大雪初霽，災(zāi)后重建或給弱勢整理中的A股市場帶來“新希望”。專家認為，股市受雪災(zāi)的不利影響將是短期性的，部分板塊已借機反彈。為應(yīng)對自然災(zāi)害和外部經(jīng)濟放緩的“雙重沖擊”，政策面可能會更趨靈活，從而給股市帶來更多“暖意”。
不可否認，雪災(zāi)造成的經(jīng)濟損失不小。截至2月12日，我國因災(zāi)直接經(jīng)濟損失1111億元。雪災(zāi)也導(dǎo)致食品及部分地區(qū)物價快速上漲，從而推高了市場對1月CPI的預(yù)期。此外，保險機構(gòu)因雪災(zāi)賠付可能超過40億元。
不過，專家指出，從歷史上看，自然災(zāi)害等給股市帶來的不利影響一般是短暫、輕微的，例如1998年特大洪水、2003年非典等，經(jīng)濟走勢不會因此出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。經(jīng)過一段時間的震蕩，投資者重拾信心，股市有望較快從災(zāi)害的陰影中走出。
同時，部分行業(yè)將受益于災(zāi)后重建，有關(guān)電氣設(shè)備和電網(wǎng)發(fā)展工作成為重頭戲。節(jié)后的兩個交易日里，電力、機械、建材、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等板塊表現(xiàn)搶眼。保險板塊經(jīng)過周三的下跌后，昨日也迅速反彈。此外，雪災(zāi)暴露出我國收入差距過大，“三農(nóng)”、社會保障等領(lǐng)域的問題有待進一步解決，國家有必要加大對農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療等方面的扶持力度，并繼續(xù)刺激消費增長。
從政策面上看，節(jié)前中央提出“科學把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏和力度”。一些專家就此表示，外部環(huán)境發(fā)生巨大變化，內(nèi)部緊縮調(diào)控措施有必要進行適當調(diào)整，而災(zāi)后重建工作客觀上也需要一個略為寬松的環(huán)境。這些因素或?qū)⒔o股市帶來較為“溫暖”的政策面。
由于雪災(zāi)造成運輸困難，食品價格和部分地區(qū)總體物價水平上漲較快，1月CPI漲幅可能繼續(xù)創(chuàng)新高，這引起市場對于緊縮力度加大的擔憂。
不過，這次物價水平攀高有特定的季節(jié)和天氣因素。一是發(fā)生在春節(jié)前購買力高漲的時候。二是雪災(zāi)、凍雨造成了一些地區(qū)食品物資運輸困難，從而抬高了物價。因此，加大貨幣政策緊縮力度無助于消除這些短期物價上漲因素。
從長期來看，加息雖然有利于緩解通脹預(yù)期，但仍不能有效降低食品價格漲幅。針對1月信貸數(shù)據(jù)偏高，專家建議繼續(xù)使用數(shù)量型工具加大緊縮力度，以部分替代價格型工具。
外部經(jīng)濟下滑在客觀上要求我國宏觀調(diào)控應(yīng)更加靈活。去年12月我國對美國出口同比增速陡然降至6.8%，不到全年增速的一半。盡管對其他國家和地區(qū)的出口暫時沒出現(xiàn)大幅下滑，但如果美國經(jīng)濟持續(xù)放緩，我國對其他國家和地區(qū)的出口都可能遭受沖擊，從而影響經(jīng)濟平穩(wěn)增長。為此，專家指出，在美國經(jīng)濟明顯放緩的背景下，宏觀調(diào)控應(yīng)該“相機而動”，可適當調(diào)整緊縮的力度、節(jié)奏和方式。這也將給股市提供一個略為寬松的政策面。
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