí)，投資者對(duì)股指的走勢(shì)已基本形成共識(shí)，這屬于大型群體行為，短期內(nèi)很難發(fā)生逆轉(zhuǎn)。而能影響到股市走向的因素還是來自政策層面。
不過，由于多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金利率和加息并未給股市帶來災(zāi)難性打擊，甚至連象征性的調(diào)整也沒出現(xiàn)，目前不少股民對(duì)央行加息的各種傳言已經(jīng)麻木。
但是，燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生認(rèn)為，目前大盤累計(jì)漲幅過大，股市明顯過熱，政府應(yīng)該會(huì)對(duì)相關(guān)題材類股票的政策進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，也應(yīng)該采取各種措施對(duì)股市降溫，因此說大盤隨時(shí)都可能調(diào)整。
銀河證券研究中心副主任丁圣元也認(rèn)為，“現(xiàn)在很難預(yù)測(cè)股指的走勢(shì)，隨時(shí)都有調(diào)整的可能，也可能繼續(xù)震蕩盤升的態(tài)勢(shì)。但如果監(jiān)管部門有相關(guān)政策出臺(tái)的話，就會(huì)對(duì)股指有一定的影響?！惫┣蟛黄胶饧觿”M管5月是大小非解禁的高峰期，但程維慶博士認(rèn)為，目前看大小非解禁影響不是很大。
東莞證券研發(fā)中心主任李大霄認(rèn)為，開戶數(shù)的增多加劇了股市的供求不平衡狀態(tài)，短期內(nèi)股票供給量還是很難滿足投資者的需求。隨著大量小非的解禁，供求不平衡會(huì)有所緩解。李大霄建議普通投資者持有品種超過自身價(jià)值的股票，就應(yīng)賣出。因?yàn)楣芍鸽S時(shí)都可能回調(diào)，對(duì)此投資者必須要有清醒認(rèn)識(shí)。
面對(duì)股指強(qiáng)勁的上升態(tài)勢(shì)，李大霄認(rèn)為，后市能夠影響股指走勢(shì)的因素主要有三方面，首先是監(jiān)管層的態(tài)度；其次是基金與籌碼的供應(yīng)關(guān)系，因此下一階段大盤股發(fā)行速度很關(guān)鍵，像中石油、中移動(dòng)隨時(shí)都可能回歸A股，這將直接影響到證券市場(chǎng)。第三，央行政策影響，類似加息、存款準(zhǔn)備金率上調(diào)等措施出來后，會(huì)有一種累積效應(yīng)，時(shí)間長(zhǎng)了就會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)有影響。
股市風(fēng)險(xiǎn)加劇
在大盤步入3000點(diǎn)以后，股市中的多空力量一直在較量，有看空后市的機(jī)構(gòu)認(rèn)為“股市泡沫過多，已接近崩盤邊緣”。摩根斯坦利亞太區(qū)前經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠也曾聲稱，中國股市會(huì)重蹈繁榮—崩盤的周期。
對(duì)此說法，華生表示，“目前股市確實(shí)積累了不少風(fēng)險(xiǎn)，但只要進(jìn)行幾次調(diào)整就會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)釋放出去，還沒有到崩盤的階段。我們現(xiàn)在應(yīng)該多關(guān)注的是H股，當(dāng)A股和H股股價(jià)偏離過大時(shí)，投資者就應(yīng)該引起警覺?！便y河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，股市近期的持續(xù)走?？赡芘c境外資本的流入有關(guān)，A股半年之內(nèi)總市值從3萬億增長(zhǎng)到7萬億，在近來的20天時(shí)間里已經(jīng)接近10萬億。左小蕾同時(shí)表示，目前股指的上揚(yáng)是被投資者推上去的，風(fēng)險(xiǎn)也是在這個(gè)過程中積累起來的。上升到一定程度，股指就會(huì)非常脆弱，有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就馬上下調(diào)。
投資策略
跟QFII一起買大盤藍(lán)籌
有最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，QFII對(duì)于國內(nèi)股市下一步的行情依然保持樂觀，而其在最新一月中的投資重點(diǎn)將明顯轉(zhuǎn)向大盤藍(lán)籌股，再度回歸到去年下半年的主流品種之中。根據(jù)最新的QFII中國A股基金月度報(bào)告3月號(hào)顯示，QFII在最新一期月報(bào)中，保持了罕見的高倉位。12只QFII基金中，除了馬丁可利中國A股基金和荷銀中國A股基金外，倉位全部達(dá)到93%~99%的接近滿倉區(qū)間。
