“股神”巴菲特結束中國之行后，25日搭乘私人飛機到訪韓國。他的到來立即引起韓國各界轟動，而他的言論更受到投資界的關注。這位著名的投資家認為，日前正在積極籌劃的“超級基金”應該出售10％的份額，以確保它得到正確的定價。
美國銀行創(chuàng)建這只規(guī)模超過800億美元的基金，是為了收購境況不佳的投資工具資產(chǎn)。設立這項基金的目的是在緊急情況下，為一些銀行旗下的基金提供資金援助，使得這些基金不用被迫“甩賣”旗下的資產(chǎn)支持證券（ABS）并招致嚴重虧損。花旗集團、美國銀行和摩根大通是在美國財政部的鼓勵下發(fā)起這只基金的?！ ?/p>
將次級債比作“癩蛤蟆”
巴菲特在韓國訪問期間將次級債比作“癩蛤蟆”，稱“癩蛤蟆”無論如何成不了“王子”，他警告華爾街投行聯(lián)合向次級貸款市場注資無助于問題的解決。他表示：“投資者似乎不得不一次又一次，而且以后還會再次吸取的一個教訓是，你不僅不能通過親吻把癩蛤蟆變成王子，也不能通過重新包裝把癩蛤蟆變成王子。但證券市場中想象力非凡的人卻在努力這么做。如果你有不良抵押貸款，它們不會經(jīng)過重新包裝就變好了。在某種程度上，問題又回到抵押貸款發(fā)放人和證券化人員的頭上?！?/p>
根據(jù)美國銀行10月15日的公告，幾家金融機構將集體出資建立一個全名為“超級流動性增級管道”(簡稱MLEC)的新平臺，購買各家銀行旗下金融投資工具持有的資產(chǎn)，以聯(lián)手增加市場流動性。
根據(jù)公告，“超級管道”的具體操作是：按照市場價格，從銀行附屬的結構投資載體(SIV)手中購買優(yōu)質(zhì)的短期商業(yè)票據(jù)，并出售給投資者。幾家投行專門說明，這個平臺只接手最高評級的證券，絕不染指次級債。
通常SIV通過發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)，來維持持有長期資產(chǎn)支持類證券的資金運轉。次級債危機爆發(fā)后，投資者開始遠離這些商業(yè)票據(jù)，導致SIV無法繼續(xù)融資，不得不出售手中的長期證券。數(shù)據(jù)顯示，7月份全球SIV尚有3950億美元資產(chǎn)，但目前僅剩下3200億美元。
為了保證能找到下家，“超級管道”首先依靠銀團的良好信用吸引買家，其次邀請一些潛在投資者在“超級管道”向銀行的SIV購買資產(chǎn)時參與定價。
作為全球最成功的投資者之一的巴菲特表示，“超級基金”應該由市場來決定價格。他表示：“我認為，在證券進入新的超級結構性投資工具之前，應該要求將10%的份額出售給市場中（與次貸問題）無關的人。這樣，我們就可以確保它們是以適當?shù)氖袌鰞r買進的。它們應該給予市場親自為超級結構性工具定價的機會，這樣，我們就能看出它們究竟價值幾何。”
有分析人士稱，次級債的定價在以往幾乎是華爾街幾大金融巨頭“說了算”，其中的泡沫成分不言而喻。但也有分析師揣測，巴菲特此番言論似乎“醉翁之意不在酒”，他有可能對在低位收購次級債務存在著興趣。他數(shù)月前在接受美國CNBC專訪時曾指出，金融動蕩可以創(chuàng)造投資良機，因為一些資產(chǎn)將被嚴重低估?！ ?/p>
與羅杰斯看法相左
24日，世界投資專家吉米·羅杰斯在接受英國《每日電訊報》的采訪時表現(xiàn)出了對中國股市的樂觀態(tài)度，他說“中國股市不能說是泡沫，明年1月上海股指突破9000點沒有什么困難，3個月后，上海股指將較現(xiàn)在上漲60%。我將繼續(xù)持有中國股票，我的女兒也將持有中國股票?！?/p>
但25日，巴菲特在訪問韓國時卻表示：“想找到一支合適的股票來購買還真是困難。我過去一直持有中國石油天然氣的股票，現(xiàn)在已經(jīng)全都賣掉了?！?/p>
