6月3日，人民幣兌美元中間價(jià)凌厲攀升至6.9295，在6月伊始的兩個(gè)工作日內(nèi)，連升177個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下匯改以來第40次新高。
在匯率加速快跑的同時(shí)，有關(guān)本幣加速升值對(duì)企業(yè)和銀行影響的調(diào)研，也進(jìn)入了監(jiān)管部門的日程表。
近日，此調(diào)研告一段落。
調(diào)研表明，從上海市的16家商業(yè)銀行對(duì)出口企業(yè)的抽樣來看，多數(shù)出口企業(yè)對(duì)人民幣匯率升值的承受力一般在1：6.5-1：7之間，企業(yè)表示，如果今年人民幣升值幅度超過10%或達(dá)到12%，多數(shù)出口企業(yè)將難以生存。
監(jiān)管部門認(rèn)為，宏觀環(huán)境和企業(yè)生存巨變的同時(shí)，銀行的各種風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：銀行的外幣資產(chǎn)縮水和賬面匯兌損失、銀行外匯存貸款的倒掛、外匯風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)下的資本充足率管理等。
兩大改變
隨著人民幣匯率升值加速駛?cè)搿翱燔嚨馈?，出口下滑、資本流入加速，成為兩大最顯著的景象。監(jiān)管層認(rèn)為，這些改變對(duì)銀行未來的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了現(xiàn)實(shí)的威脅。
2007年3季度以來，上海市的外貿(mào)出口總量和增幅呈逐季下降趨勢(shì)。今年一季度，全市外貿(mào)出口382.09億美元，比去年同期增長(zhǎng)20.2%，創(chuàng)近兩年來單季最低增幅。
與出口下滑形成鮮明對(duì)照的是，該市同期的外資流量急劇飆升，達(dá)到新的歷史高位。
今年一季度，上海市直接利用外資金額增長(zhǎng)達(dá)到18.8%，而去年同期增幅僅為-7%。同期，直接利用外資實(shí)際到位金額增幅，從去年一季度的2.2%猛增到今年的12.5%。
監(jiān)管人士認(rèn)為：“這種超常的增長(zhǎng)，不排除有大規(guī)模的熱錢摻雜其中，而其中部分可能流入了股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。”
調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)出口大幅減少，服裝、鞋等低附加值類產(chǎn)品的表現(xiàn)尤其明顯。
今年一季度，上海市的服裝出口僅比去年同期增長(zhǎng)1.2%，增幅同比回落7個(gè)百分點(diǎn)，鞋類出口則由去年同期增長(zhǎng)18.3%轉(zhuǎn)為下降4.2%。
不少調(diào)查企業(yè)表示，影響出口的因素中，匯率成為首要原因。而排在匯率之后的兩大因素依次為：稅率和利率。
出口下滑使企業(yè)的利潤(rùn)大幅受壓，而匯兌損失，則再度令微薄的利潤(rùn)雪上加霜。在去年6.9%的升值和今年一季度4.07%的升值幅度之下，不少涉外企業(yè)的匯兌損失開始迅速擴(kuò)大。
根據(jù)上海市經(jīng)委提供的數(shù)據(jù)，2007年，上海市三大集團(tuán)——電氣集團(tuán)、船舶集團(tuán)和紡織集團(tuán)，其匯兌損失分別達(dá)到18億元、14億元和8.5億元。
今年一季度，匯率加速升值之后，匯兌損失繼續(xù)呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。僅電氣集團(tuán)一季度的匯兌損失就超過了去年全年的總和，達(dá)到20億元。
匯兌損失的擴(kuò)大使不少企業(yè)呈現(xiàn)出高端產(chǎn)品略有盈余、中端產(chǎn)品基本保本、低端產(chǎn)品全面虧損的局面。
在集體困境之下，一場(chǎng)殘酷的洗牌已經(jīng)展開，而首當(dāng)其沖的就是中小企業(yè)。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，人民幣升值對(duì)私營(yíng)部門出口的沖擊明顯大于國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)，不少出口型中小企業(yè)的“生存已經(jīng)受到嚴(yán)重影響”。
銀行風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)
監(jiān)管層調(diào)研認(rèn)為，“許多出口企業(yè)的資金鏈壓力越來越大。一旦資金鏈斷裂，出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)將直接影響銀行資金安全，潛在風(fēng)險(xiǎn)加大”。而此過程中，匯率風(fēng)險(xiǎn)不僅加劇了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，亦對(duì)其本身的外匯資產(chǎn)、外匯信貸管理形成了全新的挑戰(zhàn)。
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，匯兌損失，成為擺在銀行面前第一道難題。
某大型城市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)顯示，該銀行外幣資產(chǎn)今年一季度縮水達(dá)5700多萬元。工商銀行(5.82,0.00,0.00%,吧)披露的今年一季度季報(bào)顯示，工商銀行當(dāng)季匯兌損失超過38.18億元，而去年同期工商銀行匯兌損失僅為7.07億元。
監(jiān)管層人士認(rèn)為，外匯資產(chǎn)匯兌損失的擴(kuò)大，將直接影響到銀行本外幣并表后，資本充足率管理的難度，“尤其對(duì)于資本充足率低的銀行來說，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大”。
另外，有商業(yè)銀行人士指出，由于合并賬面損益表用人民幣折算，匯率升值大大減少了商業(yè)銀行的本外幣合并后的收入。
除了上述資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)之外，監(jiān)管人士指出，銀行的外匯信貸管理中亦呈現(xiàn)出多種風(fēng)險(xiǎn)。
通過對(duì)不少銀行的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于外幣存款持續(xù)下降，而外債額度也在今年再遭大幅削減，不少銀行的外匯資金驟然緊張。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的吸儲(chǔ)大戰(zhàn)進(jìn)入白熱化狀態(tài)，甚至導(dǎo)致“銀行之間外幣存款的爭(zhēng)奪已出現(xiàn)混亂，使得商業(yè)銀行外幣存款成本大幅上升”。
記者致電某商業(yè)銀行了解到，為了避免美元存款基準(zhǔn)利率限制，有的中小外資銀行甚至推出了13個(gè)月期存款，以此避開1年期存款基準(zhǔn)利率必須執(zhí)行3%的限制。
而有的外資銀行則對(duì)記者表示，“存入一定數(shù)額，可以加送美金”。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行的吸儲(chǔ)大戰(zhàn)，導(dǎo)致對(duì)客戶存款報(bào)價(jià)水漲船高，由年初的存款利率LIBOR加50個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到LIBOR加250-300個(gè)基點(diǎn)。
某大型商業(yè)銀行支行行長(zhǎng)告訴記者，由此直接導(dǎo)致的后果是，“盡管貸款利率也同步提高到LIBOR加700點(diǎn)左右，但是考慮到升值因素，折算成人民幣后，外匯貸款依然是做一筆虧一筆”。
盡管冒著虧損的風(fēng)險(xiǎn)，銀行的外匯貸款依然居高不下。一季度，上述商業(yè)銀行外匯貸款新增39.96億美元，為去年同期增量的6.6倍，而外匯存款則比年初減少2.17億美元，外匯的存貸比已經(jīng)達(dá)到186.3%，比年初上升17.4個(gè)百分點(diǎn)。
監(jiān)管層人士指出：“這樣高的比例，銀行的外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)隱現(xiàn)?！?/p>
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