專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)顯示，在信貸危機(jī)愈演愈烈、國(guó)際股市持續(xù)大幅波動(dòng)的背景下，全球投資人紛紛大量拋售股票、增持現(xiàn)金。僅在今年第一季度，全球股票型基金就出現(xiàn)了近1000億美元的資金凈流出。
股票基金“失血”嚴(yán)重
美國(guó)專(zhuān)業(yè)基金研究機(jī)構(gòu)新興市場(chǎng)投資基金研究公司(EPFR)昨日發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三個(gè)月，全球投資人從股票型基金累計(jì)凈撤資979億美元，為有統(tǒng)計(jì)以來(lái)最高紀(jì)錄。
EPFR跟蹤了全球近萬(wàn)只基金，覆蓋的資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到10萬(wàn)億美元。
第一季度全球股票基金的“失血”總量，甚至超過(guò)了這些基金過(guò)去兩年同期凈流入資金的總和。在去年第一季度，全球股票基金吸引了189億美元的資金凈流入，前年同期則為489億美元。EPFR的報(bào)告認(rèn)為，出現(xiàn)這樣迥然不同的結(jié)果是因?yàn)椋懊绹?guó)次貸危機(jī)引發(fā)的信貸吃緊對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和投資人信心帶來(lái)沉重打擊”。
據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，今年迄今為止，全球股市總市值已累計(jì)縮水約3.9萬(wàn)億美元。特別是在本月初，隨著次貸“第三沖擊波”不期而至，美國(guó)、日本和歐洲等各大股市紛紛跌破年內(nèi)甚至多年來(lái)的支撐位，并迫使美聯(lián)儲(chǔ)等貨幣當(dāng)局紛紛破格出面救市。
昨天的亞太股市，主要股市依然跌聲一片。截至收盤(pán)，日經(jīng)225指數(shù)大跌294.93點(diǎn)，跌幅2.3%，報(bào)12525.54點(diǎn)，為兩周以來(lái)最大跌幅。中國(guó)香港恒生指數(shù)大跌736.75點(diǎn)，跌幅1.88%，報(bào)22849.20點(diǎn)。新加坡股市下挫0.8%，結(jié)束兩天以來(lái)的上漲。印度股市跌幅近5%。地區(qū)股市中只有韓國(guó)和澳大利亞等極少數(shù)股市微幅收高。
歐洲三大股市昨天全線低開(kāi)，早盤(pán)跌幅都曾超過(guò)1%。截至北京時(shí)間昨日18時(shí)24分，跌幅有所收窄，巴黎股市跌0.5%，倫敦股市跌0.2%，法蘭克福股市下挫1.2%。
俄羅斯股市成難得亮點(diǎn)
來(lái)自EPFR的統(tǒng)計(jì)顯示，一季度資金全面撤離各地區(qū)股市，不管是發(fā)達(dá)地區(qū)還是新興經(jīng)濟(jì)體。投資人轉(zhuǎn)而增持現(xiàn)金或是投向最安全的貨幣市場(chǎng)基金。
一季度，全球投資者從美國(guó)、日本和西歐的股票型基金累計(jì)撤出了700億美元，而去年和此前的多數(shù)年份均為資金凈流入。新興市場(chǎng)基金總體也凈流出200億美元，上年同期為凈流出16億美元。
在股市劇烈波動(dòng)的背景下，投資人越來(lái)越把資金流動(dòng)性置于第一位。除了高風(fēng)險(xiǎn)的股票基金外，相對(duì)安全的債券基金第一季度也出現(xiàn)資金凈流出的情況，極少數(shù)仍吸引資金流入的是貨幣市場(chǎng)基金，后者也被認(rèn)為是安全性最高的投資品種之一。
在截至3月26日的一周中，全球流入貨幣市場(chǎng)基金的資金為173億美元，而第一季度貨幣基金累計(jì)吸引的資金凈流入達(dá)到1408億美元。根據(jù)EPFR的統(tǒng)計(jì)，自2007年8月以來(lái)，貨幣市場(chǎng)基金已經(jīng)凈流入2500億美元資金。
