日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)向部分券商下發(fā)了《境外中資控股上市公司在境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票試點(diǎn)辦法(草案)》，為紅籌股回歸A股初步確定了門檻和規(guī)范。權(quán)威人士據(jù)此預(yù)計(jì)，如果進(jìn)展順利，該試點(diǎn)辦法有望在7月1日后正式頒布實(shí)施。同時(shí)，首批試點(diǎn)公司也有望在7月份踏上“回歸”之路。
該人士稱，紅籌股回歸進(jìn)程已成為近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。在我國(guó)資本市場(chǎng)的重大改革———股權(quán)分置改革順利實(shí)施后，A股市場(chǎng)發(fā)生了質(zhì)的變化，A股市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，并具備了接納這些“巨無(wú)霸”的能力。同時(shí)，無(wú)論是股指的強(qiáng)勁飆升，還是今年以來(lái)開(kāi)戶數(shù)猛增、低價(jià)股暴漲等，均凸顯出市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩的一面。
“因此，在目前的情況下抓緊時(shí)機(jī)謀求紅籌股回歸，增加市場(chǎng)的供給，不僅符合管理層控制流動(dòng)性的目的，同時(shí)也能在一定程度上抑制目前內(nèi)地市場(chǎng)的投機(jī)性。”該人士表示，根據(jù)目前的情況來(lái)看，試點(diǎn)辦法(草案)開(kāi)始征求意見(jiàn)，無(wú)疑意味著紅籌股回歸邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。樂(lè)觀預(yù)計(jì)，試點(diǎn)辦法會(huì)在7月1日之后頒布實(shí)施。一旦出臺(tái)，很快就會(huì)產(chǎn)生首批試點(diǎn)公司。而參照當(dāng)時(shí)股改的試點(diǎn)進(jìn)程，試點(diǎn)公司最快能在7月份“啟程”回歸。
根據(jù)試點(diǎn)辦法(草案)規(guī)定，紅籌公司申請(qǐng)?jiān)诰硟?nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)滿足四個(gè)條件：股票已在香港證交所上市交易一年以上；股票市值不低于200億港元；最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)凈利潤(rùn)不低于20億港元；50%以上的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)在境內(nèi)，或者50%以上的利潤(rùn)來(lái)源于境內(nèi)業(yè)務(wù)。
比照上述條件，目前93只在香港上市的紅籌股中，有21家公司符合要求，并均為大型國(guó)有企業(yè)。按市值排列，中國(guó)移 動(dòng)位列第一。因此，坊間認(rèn)為中國(guó)移 動(dòng)有望率先試水“回歸”。當(dāng)然，此前也有傳中國(guó)聯(lián)通( 5.69,-0.03,-0.52%)、中國(guó)網(wǎng)通會(huì)成為首家“回歸”的紅籌企業(yè)。
對(duì)此，該權(quán)威人士認(rèn)為，目前猜測(cè)誰(shuí)是第一家沒(méi)有多大意義。他說(shuō)，誰(shuí)會(huì)成為試點(diǎn)企業(yè)一方面取決于企業(yè)本身是否積極；另一方面還取決于監(jiān)管部門在審核過(guò)程中，對(duì)有關(guān)問(wèn)題的具體考核，比如募集資金投向就可能成為一個(gè)考核條件。目前值得關(guān)注的是，《試點(diǎn)辦法》正式頒布實(shí)施后，誰(shuí)會(huì)成為第一家申請(qǐng)“回歸”的公司。
“當(dāng)然，市場(chǎng)猜測(cè)中國(guó)移動(dòng)有望成為第一家回歸公司也有一定道理?！痹撊耸糠治?，無(wú)論是從管理部門的立場(chǎng)還是投資者的立場(chǎng)，自然都希望中移動(dòng)這類公司能夠走在“回歸”隊(duì)伍的前列?！耙?yàn)橹幸苿?dòng)這類企業(yè)是行業(yè)中的龍頭企業(yè)且影響面較大，率先回歸一方面有利于大型國(guó)企規(guī)范運(yùn)作，改善治理結(jié)構(gòu)，另一方面也有利于境內(nèi)投資者分享大型國(guó)企的發(fā)展成果，同時(shí)，更有利于提高境內(nèi)資本市場(chǎng)的投資價(jià)值，對(duì)境內(nèi)上市公司規(guī)范運(yùn)作、改善治理結(jié)構(gòu)起到示范作用?！?/p>
另外，針對(duì)試點(diǎn)辦法(草案)提出的四點(diǎn)要求，該權(quán)威人士認(rèn)為，就這四個(gè)條件來(lái)看，對(duì)于試點(diǎn)公司的要求相對(duì)比較高。但他同時(shí)表示，正因?yàn)槭窃圏c(diǎn)，所以才要嚴(yán)格要求。正如股權(quán)分置改革一樣，試點(diǎn)的時(shí)候把“門”開(kāi)小一點(diǎn)，有利于發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并改進(jìn)問(wèn)題。
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