據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，目前滬深兩市還有75家上市公司股票簡稱前被冠以“S”標(biāo)記，該標(biāo)記是去年9月份開始用于識(shí)別尚未進(jìn)行股權(quán)分置改革或者已進(jìn)入改革程序但尚未實(shí)施股改方案的公司。根據(jù)目前的實(shí)際情況，其中有41家公司已進(jìn)入改革程序但尚未實(shí)施股改方案，仍有34家公司因?yàn)榉N種原因尚未進(jìn)入股改程序。
6月11日，上述這批未進(jìn)入股改程序的公司，根據(jù)監(jiān)管部門要求發(fā)布了股改進(jìn)展的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，披露了不能順利實(shí)施股改的具體原因。根據(jù)公告內(nèi)容來看，這些公司之所以遲遲未能進(jìn)入股改程序，主要基于以下幾點(diǎn)原因。
公司治理問題是上市公司進(jìn)行股改所要面對的首要問題，而其中尤以大股東占款問題成為上市公司特別是ST公司進(jìn)行股改的最大障礙。此外，股權(quán)結(jié)構(gòu)問題也成為上市公司實(shí)施股改的“絆腳石”。S*ST星美周一的公告稱，由于公司主要股東持有的公司法人股涉及訴訟、凍結(jié)或司法拍賣，其拍賣后將使得公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，加大了公司股改工作的難度。因此，公司現(xiàn)仍無法啟動(dòng)股改工作。
除了公司治理方面的問題，有些公司在股改伊始便受阻。S佳通( 10.91,0.24,2.25%)股改進(jìn)展公告稱，公司書面同意股改的非流通股股東有0家，持股總數(shù)占非流通股股份總數(shù)的0%，因此尚無確定的股改方案。S*ST天香、 S*ST北亞和S哈藥( 17.81,0.85,5.01%)等公司也均因提出股改動(dòng)議的非流通股股東持股數(shù)未達(dá)界限等原因而不能披露股改方案。
跨過“持股界限”這道坎，如何實(shí)施對價(jià)方案又成為上市公司需要面對的問題。S*ST源藥、S*ST秋林等公司均因股權(quán)凍結(jié)無法實(shí)施對價(jià)安排的原因而影響其股改進(jìn)程。S*ST秋林周一的股改風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，因第一大股東黑龍江奔馬實(shí)業(yè)集團(tuán)所持股份被司法凍結(jié)，因此無法實(shí)施相關(guān)對價(jià)方案。
另外值得注意的是，流通股表決權(quán)的問題也對股改方案實(shí)施造成了一定影響。S哈藥公告披露，因南方證券通過違法違規(guī)方式持有的S哈藥股票數(shù)量已超過公司流通股股本的90%。依據(jù)證券法相關(guān)規(guī)定，南方證券違法持股導(dǎo)致其持有的哈藥全部股份不具備表決權(quán)，因此只有待南方證券破產(chǎn)清算過程中其持有的哈藥股份股票被合法處置后，S哈藥方能啟動(dòng)股改。
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