中國石油的年度業(yè)績發(fā)布引人關(guān)注。由于國內(nèi)外會計準(zhǔn)則的不同，中國石油的凈利潤和每股收益也存在分歧。但更多人則將希望寄托在中國石油的下半年表現(xiàn)上。
昨天，中國石油A股開盤大跌，一度創(chuàng)出了去年上市以來20.35元這一歷史最低點，但隨著大盤的整體回升，中國石油最終收于21.9元，跌3.01%；其H股則上漲了3.15%，收于9.17港元；美國市場北京時間昨天上午收盤時，該股跌幅達(dá)7.55%，收盤價格為120.63美元。
其國際和國內(nèi)會計準(zhǔn)則下每股收益為0.81元和0.75元；同時，前一準(zhǔn)則下中石油的凈利增長2.4%；中國新會計準(zhǔn)則下，凈利潤則輕微下降了1.2%。
兩種會計準(zhǔn)則的結(jié)果差異主要基于兩點：油氣資產(chǎn)在國際準(zhǔn)則下采用產(chǎn)量法計提折耗，而在國內(nèi)會計準(zhǔn)則下采用年限平均法計提折耗，所以國內(nèi)報表利潤減少74.63億元；另外國內(nèi)會計準(zhǔn)則計提的安全生產(chǎn)費用，按國際準(zhǔn)則增加35.59億元利潤。
年報公布之后，分析師們對于中國石油的見解也并不一致。
中信證券分析師殷孝東告訴《第一財經(jīng)日報》，中國石油公布的新年報并沒有出乎意料?！拔覀?nèi)跃S持買入?！睎|方證券分析師王晶認(rèn)為其A股已明顯處估值底線區(qū)域，同時H股被更加低估。
摩根大通將中國石油H股的評級從減持上調(diào)至中性，不過該機(jī)構(gòu)將H股目標(biāo)價有所調(diào)低，其稱今年資本支出的上升將稀釋回報率，且目前H股11倍左右的估值與全球同行非常接近。
招商證券、國信證券對中國石油的評級都維持在中性。前者對中國石油的A股目標(biāo)價為22元，后者則認(rèn)為中國石油A股20元并未見底。
聯(lián)合證券分析師表示，該股仍有一定下跌空間，但不會加速下跌，理由是該股仍承擔(dān)著穩(wěn)定股指的作用。
一些機(jī)構(gòu)分析，中國石油的原油產(chǎn)量增長為1%，原油探明儲量增長為0.8%，說明中國石油的增長將比較緩慢。但中信證券則認(rèn)為，中國石油的基數(shù)比較大，“這幾年中國石油的增長都不是太高，因此這個數(shù)字并不奇怪。”
殷孝東認(rèn)為，這次中國石油業(yè)績不理想的一個原因還是石油特別收益金過高，“該政策不發(fā)生變動且油價維持現(xiàn)狀，中國石油會承受一定壓力。但去年整體行業(yè)困難的情形下，中國石油取得這樣的成績已不容易?！?/p>
星展則預(yù)測，2008年中國石油將保持適度盈利增長，盡管2008年上半年盈利可能出現(xiàn)下降。
|
