交通銀行（601328）A股昨天成功在上證所掛牌上市。作為我國首家全國性股份制商業(yè)銀行和首家境外上市的商業(yè)銀行，交行回歸A股，市場廣為關(guān)注。日前，交行董事長蔣超良就A股IPO接受了本報(bào)記者的獨(dú)家專訪。
在采訪中，蔣超良表示，A股上市為交行開辟了回饋國內(nèi)投資者的新途徑。他還表示，未來交行將加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極探索綜合經(jīng)營，按照整體戰(zhàn)略逐步采用設(shè)立或并購的方式涉足銀行以外的金融業(yè)，成為一流的金融控股集團(tuán)。
五大積極意義
記者：此次交行回歸A股，在您看來，對于交行的發(fā)展及我國的金融業(yè)改革與發(fā)展，有何重大意義？
蔣超良：根據(jù)交通銀行深化股份制改革整體方案的最初設(shè)想，我行設(shè)計(jì)的本來就是探索A股、H股兩地同時(shí)上市的路徑，也為此做了大量準(zhǔn)備工作。由于當(dāng)時(shí)市場客觀因素的制約，我們選擇了H股先上市的方案。雖然如此，2005年6月23日交通銀行H股在香港聯(lián)合交易所的掛牌，對于中國金融改革仍然意義重大，它是中國銀行業(yè)在海外的首次亮相，它向世界展示了我國金融改革的成果，顯示了中國政府推進(jìn)金融改革的決心，為國有商業(yè)銀行的股份制改革進(jìn)行了有益的探索。H股上市近兩年來，我們將國際投資者的高度關(guān)注和境外監(jiān)管規(guī)則的嚴(yán)格監(jiān)督作為持續(xù)改進(jìn)經(jīng)營管理的動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)了改革、發(fā)展和內(nèi)部管理的同步提升，H股股價(jià)也因此穩(wěn)步攀升，為投資者帶來了豐厚的回報(bào)。
如今，當(dāng)年阻礙交行A股上市的因素都已經(jīng)得到了較好的解決，中國內(nèi)地資本市場正步入健康發(fā)展的軌道，而回歸國內(nèi)A股市場又一直是我們的愿望，所以，交通銀行此次A股上市，可以說是主觀客觀因素具備，水到渠成的事情。
此次交通銀行回歸A股市場，對我們下一步改革發(fā)展具有極為深遠(yuǎn)和重大的意義，概括起來，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
一是可以促進(jìn)公司治理進(jìn)一步完善。A股發(fā)行后，我行在中國境內(nèi)擁有數(shù)以十萬計(jì)的A股股東，在全球各地?fù)碛谐^9萬名H股股東，同時(shí)還有財(cái)政部、社?；稹R金公司等國家股，有匯豐銀行等國際著名金融機(jī)構(gòu)入股，股東基礎(chǔ)持續(xù)擴(kuò)大并日趨多元化，為我行完善公司治理打下了重要的基礎(chǔ)。同時(shí)，兩地上市也促使我們將兩地資本市場規(guī)則和監(jiān)管部門的監(jiān)管要求融入經(jīng)營理念和企業(yè)文化中，使我行公司治理得以進(jìn)一步完善。
二是資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。通過A股上市，我們開辟了除香港資本市場外的新的融資渠道，資本實(shí)力大大增強(qiáng)，為我行業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健發(fā)展提供強(qiáng)有力的資本支撐。
三是品牌形象進(jìn)一步提升。通過A股上市，投資者對交行的認(rèn)知度大為提高，我行企業(yè)形象得到很大提升，這必將對我行業(yè)務(wù)發(fā)展起到積極的促進(jìn)作用。
四是股權(quán)分置問題得到有效解決。本次發(fā)行上市有效解決了我行非流通法人股的股權(quán)分置問題，包括財(cái)政部在內(nèi)的原國有法人股的價(jià)值得到大幅提升。
第五，也是更為重要的，A股上市為我們開辟了回饋國內(nèi)投資者的新途徑。內(nèi)地市場孕育支持了交通銀行的發(fā)展，我們的主要客戶在境內(nèi)，主要業(yè)務(wù)在境內(nèi)，作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的企業(yè)，回饋社會是我們應(yīng)盡的社會業(yè)務(wù)。我們希望通過回歸A股市場，開辟出回報(bào)境內(nèi)投資者、客戶和社會各界的新渠道，使大家得以分享交行改革發(fā)展的成果，為中國金融改革的深入、為國內(nèi)資本市場的發(fā)展更好地貢獻(xiàn)力量。
與匯豐合作漸入佳境
記者：您如何看待匯豐入股對交行業(yè)務(wù)的促進(jìn)作用？下一步，如何保證交行與匯豐之間的合作能夠深入持久？
