“風流總被雨打風吹去?！痹谶^去兩年風光無限的偏股型基金卻在今年一季度凈值出現(xiàn)大幅度縮水，跌幅創(chuàng)基金業(yè)十年最大季度跌幅。而一季度收益率冠軍被純債基金融通債券奪得。
據(jù)天相投資的統(tǒng)計，今年一季度239只偏股型基金單位凈值無一上漲，平均下跌22.02％，創(chuàng)基金業(yè)十年以來單季度最大凈值跌幅。單位凈值跌幅超過20％的基金達到154只，占偏股基金總數(shù)的64％。更有37只基金單位凈值跌幅超過25%，其中5只基金單位凈值跌幅超過三成，跌幅最大的一只單位凈值下跌了37.8％。
股市大幅調(diào)整是偏股基金凈值嚴重縮水的主要原因。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度上證指數(shù)和滬深300指數(shù)跌幅分別達到34％和28.99%，基金重倉的金融保險、金屬非金屬、采掘業(yè)、交通運輸?shù)刃袠I(yè)跌幅居前。高倉位的基金凈值損失最嚴重，其中，被動管理的指數(shù)型基金首當其沖。據(jù)天相統(tǒng)計，17只指數(shù)基金1季度凈值平均下跌27.57％，遠遠超過偏股基金平均跌幅。在跌幅最大的前十只基金中，指數(shù)基金占據(jù)八席。主動型基金中跌幅居前的多為配置金融股和金屬股較重的和高股票倉位的大盤藍籌風格的基金。
在大多數(shù)基金凈值嚴重縮水的同時，有部分基金由于規(guī)模小操作靈活、倉位較低和非主流配置而表現(xiàn)出良好的抗跌性。據(jù)統(tǒng)計，一季度有18只偏股基金單位凈值跌幅小于15％，其中有6只跌幅不到10％，盛利配置、東吳雙動力、德盛安心和華夏精選等基金單位凈值分別僅下跌5.25％、6.99％、8.59％和8.93％，跌幅最小。華寶增長和華夏回報跌幅也小于10％。股票倉位較低是盛利配置較為抗跌的主要原因，年度報告顯示，該基金去年底股票倉位只有30.49％。德盛安心抗跌也因股票配置較輕。而華夏精選因行業(yè)配置和個股投資較為成功而抗跌。
低風險的債券型基金漲跌互現(xiàn)。32只債券基金平均下跌1.89％，其中有一半凈值上漲。單位凈值漲幅超過1％的基金有6只，融通債券漲幅達到2.84％，漲幅最大，同時也成為所有基金中唯一一只凈值漲幅超過2％的基金。國泰債券、大成債券分別以1.48％和1.33％的漲幅緊隨其后。而由于股票配置比例較高，有5只基金跌幅超過5％，跌幅最大的一只單位凈值下跌了11.87％，超過了不少偏股基金的跌幅。
部分債券基金獲得正收益主要得益于一季度債市的良好表現(xiàn)。今年以來隨著股市陷入調(diào)整，債市和股市的蹺蹺板效應(yīng)開始顯現(xiàn)。債市表現(xiàn)突出，上證國債指數(shù)上漲2.01％，滬市和深市企債指數(shù)分別上漲4.85％和4.61％，債券基金業(yè)績基準新富全債指數(shù)上漲2.81％，債市上漲使得純債基金穩(wěn)獲正收益，奪得收益率第一名的融通債券正是不能投資股票的債券基金。而不少因可以投資股票而在去年獲得超額收益的債券基金卻因持股市值縮水造成凈值下跌，大幅跑輸業(yè)績基準。債基持股顯然是把雙刃劍，也成為債券基金風險的放大器。
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