巴菲特表示伯克夏-哈薩韋投資公司將繼續(xù)尋找在美國次級抵押貸款危機持續(xù)的情況下會變得更便宜的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。“我們?nèi)匀豢纯彰涝?。我們買進的是賺取其他貨幣的企業(yè)股票，”巴菲特表示，“以英國為例，我們買進Tesco股票。我們在看好的外幣部位有所斬獲。”
巴菲特樂觀看待美國次級抵押貸款危機為伯克夏-哈薩韋帶來的投資影響，他承認這個危機已造成影響，但也指出，在市場動蕩之際，潛在的投資目標可能會更加便宜。巴菲特的伯克夏-哈薩韋投資公司擁有超過70間企業(yè)，手上約有價值1000億美元的股債投資。
當被問到韓國股市時，他表示：“我的感覺是韓股比其他國際股市便宜一些。我認為韓股未來10年表現(xiàn)會更好。韓股沒有理由會出現(xiàn)泡沫，幾年前韓股過度廉價?！币?006年獲利而言，韓股綜合股價指數(shù)市盈率為17倍，為亞洲最便宜的股市之一。(朱賢佳)
■相關新聞 金融城市長抨擊美金融政策
倫敦金融城市長史達德日前在訪問中國香港之際表示，美國金融監(jiān)管部門墨守陳規(guī)，沒有意識到次級貸款的風險。他還表示，美國次貸危機不太可能會影響倫敦和香港股市，因為這兩地有著強大的風險監(jiān)管機制。
史達德稱，美國監(jiān)管部門阻止次級貸款危機惡化的努力已經(jīng)失敗，因為他們允許美國銀行自行估計向無力還款者貸款的風險，而這是十分錯誤的?！俺鰡栴}的銀行沒有恰當?shù)卦u估風險，”史達德說道,“如果你給沒收入、沒工作又沒資產(chǎn)的人借錢，風險就很高。這種風險沒有得到恰當控制。”
他認為，相比之下，英國和中國香港的體系是世界最好的，因為它們關注風險，幫助企業(yè)去管理和評估風險。
“這正是此時此刻紐約面臨的問題。不幸的是，他們已經(jīng)讓身陷麻煩不能自拔。他們的監(jiān)管環(huán)境受律師影響很大，集團訴訟很多?！?/p>
史達德聲稱，如果把全球金融體系基于風險建立，而不是基于規(guī)則，將會消除引起次貸危機的系統(tǒng)性風險。次貸危機被認為很可能導致世界經(jīng)濟增長減緩。
“如果我們一起努力找出恰當?shù)谋O(jiān)管框架，全球金融體系就可以保持穩(wěn)定，不再出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。”
與史達德持有相似觀點的還有美國國會聯(lián)合經(jīng)濟委員會主席查爾斯·舒默，他也認為美國財長保爾森在處理次貸危機時，過于墨守陳規(guī)，被美國總統(tǒng)喬治·布什束縛住了手腳。
這位頗具影響力的民主黨參議員表示，由于布什總統(tǒng)信奉自由市場和“小政府”，所以保爾森很難采取更強硬的手段平息危機。舒默在接受英國《金融時報》采訪時表示：“保爾森被帶上了手銬。每個研究這個問題的人都知道，政府應該介入?！?/p>
舒默領導的委員會25日發(fā)布一份報告稱，預計截至明年年底，將有200萬所住宅被貸款機構沒收，住宅房產(chǎn)價值損失超過1000億美元?！扒闆r很嚴重，而且還在惡化，”他表示，“直到看到有人負起責任、確保形勢不會失控，市場才不會繼續(xù)驚慌失措?！?/p>
民主黨國會議員正在呼吁，賦予聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會(Fannie Mae)和聯(lián)邦住宅抵押貸款公司(Freddie Mac)更大作用，幫助陷入困境的借款者重新獲得抵押貸款。這兩個機構是由政府發(fā)起的抵押貸款公司。然而，這一建議遭到了政府的反對。布什政府主張，政府不應過多參與這場危機。(逢佳)
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