蔣超良：中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的目的，不僅僅是引進(jìn)境外資金，更重要的是通過引資，實(shí)現(xiàn)“引智”和“引制”的目標(biāo)。與匯豐合作三年來，我行始終堅(jiān)持“互諒互讓、互惠互利、長期合作、共同發(fā)展”的方針，目前雙方合作可以說是漸入佳境，形成了“互利雙贏”的良好合作格局。雙方已建立起高效通暢的溝通機(jī)制和工作協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制，隨著合作的深入，雙方合作項(xiàng)目不斷增加，合作領(lǐng)域逐步擴(kuò)大，覆蓋個(gè)金業(yè)務(wù)、公司業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人力資源管理等多個(gè)領(lǐng)域。
目前，交行和匯豐對合作的進(jìn)展和成效都十分滿意。雙方已就2006-2008年業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作的遠(yuǎn)景和原則達(dá)成了共識，期望通過業(yè)務(wù)合作，共同實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，并努力使雙方的合作成為中外銀行戰(zhàn)略合作的典范。
加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
記者：行業(yè)分析人士認(rèn)為，交行在國內(nèi)銀行業(yè)的地位較為獨(dú)特，介于工農(nóng)中建四大行與其他股份制商業(yè)銀行之間，既有優(yōu)勢又面臨挑戰(zhàn)。在我國銀行業(yè)已對外全面開放的新形勢下，交行如何打造自身的核心競爭力，應(yīng)對國內(nèi)外同行的競爭？
蔣超良：以前國內(nèi)銀行主要依靠利差獲取收益，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨同，收入結(jié)構(gòu)單一，同業(yè)競爭主要是拼價(jià)格的低層次同質(zhì)化競爭。隨著我國金融業(yè)市場化改革步伐的加快，以及WTO過渡期結(jié)束后銀行業(yè)的全面開放，銀行業(yè)已進(jìn)入人才、客戶、管理、創(chuàng)新和服務(wù)全面競爭的新時(shí)代。競爭的白熱化在很大程度上成為銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)的強(qiáng)大動(dòng)力，零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)成為各家銀行新的競逐焦點(diǎn)。這的確給包括交行在內(nèi)的各家銀行都帶來了較大的發(fā)展壓力。在新的形勢下，我行打造核心競爭力主要從以下幾個(gè)方面著手：
首先，加快推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。早在2005年，我們就在同業(yè)中率先提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)，大力推動(dòng)零售、中間、小企業(yè)信貸等業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和發(fā)展質(zhì)量的提升。其中，打造一流零售銀行是我行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的主要內(nèi)容。我們已經(jīng)確定了零售業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃和策略安排，我們的合作伙伴匯豐銀行也提供了很多實(shí)質(zhì)性的幫助。目前，零售業(yè)務(wù)在全行的戰(zhàn)略地位已經(jīng)初步確立。接下來，我們將在整合分銷渠道、提升客戶占比、優(yōu)化服務(wù)流程等方面繼續(xù)加大投入，努力成為中國最佳零售銀行之一。
其次，進(jìn)一步完善各項(xiàng)體制機(jī)制。對照國際先進(jìn)銀行的標(biāo)準(zhǔn)，我行陸續(xù)推進(jìn)了包括完善公司治理結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)再造、人力資源改革、數(shù)據(jù)大集中工程、管理會計(jì)、內(nèi)部評級等在內(nèi)的15個(gè)重點(diǎn)改革項(xiàng)目，旨在從建設(shè)基礎(chǔ)項(xiàng)目著手，從根基上打造新的體制機(jī)制。
我們當(dāng)前還在推進(jìn)一項(xiàng)有利于提升核心競爭力的重大改革，就是要從“部門銀行”向“流程銀行”轉(zhuǎn)變。目標(biāo)是：遵循“建立強(qiáng)大前臺、高效中臺、集約后臺”的思路，通過全面的流程再造，建立起簡捷、高效、強(qiáng)化客戶服務(wù)功能的業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)業(yè)務(wù)條線的系統(tǒng)營銷和系統(tǒng)管理職能，實(shí)現(xiàn)從職能管理到面向業(yè)務(wù)流程管理的轉(zhuǎn)變，構(gòu)筑整體業(yè)務(wù)流程優(yōu)化的系統(tǒng)平臺，構(gòu)建立體風(fēng)險(xiǎn)控制體系，實(shí)現(xiàn)信息的一次處理與共享使用機(jī)制，以“提高營運(yùn)效率、防范操作風(fēng)險(xiǎn)、降低營運(yùn)成本、提升服務(wù)質(zhì)量”。目前，我行流程銀行建設(shè)總體思路和細(xì)化方案已經(jīng)明確，流程銀行建設(shè)三年規(guī)劃已開始實(shí)施。建成流程銀行后，我行的核心競爭力必將大大提高。