而在行業(yè)個(gè)股的選擇上，IT、通訊、傳媒業(yè)將可能成為QFII的新寵，而包括內(nèi)地券商在內(nèi)的金融行業(yè)繼續(xù)受到QFII的追捧。
績(jī)優(yōu)地產(chǎn)股受熱捧
近日房地產(chǎn)行業(yè)備受追捧，由萬科、深振業(yè)等績(jī)優(yōu)股領(lǐng)漲，一大批地產(chǎn)股票均以陽線報(bào)收，特別是低價(jià)的地產(chǎn)股票，如多倫股票、大龍地產(chǎn)、珠江實(shí)業(yè)、世貿(mào)股份、萬業(yè)企業(yè)都有較大升幅。市場(chǎng)人士表示，地產(chǎn)板塊仍然處于多頭主導(dǎo)格局，后市仍然看漲。
據(jù)悉，由于房地產(chǎn)行業(yè)的整體走強(qiáng)和人民幣升值有著直接的聯(lián)系，人民幣的升值和預(yù)期將帶動(dòng)整個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)的價(jià)值重估。
股民眾生相
2007年，中國股市以逼空式的上漲不斷改寫著各項(xiàng)新的紀(jì)錄，股指、成交量、開戶數(shù)屢創(chuàng)新高。
在這一輪氣勢(shì)如虹的上漲過程中，以基金、券商、保險(xiǎn)公司為代表的市場(chǎng)主流機(jī)構(gòu)不斷發(fā)出危險(xiǎn)警告，甚至大幅減倉，而股指卻依然昂首向上。這反襯出新一輪“全民炒股”熱潮下，人民群眾的巨大力量。
截至2007年5月8日，滬深股民已近一億，暴富神話誘惑下的全民炒股隊(duì)伍在不斷壯大。
老股民堅(jiān)決離場(chǎng)
今年40歲的何先生是位老股民，在股市中摸爬滾打了近十年。自2006年股市行情回暖之后，他就敏銳地覺察到投資機(jī)會(huì)來了，最瘋狂的時(shí)候手里同時(shí)攥了20只股票，每只投資數(shù)量都不小。按照何先生的說法，他那段時(shí)間真可謂“寢食難安”，整個(gè)心思全部被股票勾走了，連晚上睡覺都?jí)粢姽善?。白天上班，一到交易時(shí)間，根本沒心思工作。整天看著電腦上的數(shù)字轉(zhuǎn)，漲得慢心里就著急，跌了更是傷心。
上個(gè)月何先生做了一下投資匯總，收益達(dá)50%，家人對(duì)此收益甚是滿意。
再加上股指漲得有點(diǎn)離譜，他就毫不猶豫地選擇離場(chǎng)。談到目前的股市，何先生直搖頭，他認(rèn)為股市已進(jìn)入瘋狂時(shí)期，眾多不懂經(jīng)濟(jì)理論、不知市場(chǎng)規(guī)律、甚至不知股市為何物的散戶，紛紛堅(jiān)定地沖進(jìn)股市。
人們進(jìn)入了一種集體亢奮狀態(tài)，所談?wù)摰亩贾皇顷P(guān)于整個(gè)股市的行情、大盤的走勢(shì)，至于理性分析都無人提及，投資完全被投機(jī)所淹沒。
4月離場(chǎng)的新股民痛心疾首
今年初入市的肖女士告訴記者，她雖然炒股剛半年，但經(jīng)歷了兩次調(diào)整，當(dāng)初的壯志一下子縮了一半。4月19日那天，她更是膽戰(zhàn)心驚。因?yàn)橛?0萬元放在中炬高新上，她無法預(yù)測(cè)明天走勢(shì)如何，只能在最低點(diǎn)忍痛賣出。
“4月份，各類傳言不脛而走。4月19日當(dāng)天正值國家統(tǒng)計(jì)局公布一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)推遲公告，不少朋友對(duì)央行采取加息等緊縮措施產(chǎn)生了預(yù)期。”肖女士說，“身邊的朋友都建議五一前可以減倉，為了保本，我就全線退出。但沒想到節(jié)后的股市開了個(gè)不大不小的玩笑，幾乎一百個(gè)點(diǎn)的高開讓想補(bǔ)倉的人傻了眼，就算高位搶到了股票，如果沒有漲停也獲利不多，差不多又是賺了指數(shù)沒賺錢?！?/p>
5月新股民心潮澎湃
“我現(xiàn)在的感覺就是很興奮”，昨日五一節(jié)剛開戶的新股民王女士告訴記者，“我其實(shí)什么都不懂，就聽些老朋友的意見，自己再綜合一下。過節(jié)的時(shí)候，親戚朋友都在討論炒股的事情，我也經(jīng)不起誘惑，有錢誰不想賺呀！”王女士還羅列了一堆理由認(rèn)為股市不會(huì)跌，最堅(jiān)定的理由是即使跌了，還有很多命運(yùn)相同的散戶，她認(rèn)為自己不可能成為最慘的那個(gè)。
王女士說，和她一同入市的新股民一般都是什么便宜買什么，用嘴和耳朵炒股，很多散戶在一起，互傳各種賺錢故事和消息，然后就下單買股票，因?yàn)槎寄苜嵉藉X，很少想到風(fēng)險(xiǎn)問題。