值得一提的是，一季度股票基金也有少數(shù)亮點(diǎn)，譬如針對(duì)俄羅斯、中東及非洲等地股市的國(guó)際基金，都出現(xiàn)了資金凈流入的情況。其中，俄羅斯股票基金首季凈流入資金11.78億美元，中國(guó)臺(tái)北股票基金也吸引了10.08億美元，而整個(gè)中東及非洲地區(qū)股票基金則有1.57億美元資金凈流入。
除了俄羅斯之外，投資傳統(tǒng)“金磚四國(guó)”中其他三國(guó)(印度、巴西和中國(guó))的股票基金第一季度都出現(xiàn)了資金凈流出的情況，其中，中國(guó)內(nèi)地股票基金流出最多，達(dá)到28.12億美元。
而從行業(yè)來(lái)看，商品(不含能源)和金融類(lèi)股票基金成為第一季度的亮點(diǎn)，特別是金融股。盡管次貸危機(jī)令全球金融機(jī)構(gòu)損失慘重，但持續(xù)的下跌卻使得這類(lèi)股票的投資價(jià)值日益凸顯。消費(fèi)品行業(yè)也吸引了少量資金進(jìn)入。而能源類(lèi)股票基金則出現(xiàn)12.23億美元資金流出，房地產(chǎn)和科技股同樣遭到投資人拋棄。
美股首季更加抗跌
值得注意的是，在最近的全球股市下跌中，過(guò)去兩年風(fēng)頭遠(yuǎn)不及新興市場(chǎng)的美國(guó)股市反倒顯得更加抗跌。歐洲、日本、中國(guó)和印度等以前表現(xiàn)搶眼的股市并不比美國(guó)股市強(qiáng)，有的甚至更糟。
截至上周五，美國(guó)道指今年以來(lái)累計(jì)下跌了7.9%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從3月10日觸及近兩年低點(diǎn)后，至今已反彈3.3%。反觀其他市場(chǎng)，德國(guó)、法國(guó)和日本等國(guó)基準(zhǔn)股票指數(shù)的跌幅至少是這個(gè)數(shù)字的兩倍。印度股市下跌了20%左右，中國(guó)股市更是下跌了近30%。
匯豐控股駐倫敦全球股票策略主管加迪納說(shuō)，今年以來(lái)全球股市的表現(xiàn)可作為“美國(guó)仍是相對(duì)安全的防御市場(chǎng)”的一個(gè)佐證。他指出，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎處于衰退的邊緣，但其股市的跌幅要小于一些經(jīng)濟(jì)狀況好很多的國(guó)家。
回顧以往，自2002年以來(lái)，海外股市每年的表現(xiàn)都好于美股。但今年的前幾個(gè)月是例外，有市場(chǎng)人士據(jù)此推斷，這可能成為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，表明今后美股可能跑贏海外市場(chǎng)。
一些分析師認(rèn)為，美元長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)似乎即將告終，同時(shí)以往被低估的海外股市的市盈率也逐漸接近甚至遠(yuǎn)超過(guò)美股，這些都可能導(dǎo)致美股的表現(xiàn)開(kāi)始好于海外市場(chǎng)。
而從企業(yè)盈利角度來(lái)說(shuō)，美元的疲軟也有利于保住美國(guó)跨國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)，因?yàn)檫@些企業(yè)從海外賺得的利潤(rùn)能換成更多美元。但疲軟的美元卻沉重打擊了其他地區(qū)企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。
不過(guò)也有不少人士認(rèn)為，當(dāng)前美股的反彈只是技術(shù)性的，而非基本面所致。隨著企業(yè)盈利繼續(xù)下滑，信貸損失持續(xù)擴(kuò)大，美股今年的低點(diǎn)還并未出現(xiàn)。美國(guó)對(duì)沖基金ThirdWave的經(jīng)理人史密斯表示，他近期一直在買(mǎi)進(jìn)亞洲股票，尤其是中國(guó)香港和韓國(guó)的股票，因?yàn)樗杏X(jué)，全球金融動(dòng)蕩對(duì)這些市場(chǎng)的打擊有些過(guò)頭?！?記者：朱周良)