第三，積極推進(jìn)綜合經(jīng)營。作為我國銀行業(yè)綜合經(jīng)營的最早探索者，我行曾經(jīng)孕育出海通證券、太平洋保險(xiǎn)等業(yè)內(nèi)較為優(yōu)秀的金融企業(yè)，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。但由于當(dāng)時(shí)政策所限，我們轉(zhuǎn)讓了這些企業(yè)的股權(quán)。隨著國家對綜合經(jīng)營方面政策的逐步明確，我們將在綜合經(jīng)營方面進(jìn)行積極的探索，希望能按照整體戰(zhàn)略逐步采用設(shè)立或并購的方式涉足銀行以外的金融業(yè)，使交通銀行成長成為一流的金融控股集團(tuán)。
投資者就是“上帝”
記者：兩年前，交行成功發(fā)行了H股，如今，A股成功發(fā)行上市。兩次發(fā)行過程中，您分別接觸了海外與國內(nèi)的投資者，他們對交行的關(guān)注重點(diǎn)有何異同？
蔣超良：投資者對評判企業(yè)的依據(jù)始終是業(yè)績的成長性和可持續(xù)性，在這個(gè)意義來說，我認(rèn)為境內(nèi)外投資者的關(guān)注重心大體上是一致的。但由于對中國國情的理解程度上有所差別，且所處的政策和市場環(huán)境不同，境內(nèi)外投資者在關(guān)注的重點(diǎn)、某些問題的看法、分析風(fēng)格和分析比較的參照基準(zhǔn)等方面的確存在一定差異。
首先，兩者關(guān)注的領(lǐng)域各有側(cè)重。我行H股上市時(shí)，海外投資者普遍對中國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和資產(chǎn)質(zhì)量存有疑慮，其提問也主要集中在這兩方面。隨著對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)的了解日益加深，海外投資者對我行的風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)質(zhì)量逐步認(rèn)同，但這仍是海外投資者一大關(guān)注焦點(diǎn)。國內(nèi)投資者更多地關(guān)注于我行在日益激烈的同業(yè)競爭中的市場定位、競爭優(yōu)勢、發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展前景等。
其次，兩者在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、銀行業(yè)發(fā)展前景和政策可持續(xù)性等問題的看法上存在一定差異。海外投資者對上述問題的看法經(jīng)歷了由懷疑到基本認(rèn)同的過程，而國內(nèi)投資者較為深刻地體會到中國經(jīng)濟(jì)在改革發(fā)展中迸發(fā)的活力，以相對更加樂觀的態(tài)度看待中國宏觀經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)的發(fā)展趨勢。
再次，兩者在分析風(fēng)格上有所差異。海外投資者更習(xí)慣于運(yùn)用成熟資本市場的分析手段，較多地依靠精確的量化分析和建模預(yù)測，對于經(jīng)營管理數(shù)據(jù)的連續(xù)性和全面性要求更高。而國內(nèi)投資者在運(yùn)用模型進(jìn)行盈利預(yù)測的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特色和競爭優(yōu)勢等定性分析。
最后，兩者在作比較分析時(shí)所采用的參照基準(zhǔn)有所不同。海外投資者往往縱覽全球商業(yè)銀行，會較多地將交行與國際一流商業(yè)銀行進(jìn)行比較。而國內(nèi)投資者更加了解國際和國內(nèi)銀行業(yè)在經(jīng)營政策環(huán)境和發(fā)展階段上的差異，因此在選擇參照基準(zhǔn)時(shí)，更傾向于將境內(nèi)銀行業(yè)作為一個(gè)共性整體進(jìn)行比較。
記者：從H股到A股的成功發(fā)行上市，您最大的體會和感受是什么？
蔣超良：從H股到A股的成功發(fā)行上市，我本人感受最深的就是在資本市場上，投資者就是“上帝”，只有尊重投資者，服務(wù)投資者，并以優(yōu)異的經(jīng)營業(yè)績回饋股東、實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，才能贏得投資者的青睞。今后，我行將一如既往，繼續(xù)秉承股東價(jià)值最大化的經(jīng)營理念，致力于發(fā)展成為ROA和ROE居國內(nèi)領(lǐng)先，經(jīng)營穩(wěn)健、管理精細(xì)、金融創(chuàng)新活躍、公司治理規(guī)范的一流公眾持股銀行，持續(xù)為廣大投資者創(chuàng)造豐厚的投資價(jià)值。
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