繼銀監(jiān)會(huì)放行銀行系QDII投資海外股市后，《保險(xiǎn)資金境外投資管理辦法》近期將公布，保監(jiān)會(huì)正在制定相關(guān)實(shí)施細(xì)則。
保監(jiān)會(huì)去年底公布《保險(xiǎn)資金境外投資管理辦法》征求意見稿，最終出臺(tái)的辦法與去年底的征求意見稿差別不大。此前，保監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)10多家保險(xiǎn)公司總計(jì)超過50億美元的購(gòu)匯投資額度試點(diǎn)。
近三千億資金可“出?！?/p>
根據(jù)征求意見稿，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用自有外匯資金和通過購(gòu)匯取得的外匯資金進(jìn)行境外投資。投資范圍除貨幣市場(chǎng)工具和固定收益產(chǎn)品之外，還包括股票、股權(quán)、股票型基金等權(quán)益類產(chǎn)品。
保險(xiǎn)資金境外投資總額不得超過上年末總資產(chǎn)的15％，具體投資比例將施行分類管理。到2006年末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)1.97萬(wàn)億元，按照15%的投資比例計(jì)算，將有近3000億元保險(xiǎn)資金可以“出?！睂ふ彝顿Y渠道。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還可授權(quán)受托人運(yùn)用遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖管理。不過，金融衍生產(chǎn)品只能用于規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投機(jī)或者放大交易。
征求意見稿對(duì)投資地域也做了規(guī)定。保險(xiǎn)資金應(yīng)當(dāng)投資全球成熟資本市場(chǎng)，配置主要國(guó)家或地區(qū)的貨幣，且信用評(píng)級(jí)在國(guó)際公認(rèn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)以上。
保監(jiān)會(huì)還將適時(shí)調(diào)整投資范圍、投資比例和金融衍生產(chǎn)品等管理政策，并將根據(jù)委托人的資產(chǎn)狀況、償付能力和有關(guān)當(dāng)事人的管理能力，結(jié)合國(guó)際金融市場(chǎng)變化，對(duì)境外投資運(yùn)作情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)管。
關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)是大勢(shì)所趨
即將發(fā)布的辦法是在2004年8月保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》的基礎(chǔ)上修訂而成。老辦法及相應(yīng)實(shí)施細(xì)則允許保險(xiǎn)公司用自有外匯資金投資海外股票市場(chǎng)，但不涉及人民幣購(gòu)匯投資。目前保險(xiǎn)業(yè)自有外匯資金主要投資于H股IPO、中國(guó)政府在海外發(fā)行的債券以及美國(guó)政府債券。
由于新辦法的實(shí)施細(xì)則出臺(tái)尚需時(shí)日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)何時(shí)正式購(gòu)匯“出?！边€沒有時(shí)間表。不過，保監(jiān)會(huì)此前已經(jīng)批準(zhǔn)10多家保險(xiǎn)公司的購(gòu)匯投資額度試點(diǎn)。去年以來，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、泰康等多家保險(xiǎn)公司獲得特批，購(gòu)匯投資中行、工行、招行等的H股，這可視為保險(xiǎn)QDII的先行軍。
業(yè)內(nèi)人士表示，放開保險(xiǎn)資金境外投資有利于促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)在更大范圍、更廣領(lǐng)域、更高層次參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)充分利用兩種資源和兩個(gè)市場(chǎng)，使得保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。
“目前A股市場(chǎng)漲勢(shì)喜人，而且人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈，導(dǎo)致很多機(jī)構(gòu)可能沒有購(gòu)匯投資的動(dòng)力。但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，必須關(guān)注國(guó)際成熟資本市場(chǎng)，這些市場(chǎng)具有收益穩(wěn)定、投資品種多元化等優(yōu)勢(shì)?！币患掖笮捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部門的人士表示。
征求意見稿公布后，各家保險(xiǎn)公司加快了對(duì)境外投資研究的準(zhǔn)備工作。已經(jīng)在香港成立投資管理公司的中國(guó)人壽、平安保險(xiǎn)更是提前搭建起海外投資的“橋頭堡”，并先后拿到香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的資產(chǎn)管理牌照。這些保險(xiǎn)巨頭在香港布下的“棋子”，不僅成為其股東對(duì)外投資交流的窗口，還將積極開展第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，提供各類投資產(chǎn)品。(尚曉陽(yáng))
|
