作為資本市場最大的機構(gòu)投資者之一，保險公司的一舉一動都引發(fā)著資本市場的關(guān)注。
4月28日，中國人壽公布一季報，公司凈利潤較上年同期減少53.63億元，會計利潤同比下降60.9%，這被機構(gòu)一致認為主要源自資本市場的暴跌。
機構(gòu)發(fā)布的研究報告顯示，資本市場振蕩減少國壽營業(yè)收入110.8億元。其中，投資收益減少16.6億元，公允價值變動減少94.2億元。上年同期公司公允價值變動39.1億元，而今年首季虧損55.2億元。
股市影響也體現(xiàn)在資本公積較年初減少214.5億元，前十大證券投資(包含交易類和可供出售類)的公允價值減少248.6億元，比年初下降30.4%。
而早于4月22日公布年報的中國太保的凈利潤卻報出紅盤。
4月22日，中國太保率先發(fā)布一季度業(yè)績公告：一季度實現(xiàn)凈利潤18.19億，同比增長14.1%；投資收益69.91億，同比增長76.9%。表面上看，一季度太保投資收益仍保持強勁的增長，并未出現(xiàn)市場普遍擔心的投資收益縮水問題。
然而，2007年末太保可供出售金融資產(chǎn)余額為1217.83億元，今年一季度末降至1138.89億元，減少78.94億元，這其中既有市值縮水的因素，更是太保在一季度將部分可供出售類基金及股票賣出兌現(xiàn)使然。
國信證券4月份策略報告稱，2008年我國股市投資收益不樂觀，但保險公司持有的可供出售金融資產(chǎn)中股票資產(chǎn)含有較多浮盈，如果這部分浮盈能平穩(wěn)釋放，將會抵消部分影響。
在不出售戰(zhàn)略性持股的情況下，如果三家公司的浮盈能平穩(wěn)釋放，則所釋放的浮盈對三家公司每股收益貢獻的順序依次為，中國太保、中國平安和中國人壽。
國信證券認為，在平穩(wěn)釋放所有浮盈的情況下，其所釋放的浮盈對三家公司每股收益貢獻的順序依次為，中國人壽、中國平安和中國太保。太保由于本身沒有戰(zhàn)略性持股，因此其業(yè)績將受浮盈能否平穩(wěn)釋放影響較大。
而太保也的確選擇了通過“釋放浮盈”來鎖定收益：如果簡單按A股股本規(guī)模估算，太保所持工行股份比例從0.2%下降到0.1587%，所持大秦鐵路股數(shù)從6500萬遞減到4178萬，所持中國平安也已不在“十大”之列。
某基金公司人士表示，和很多基金公司一樣，保險公司在股價暴漲的過程中，推波助瀾，成為推動股市從3000點漲到6000點的重要力量。而在此輪大跌中，保險公司的減倉行為對市場的心理影響將會非常巨大。
上述人士表示，如果股市繼續(xù)低迷，不排除各保險公司繼續(xù)通過“釋放浮盈”來鎖定收益的可能，而這將使得“價值投資者”的稱謂變得更加名不副實。
平安證券金融行業(yè)首席研究員邵子欽認為，2008年一季度國壽前十大投資品種沒有大動，太保動得比較多，僅憑這些尚無法得出相關(guān)公司就是趨勢投資者的結(jié)論。
中原證券研究所所長高上表示，保險公司在市場操作上比基金做得主動積極，股票風險高的時候減倉比較及時，雖然政府寄望保險機構(gòu)發(fā)揮維護市場穩(wěn)定的職責，但作為追求盈利的機構(gòu)，進行趨勢投資無可厚非。
保險公司這一龐然大物的趨勢投資加大了大盤的波動性，高上表示，加上保險機構(gòu)在信息獲取方面的便利，這對在同一個市場中博弈的小散戶們來說，不是好事情。
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