即將成立的國家外匯投資公司日前簽下了它的第一筆投資協(xié)議。5月20日，國家外匯投資公司(籌)和美國黑石集團聯(lián)合發(fā)布消息，在黑石即將進行的全球首次公開發(fā)售中，國家外匯投資公司將投資30億美元購買黑石10%的無投票權(quán)股份，并承諾至少在四年時間內(nèi)持有其對黑石的投資。
對于一家不久前才宣布要關(guān)注中國市場的私募基金來說，這樣的消息除了讓人震驚之外，更多的還有對黑石的好奇。是什么吸引力讓還在籌備中的國家外匯投資公司向黑石提前下注？黑石是一家什么樣的公司？走近這一龐大的金融巨人，也許一切都會變得清晰。
最大的非主流資產(chǎn)管理者
在許多人眼中，40萬美元絕對不是一個小數(shù)目，但在遍地流金、巨富簇?fù)淼娜A爾街，40萬卻不過是一筆不起眼的零花錢。如果有人試圖憑借這點可憐巴巴的資本在華爾街扎根創(chuàng)業(yè)的話，無疑是癡人說夢?？墒返俜?施瓦茨曼卻做到了——他就是如今聲名顯赫的黑石集團CEO。
1985年，施瓦茨曼與彼得?彼得森共同成立了黑石集團。
黑石這個名字是彼得森想出來的，用以紀(jì)念兩人的祖籍：施瓦茨曼在德文的意思是黑，彼得森在希臘文的意思是石。
開創(chuàng)私人股本業(yè)務(wù)非常艱難。“19個最有希望的投資者一個接一個地拒絕了我們，488個潛在的投資者也拒絕了我們，那真是最令人難堪的時刻……”
堅持不懈終于為黑石贏來了峰回路轉(zhuǎn)的一天?！坝Ｕ\保險公司的副總裁加內(nèi)特?基斯正在吃金槍魚沙拉三文治。那是星期五，在紐瓦克市，我根本都沒抱什么希望，”施瓦茨曼回憶，“他吃了一大口三文治說，‘我給你們1億美元吧。’我驚呆了，真是萬分感激，我知道其他人會追隨他的。”
正是這筆錢讓后來者看到了黑石的潛力。不久，通用電氣總裁杰克?韋爾奇也入伙了。黑石的第一只基金吸引了32個投資人，包括大都會人壽、通用電氣、日本日興證券以及其他幾個大企業(yè)的退休金，總共募集了8.5億美元。
在惡意收購非常普遍的上世紀(jì)80年代，黑石確立了一個非同尋常的規(guī)則——友好收購。這個規(guī)則一直保持到現(xiàn)在，黑石成了“全球最大的獨立的非主流的資產(chǎn)管理者”。
見證私募行業(yè)起起落落
22年來，施瓦茨曼將黑石打造成了私募基金、房地產(chǎn)和企業(yè)債務(wù)管理等綜合性金融品牌，也把自己推到了不愿剎車的快道上。如今，黑石擁有52名合伙人和750名雇員，控制著47家公司，每年有超過850億美元的收入。
今年2月7日，黑石僅動用37.5億美元的本金,便完成了對美國寫字樓房地產(chǎn)信托基金EOP、總額高達390億美元的“天價”收購。是次杠桿收購堪稱歷史上最大的一次杠桿收購。此后，黑石一舉成為美國最大的寫字樓業(yè)主，擁有540棟物業(yè)。
其速度之快、行動力之強足以令很多公眾上市公司汗顏。這在快速引入中國國家外匯投資公司一案中，也體現(xiàn)得淋漓盡致。
今年1月10日，黑石宣布開設(shè)香港私人股權(quán)公司，并任命香港前財政司司長梁錦松為其大中華區(qū)主管，在隨后的幾個月時間內(nèi)，黑石就成功獲得籌備中的國家外匯投資公司垂青，后者向黑石下注的巨大訂單讓施瓦茨曼對打撈未來的中國市場攥緊了拳頭。
作為全球最早的私人股本公司，黑石見證了私人股本行業(yè)的起起落落，也切身感受著這些起伏帶來的反差。以前，施瓦茨曼全國各地飛，希望拉到1000萬美元的投資，現(xiàn)在，“人們走進我們的辦公室說，我想給你2億美元”。
