金融業(yè)上市公司A股股權(quán)激勵胎動跡象明顯。
記者從一著名咨詢機構(gòu)得到消息，數(shù)家金融類上市公司都在委托其做股權(quán)激勵方案，在此名單中，中國人壽、中信銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等赫然在列。
值得注意的是，早在2006年11月，中國人壽就曾公布了針對于A股的《員工股權(quán)激勵方案》，并定于當年12月召開的臨時股東大會審議，后因發(fā)行A股而暫緩審議。此次再次設(shè)計股權(quán)激勵方案，或是該工作的重新啟動。
而招商銀行董事會于3月19日批準了基于A股的限制性股票激勵計劃。因招行此次的方案格外嚴謹，被認為“體現(xiàn)了國資委最新要求”，有望成為“金融類A股上市公司規(guī)范股權(quán)激勵第一股”。招行激勵方案的推出，可能是金融類上市公司集體在A股實施股權(quán)激勵方案的前兆，有望掀起一股金融類上市公司在A股推出股權(quán)激勵方案的高潮。
國壽A股股權(quán)激勵重啟？
由于與交強險的聯(lián)系，中國平安高管天價薪酬的風波正在愈演愈烈，而同為保險翹楚的中國人壽在高管的薪酬管理方面也開始思變。
中國人壽2007年年報顯示，董事長楊超報告期內(nèi)從公司領(lǐng)取的報酬是199萬元(稅前)，總裁萬峰的稅前收入為188萬元。10名高管的年薪合計為1952萬元。與此相對的是，平安有5位高管年薪超過了千萬元，楊超的年薪不及馬明哲1/30。
“中國人壽是國有企業(yè)，其監(jiān)管部門也是主管部門，高管的薪酬必須經(jīng)過主管部門的批準同意?！睎|方證券保險分析師王小罡認為，“平安則不同，其管理層不是政府委派，在高管薪酬這個問題上會更為靈活?！?/p>
4月8日，中國人壽發(fā)布《中國人壽保險股份有限公司關(guān)于召開2008年股東周年大會公告》，公告顯示2008年5月28日股東大會將審議《中國人壽保險股份有限公司董事、監(jiān)事和高管人員薪酬管理暫行辦法》。
該辦法中，中國人壽表示：“要以市場為導(dǎo)向，公司向董事、監(jiān)事和高管人員支付具有競爭力的薪酬，確保公司吸引并保留優(yōu)秀管理人才?！?/p>
“薪酬由基本薪金、績效薪金、福利以及中長期激勵4部分組成?！?/p>
值得注意的是，其中在“中長期激勵”解讀中，年報顯示，“中長期激勵包括股票增值權(quán)等方式，具體辦法另文規(guī)定?！?/p>
中國人壽已經(jīng)在H股實施股權(quán)激勵方案，聯(lián)系到記者在咨詢機構(gòu)公司得到的消息，這次會不會是中國人壽沉寂兩年的A股股權(quán)激勵的重啟？
記者聯(lián)系到中國人壽董秘劉廷安，劉廷安否認“中國人壽股份公司”在委托其他專業(yè)公司進行股權(quán)激勵方案的設(shè)置，并告記者，有關(guān)股權(quán)激勵的事項可以查閱年報，其中有所披露。
在中國人壽2007年年報中，如是說道：“根據(jù)公司薪酬的有關(guān)規(guī)定，本公司實施基于H股股價的，針對高級管理人員和關(guān)鍵員工的股票增值權(quán)計劃?！?/p>
年報顯示，截至2007年8月，中國人壽已經(jīng)通過3批股票增值權(quán)授予方案。2003年12月，中國人壽在香港上市時也在招股說明書中公布了股票增值權(quán)計劃。在與公司H股表現(xiàn)掛鉤的條件下，以IPO價格(3.95港元)授予高管和高級技術(shù)人員等100人左右，鎖定期為4年。此后，中國人壽逐漸擴大股票增值權(quán)計劃的參與范圍，除了已確定的符合條件的首次授予人員，范圍還擴大到省級、地市級分公司主要負責人。
年報中并沒有提及此前2006年11月13日中國人壽在港交所發(fā)布公告稱“基于A股的員工股權(quán)激勵計劃”亦獲得董事會通過。
股權(quán)激勵管理辦法將出臺
據(jù)了解，財政部從去年下半年開始制定的《國有金融企業(yè)上市公司的股權(quán)激勵管理辦法》，目前起草意見已經(jīng)初步確定，該辦法參照了2006年1月、9月國資委和財政部先后聯(lián)合頒布的境外、境內(nèi)的兩個股權(quán)激勵辦法，在其基礎(chǔ)上吸取了一些經(jīng)驗教訓(xùn)。激勵方式包括股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票等，激勵范圍涵蓋所有金融企業(yè)，包括銀行、證券公司、保險公司等。
3月初，財政部金融司有關(guān)人士表示，將于今年年內(nèi)出臺《金融國有控股企業(yè)的股權(quán)激勵辦法》，“在辦法出臺之前將不批準任何一家國資金融企業(yè)的股權(quán)激勵計劃”，對金融國有控股企業(yè)的股權(quán)激勵進行更加嚴格的規(guī)范。3月17日，證監(jiān)會連續(xù)出臺了《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄》第1號、2號文件，對激勵模式、授予數(shù)量等也作了進一步規(guī)范。
3月19日，招商銀行公布A股股權(quán)激勵方案，采取了折扣購股型限制性股票激勵模式，授予對象為對公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心專業(yè)人才、管理骨干和其他關(guān)鍵人員，不含董事、監(jiān)事以及高管人員。將向激勵對象定向增發(fā)1.47億股A股，約占總股本的1%。
該計劃有效期為10年，前5年為禁售期，后5年為解鎖期。若達到規(guī)定的解鎖條件，激勵對象每年可解鎖授予限制性股票的20%。主要考核指標為凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈利潤增長率、非息收入占比、覆蓋率、不良率與上市銀行平均值的比較。
“相比其他A股上市公司股權(quán)激勵計劃，此次招行的方案規(guī)定了行權(quán)所必須達到的業(yè)績條件，并作出了收益封頂?shù)膰栏褚?guī)定?！蹦彻蓹?quán)激勵研究人士表示，“招商銀行此次的方案體現(xiàn)了國資監(jiān)管部門要求股權(quán)激勵業(yè)績考核從嚴的精神?！?/p>
“如果招行的方案獲批，勢必成為其他金融機構(gòu)A股股權(quán)激勵的標桿?！痹撊耸糠治觯罢行幸部赡苡纱顺蔀榻鹑陬惿鲜泄炯w在A股實施股權(quán)激勵這一趨勢的排頭兵?！?/p>
其實不只是金融機構(gòu)，2008年注定會成為上市公司股權(quán)激勵“井噴”的一年。
北京和君咨詢有限公司股權(quán)激勵研究中心發(fā)布的《2007年股權(quán)激勵年度報告》預(yù)測，證監(jiān)會2007年3月19日開展“加強上市公司治理專項活動”業(yè)已結(jié)束，而且在外部資本市場、人才市場和內(nèi)部管理績效提升需求的雙重拉力下，在2008年股權(quán)激勵將進入“井噴期”，大量股權(quán)激勵方案將在這一年集中出現(xiàn)。
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