中國(guó)人民銀行最新出版的2006《中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》建議，場(chǎng)外交易市場(chǎng)以股東在200人以上的未上市股份有限公司作為掛牌交易的基礎(chǔ)條件，并實(shí)行合格機(jī)構(gòu)投資者(QIB）準(zhǔn)入制度。
報(bào)告建議，對(duì)歷史遺留問(wèn)題公司、交易所市場(chǎng)退市公司及未上市股份有限公司實(shí)行分層管理。除繼續(xù)承接退市公司外，場(chǎng)外交易市場(chǎng)應(yīng)重點(diǎn)拓展未上市股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，在中關(guān)村科技園區(qū)未上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)取得經(jīng)驗(yàn)后，逐步將業(yè)務(wù)范圍拓展到其他科技園區(qū)，使之成為交易所市場(chǎng)的上市公司孵化基地。
報(bào)告提出，我國(guó)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的總目標(biāo)是：依托現(xiàn)有市場(chǎng)體系實(shí)行裂變式發(fā)展，逐步形成以交易所主板市場(chǎng)和中小企業(yè)板市場(chǎng)為主體，以場(chǎng)外交易市場(chǎng)為補(bǔ)充，各類市場(chǎng)內(nèi)部合理分層的資本市場(chǎng)體系，并通過(guò)各層次市場(chǎng)的差別化制度安排，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分層管理和市場(chǎng)整體效率的提高。
在重點(diǎn)發(fā)展分層次的交易所主板市場(chǎng)方面，報(bào)告建議，積極推進(jìn)大中型股份有限公司境內(nèi)上市，逐步壯大包括藍(lán)籌股市場(chǎng)和中型企業(yè)市場(chǎng)在內(nèi)的交易所主板市場(chǎng)，在此基礎(chǔ)上，探索按公司質(zhì)量和市場(chǎng)流動(dòng)性、穩(wěn)定性指標(biāo)進(jìn)一步細(xì)化主板市場(chǎng)分層。
在交易所中小企業(yè)市場(chǎng)建設(shè)方面，報(bào)告建議，加快中小企業(yè)發(fā)行上市節(jié)奏，逐步形成具備一定規(guī)模的交易所中小企業(yè)市場(chǎng)，在此基礎(chǔ)上，探索對(duì)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)適當(dāng)降低持續(xù)盈利要求的可能性，為科技創(chuàng)新型企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本退出通道，并實(shí)現(xiàn)交易所中小企業(yè)市場(chǎng)的內(nèi)部分層。
報(bào)告認(rèn)為，在交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)合理分層的進(jìn)程中，針對(duì)不同層次市場(chǎng)的特點(diǎn)，配套完善包括上市掛牌制度、信息披露制度、交易結(jié)算制度、市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、公司轉(zhuǎn)板制度在內(nèi)的制度體系和切合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品體系，對(duì)各層次市場(chǎng)實(shí)行差異化制度安排，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分層管理。
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