對于私人股本投資發(fā)展勢頭的周期性現(xiàn)象，施瓦茨曼看得很清楚?！霸谌A爾街，你必須做好每一件事情。這是一種緊張的生活，”他說，“這就像開飯店——如果你的菜開始做得不好吃，你就將失去你所有的顧客?！?/p>
要做與眾不同的上市公司
作為一家合伙制的私募基金，黑石一直盡可能地給自己蒙上神秘面紗。今年3月，開創(chuàng)私人資本歷史先河的事情發(fā)生了：黑石正式啟動了公開上市計劃。從不透明的私募基金變身公眾公司，多年的經(jīng)營模式為之一變，要接受公眾監(jiān)督、披露信息了。這一前所未有的事情，將徹底改變金融投資行業(yè)的現(xiàn)有規(guī)則。
5月21日，黑石集團向美國證交會遞交了擬于紐約證交所的上市招股材料。材料顯示,黑石計劃以每股29-31美元，發(fā)行1.33億股新股，此外，黑石還授權(quán)其上市承銷團可額外購入2000萬股，兩者合計共1.533億股。
若收購成功，募集資金也由此前公布的40億美元，大升近19%至47.5億美元。如果計入中國國家外匯投資公司的30億美元提前入股，則黑石近期將一舉把77.5億美元攏入其金融版圖。
上市后，黑石將從私人合伙公司變成公眾公司，但在其提交給美國證交會的招股說明書中，黑石給出了一個題為“我們將成為一家與眾不同的上市公司”的章節(jié)。
在這部分內(nèi)容中，黑石表示將專注長期投資，而不去考慮某一季度利潤增加、下一季度利潤又出現(xiàn)下降這樣的短期行為。它甚至表示，上市后將不會發(fā)布季度盈利公告。
與此同時，施瓦茨曼和其他高級管理人員并不會馬上放棄對公司的控制權(quán)，或是對所收購公司的權(quán)利。他計劃將公司的控制權(quán)集中在合伙人手中。公司普通股股東只能獲得有限的投票權(quán)，無權(quán)選舉普通合伙人或公司董事。
黑石透露，本次上市集資所得的77.5億美元，扣除相關(guān)費用和傭金之后，將有67億美元“落袋為安”。預(yù)計其中13億美元將用來償還短期借貸，15億美元用于擴張，至少39億美元則將用來向現(xiàn)有合伙人回購股份，其中包括彼得森、行長兼首席運營官詹姆斯，以及公司的副主席希爾的股權(quán)。(記者 魏紅欣)
黑石部分收購案例
2004年11月，收購世界著名醋酸生產(chǎn)商Acetex公司。
2005年6月，以32億美元現(xiàn)金加債務(wù)方式收購Wyndham International，從而敲定全球酒店和賭博業(yè)最大的一樁收購交易。
2006年7月，43億美元收購勝騰(Cendant Corporation)旅游分銷服務(wù)子公司Travelport。
2006年9月，176億美元收購芯片公司飛思卡爾。
2006年11月，以190億美元(不含債務(wù))收購美國最大寫字樓物業(yè)持有者REIT-EOP。
2007年2月，395億美元收購美國最大商業(yè)物業(yè)集團——權(quán)益寫字樓投資信托公司(EOP)。
【名詞解釋】
私募股權(quán)基金：私募股權(quán)基金的一般結(jié)構(gòu)是，作為基金管理公司和普通合伙人同時管理多種基金，通過私募形式籌款，對非上市企業(yè)做權(quán)益性投資。兩年前，全球僅有不到500只私募基金和1300億美元，如今其管理的資金額增長近三倍，基金總數(shù)也差不多翻番。私募基金從募集資金到著手投資的時間從幾周到幾月不等，據(jù)Private Equity Intelligence記載，由于這個行業(yè)越來越受投資者的追捧，2006年甚至出現(xiàn)了一天即完成籌資的情況。
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