汶川8.0級地震，不僅僅給方圓10公里的震區(qū)帶來直接的經濟損失，震撼了區(qū)域房地產市場，而且也給全國房地產市場帶來不確定的預期，資本市場率先開始做出反應。
有知情人士稱，目前基金對于地產板塊的分歧非常大，“大家都看不清楚”。據悉，南方基金、易方達已開始減持地產股票，而博時基金正在籌謀增持。不過，券商、基金、私募等機構投資者對地產股走勢的分歧，并非由于地震本身，而主要是宏觀經濟和CPI的不確定所致。
機構分歧
市場普遍認為，我國正處于高通脹時期，房地產上游原材料如鋼筋水泥砂石等價格本就不斷攀升。而汶川大地震的災后重建工程，包括修路蓋樓等一系列工程無疑需要大量鋼筋水泥等上游原材料，突然放大的需求以及較難以控制的通貨膨脹將更加推高房地產開發(fā)原材料成本，房地產公司的建安費用難以下降。
同時，國家可能出臺相關政策，要求開發(fā)商加強住宅防震能力，將導致建筑成本進一步上升。
最令人關注的是，市場擔心地震后消費者地產投資意愿降低，成都、重慶開發(fā)商的原定銷售目標不得不作出修改，將致使成都重慶等地的房價下降，進而會帶動全國房價下降。
“對于建設部可能提高住房的抗震級別等建筑標準，市場的確有這個預期，”長城基金一位分析師說，但他認為建筑成本提高雖然是一個利空因素，但這并不是困擾他們的主要因素，更為重要的是對市場銷售偏弱和未來宏觀經濟的預期不明朗，是目前基金公司最頭痛的事情。
他表示，房價經過暴漲以后，市場購買力已經不足，加上市場銷售偏弱，地產上市公司面臨的考驗非常嚴峻，但他仍然認為，開發(fā)商還沒有開始虧錢，“只是賺多賺少的問題，“相較于某些工業(yè)企業(yè)面臨的出口等問題，他們的生存狀況仍然較好?！?/p>
“我們預期CPI會在五月份有所下降，可能會低于8.5%”寶盈基金某分析人士表示，“市場銷售情況也并沒有想象中那么糟糕，一些產銷對路的產品仍然有市場，所以現在不要急著拋盤?！?/p>
深圳知名私募公司龍騰資產管理有限公司首席合伙人吳險峰表示，經過去年下半年的減持，基金手中已沒有多少地產股票了。而房地產市場經過去年下半年，由于房價的下跌，成交量的萎縮，存量房數量上升，供應量相對于往年偏大，對房地產商利潤率造成壓力。
市場仍然偏冷
根據國泰君安發(fā)布的地震后一周(5月12-18日)市場銷售情況報告，除成都外其他城市日平均成交面積無明顯變化。其監(jiān)測的10個重點城市兩周平均成交量占去年同期的66%，較過去四周的61%上升5個點，成交量進一步放大。
聯合證券提供的報告顯示，近一周(5月19-25日)，深圳成交套數與成交面積環(huán)比上周分別下降33.47%和26.62%。但房價微漲，達到11346元/平方米。隨著深圳的平均房價回落到1.1萬元/平米的水平附近，深圳近幾周的成交量已悄然上升。上海情況相似，成交相對平穩(wěn)，住宅成交面積和普通住宅成交面積環(huán)比上周分別上漲了2.50%和4.40%，保持在近期相對高位的位置。但北京市場本周較為冷清。期房住宅成交套數和成交面積環(huán)比上周分別下降9.48%和10.02%，現房住宅成交套數下降7.24%。
總體來說，市場仍然偏冷。
地產走勢鎖定CPI
“二季度CPI指標，將是今年地產最后一個機會，”吳險峰解釋說，如果二季度的經濟指標走好，CPI出現下調，那么為了保證8%的GDP總量達標，房地產信貸政策可能有所放寬，“這是唯一的重大利好的希望了”。
寶盈基金也同樣指出，CPI的變化，目前是房地產最關注的指標。
聯合證券策略研究員對5月份公布的《2008年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告》的評論，印證了部分機構的看法。此次貨幣政策執(zhí)行報告中最值得關注的，是央行把控制物價上漲、抑制通貨膨脹(CPI)放在更加突出的位置。相對的，對經濟增長GDP的關注程度則有所降低。所以貨幣政策首先以從緊為主。
另外，他認為，這份報告還透露，信貸從緊不變，即對信貸控制的力度不會放松，按季度總量控制、均衡投放信貸的指導思路不會變。盡管對于今年的信貸投放，央行表示信貸增長下降、調控雖取得初步成效，但“基礎尚不穩(wěn)固”?！霸谖飪r漲幅較高、國際收支順差可能繼續(xù)加大貨幣信貸擴張壓力的情況下，仍需加強信貸調控?！?/p>
記者采訪的部分機構的共識是，CPI將是影響今年房地產走勢的重要風向標。
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