針對(duì)證券市場(chǎng)近期的深幅下跌，一些研究機(jī)構(gòu)表示，從長(zhǎng)期看，牛市根基尚未發(fā)生根本改變。
國(guó)泰君安研究所認(rèn)為，調(diào)高印花稅并不能動(dòng)搖本輪牛市的根基，如人民幣升值、貨幣流動(dòng)性過剩、國(guó)民經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、上市公司業(yè)績(jī)大幅提高、股改后上市公司隱性財(cái)富顯性化、注資整體上市帶給的上市公司外生成長(zhǎng)、國(guó)民的理財(cái)意識(shí)覺醒等，推動(dòng)中國(guó)股市長(zhǎng)期上升趨勢(shì)的引擎依然強(qiáng)勁。只不過，近期的調(diào)整會(huì)改變市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)，即由快牛轉(zhuǎn)變?yōu)槁＃Ｊ械淖邉?shì)更加曲折，波動(dòng)會(huì)更大，投資者需充分認(rèn)識(shí)這種市態(tài)變化。國(guó)泰君安同時(shí)表示，本次如果出現(xiàn)調(diào)整，不是針對(duì)整個(gè)牛市的調(diào)整，而是針對(duì)3000點(diǎn)以上行情的調(diào)整，從2006年9月中旬以后，指數(shù)就沒有跌破過60日均線，所以可以把這看作是最重要的支撐。
申銀萬國(guó)認(rèn)為，6月份大盤將步入寬幅震蕩期，操作難度加大，宜適當(dāng)控制倉(cāng)位，以防范風(fēng)險(xiǎn)為主，行情將由"快牛"步入休整階段。但公司同時(shí)表示，行情調(diào)整并不代表對(duì)中后期趨勢(shì)的悲觀。牛市的基礎(chǔ)沒有發(fā)生動(dòng)搖。人民幣漸漸升值的趨勢(shì)不變，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的速度超過預(yù)期，場(chǎng)外資金入市的步伐保持著較快速的節(jié)奏，這可能是導(dǎo)致此輪牛市行情延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
而海通證券研究所策略分析師張冬云則表示，周一以中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通等為代表的一批大盤藍(lán)籌股也相繼加入大幅做空品種的行列，顯示短線市場(chǎng)信心已極度低密，市場(chǎng)開始出現(xiàn)多殺多格局，因此，預(yù)計(jì)后市股指將面臨繼續(xù)向下尋求3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐位的壓力。
長(zhǎng)江證券研究所稱，在新的工業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)公布并顯示增速明顯放緩或者外部經(jīng)濟(jì)明顯減速?gòu)亩Q(mào)易順差和流動(dòng)性根源緊縮之前，牛市的繁榮根基仍將存在。市場(chǎng)的短期波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要來自于政府對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格過度增長(zhǎng)的調(diào)控。他們對(duì)市場(chǎng)的真正擔(dān)心，來自于下半年企業(yè)利潤(rùn)增速可能逐步放緩、隨著外部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩貿(mào)易順差增速放慢，以及利率水平逐步抬高對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性收縮方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)前期的研究結(jié)論顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在二季度放緩，由此將導(dǎo)致對(duì)企業(yè)利潤(rùn)和外貿(mào)順差的負(fù)面影響，因此他們認(rèn)為二季度可能是2007年資本市場(chǎng)的一個(gè)休整期，尤其是5月底上調(diào)印花稅后引發(fā)了整個(gè)市場(chǎng)的一輪快速下跌，很可能由此激化實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面的矛盾，進(jìn)而影響資本市場(chǎng)的繁榮。他們建議投資者在本輪下跌中調(diào)整自己的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，趁低吸納曾經(jīng)錯(cuò)過的優(yōu)質(zhì)股票。（劍鳴）
|
