聲音
近期股市的大幅調整是否意味著牛市的結束呢？來看看專家們都怎么說。
全國人大副委員長成思危：中國股市已從"快牛"轉向"慢牛"
全國人大副委員長成思危說，近段時間股市的調整表明，不一定進了股市都能賺錢。但中國的股市在目前情況下還是牛市，只是已經(jīng)從"快牛"轉向"慢牛"，股市要穩(wěn)定健康地發(fā)展，不要有大起大落。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松：股市回落千點是市場的合理反應
面對這一段時間證券市場的調整，國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，股市回落千點是市場的合理反應。目前市場還有一些不確定因素，包括股指期貨的推出、對海外投資的開放、政府宏觀經(jīng)濟調控的基調等，面對這些，市場得還有一個消化和判斷的過程。討論點位對于市場研究意義不大，關鍵取決于整個市場平均的估值水平是否合理。
謝國忠：中國牛市周期未結束
經(jīng)濟學家謝國忠表示，雖然目前股市被高估，但是從以往的市場周期來看，我國股市的牛市行情還沒有結束。他說，現(xiàn)在的市場資金非常充足，股價下跌到一定的程度之后，新入市的資金必然又將股市支撐起來了。伴隨著中國資產(chǎn)價格的調整，市場仍將周期性循環(huán)下去。（央視國際）
把握"歲末紅包"
投資者要不畏浮云遮望眼，跳出中國石油看股市，如此方可從戰(zhàn)略高度把握住歲末年初的投資機會，而不僅僅是拘泥于近期短暫的調整。
上周A股市場大幅震蕩，先是上周四的單日井噴行情一度重燃多頭激情，但隨后上周五的大幅回落，就猶如迎面一盆冷水，令市場情緒再度降至冰點。
牛市命系中石油？
對于上周的A股市場走勢，不難看出，中國石油的走勢幾乎決定了A股市場的趨勢。比如說上周四，中國石油率先企穩(wěn)，大盤隨后走強。而上周五，由于中國石油的低開低走，大盤再度隨之走低。
對此，筆者認為，這僅僅是短期走勢的一個顯著特點，并不可能持續(xù)下去：
一是因為中國石油雖然占據(jù)A股市場25%以上的權重，但并不能代表了A股市場的發(fā)展趨勢，更不能代表我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。
二是因為中國石油畢竟是亞洲最為賺錢的企業(yè)，下跌空間不可能是個無底洞，所以中國石油持續(xù)下跌，其實也意味著離底部越來越近，風險得以迅速釋放。難怪有分析人士認為，中國石油一漲，大盤的短線風險就聚集，相反中國石油的調整，反而是風險的釋放。
兩大積極信息
正因為如此，筆者認為中國石油極有可能在本周面臨底部支撐。從目前媒體披露的信息來看，中國石油在30元附近將面臨一定支撐：
一方面是因為中國石油短線跌幅過大，從48元一路跌至31元附近，幾近腰斬，理論上存在著一定反彈的要求。
另一方面則是因為在股指期貨腳步聲臨近的背景下，中國石油具有極強的戰(zhàn)略溢價，有望得到機構資金的積極配置。這有利于中國石油的企穩(wěn)，也有利于A股市場的企穩(wěn)。
與此同時，A股市場也迎來了兩大積極信息：
一是中國證監(jiān)會日前正式頒布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》以及《關于實施<基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法>有關問題的通知》，基金公司專戶理財試點工作由此成行。雖然這短期不可能給A股市場帶來多大的增量資金。但分析人士依然樂觀，主要是因為這些信息折射出政策面的回暖，同時也將改善A股市場資金面的預期，從而有利于延續(xù)牛市預期。
二是B股市場在上周末尾盤突然異動。對此，分析人士認為，這并不意味著B股市場的定位發(fā)生變化，而是因為B股市場的低估值已引起了各方人士的關注。
此外，就目前A股市場而言，估值已趨合理。A股市場2007年動態(tài)市盈率已下降至35倍，其中銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等業(yè)績超預期增長的品種已有估值優(yōu)勢，所以這必然會吸引更多的資金涌入，從而形成新的買盤力量。
把握"歲末紅包"
綜合上述種種，筆者認為，雖然由于短線過分受制于中國石油的走勢，大盤今日走勢可能仍然會有些不振。但由于A股市場估值漸趨合理，且存在著估值優(yōu)勢的品種，必然會引來新資金的關注，從而延續(xù)A股市場的牛市走勢。
故筆者建議，投資者要不畏浮云遮望眼，跳出中國石油看股市，如此方可從戰(zhàn)略高度把握住歲末年初的投資機會，而不僅僅是拘泥于近期短暫的調整。在實際操作中，筆者建議投資者可關注這么兩類機會：
一是估值合理+題材溢價的個股，比如說錢江水利的創(chuàng)投概念，再比如說化肥板塊的產(chǎn)品價格上漲預期等。
二是2008年業(yè)績有望大幅增長的板塊或個股，比如說銀行業(yè)將得益于稅率改革，再比如說地產(chǎn)股將在2008年迎來業(yè)績釋放的高峰期等，可重點跟蹤。（東方早報,渤海投資）
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