對(duì)后市，新股民普遍樂觀，認(rèn)為行情還早著呢。
上證指數(shù)之千點(diǎn)歷程
大盤回望
0—1000一年半
從1990年12月9日的第一個(gè)交易日，滬指經(jīng)歷了一年半的歷程在1992年5月21日登上1000點(diǎn)。當(dāng)天由于全面放開股價(jià)，實(shí)行自由競(jìng)價(jià)交易，大盤開盤便從前日616點(diǎn)，巨幅跳空開于1260點(diǎn)，從而也成就了滬指有史以來的第一個(gè)千點(diǎn)關(guān)口。
1000—2000 八年
在滬指因?yàn)檎呃玫谝淮屋p松突破1000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，滬指進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整期，到2000年7月19日突破2000點(diǎn)時(shí)，共用了8年的時(shí)間，雖然其中包括了像“5.19”這樣的牛市行情，但還是在其間先后五次跌破1000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
2000-1000 四年
先天的不足注定了滬指在到達(dá)3000點(diǎn)的歷程是崎嶇的，滬指突破2000點(diǎn)后，不久中國股市由于種種原因，進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)四年的熊市，股指從前期最高點(diǎn)2245點(diǎn)，用了四年的時(shí)間在2005年6月6日重新跌回了1000點(diǎn)以下，之前8年努力灰飛煙滅。
1000-2000 一年半
隨著股改的啟動(dòng)，A股發(fā)生了質(zhì)的變化。從2006年初開始，股市重新回暖，股指也不斷攀高。從跌穿1000點(diǎn)后，才用了近一年半的時(shí)間重上2000點(diǎn)收回失地，2006年11月20日滬指重上2000點(diǎn)。
2000-3000 3個(gè)月
隨著滬指站穩(wěn)2000點(diǎn)，A股的牛市行情也正式確立，賺錢效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，從而吸引了大量的新股民入市，源源不斷的增量資金入市給股市的上漲帶來了原動(dòng)力，在重上2000點(diǎn)后，不到3個(gè)月的時(shí)間就完成了滬指長(zhǎng)達(dá)7年的目標(biāo)，2007年2月16日，滬指突破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
3000-4000 32個(gè)交易日
指數(shù)的連創(chuàng)新高，使股市近乎瘋狂，股民似乎忘卻了之前四年熊市帶來的傷痛，義無反顧地沖進(jìn)股市，滬指勢(shì)如破竹跨過一個(gè)個(gè)心理關(guān)口，2007年5月9日滬指突破了以前股民從來沒想過的4000點(diǎn)，這距離突破3000點(diǎn)才過了32個(gè)交易日。
大膽預(yù)測(cè)
滬指今年底可能突破5000點(diǎn)
國信證券金融工程分析師王軍慶認(rèn)為，業(yè)績(jī)大增和流動(dòng)性泛濫，助推市場(chǎng)在估值繁榮中前行，他預(yù)計(jì)滬指在2007年底或2008年初可能會(huì)突破5000點(diǎn)。
王軍慶表示，考慮到2007年一季報(bào)的業(yè)績(jī)，假設(shè)2007年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)30%(按照機(jī)構(gòu)普遍的盈利預(yù)測(cè))，上證指數(shù)到2007年底維持40倍左右靜態(tài)PE水平，指數(shù)可達(dá)到5000點(diǎn)左右的水平。
再考慮到今年4月之后還將有大批公司上市，股權(quán)激勵(lì)以及牛市中大股東套現(xiàn)欲望的增強(qiáng)將使上市公司的資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入和整體上市快速推進(jìn)等等進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)績(jī)的大幅釋放和指數(shù)的上移。上證指數(shù)在2007年底或2008年初時(shí)可能會(huì)突破5000點(diǎn)，達(dá)到5500點(diǎn)-6000點(diǎn)。(趙俠張羽飛劉寶強(qiáng)）
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