華業(yè)地產(chǎn)（600240）近日發(fā)布委托貸款公告，公司通過建行深圳分行委托貸款1億元給深圳市中新聯(lián)光盤有限公司，期限4個(gè)月，年利率20%。
今年以來，上市公司發(fā)布進(jìn)行委托貸款或接受委托貸款的公告不斷增多，根據(jù)WIND的統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年上市公司發(fā)布委托貸款公告達(dá)31次，涉及金額近50億元。
業(yè)內(nèi)人士分析，隨著政府宏觀調(diào)控效果顯現(xiàn)，許多企業(yè)出現(xiàn)資金緊張狀況，而一些前期實(shí)現(xiàn)融資的上市公司正利用其暫時(shí)閑置的資金來獲得較高收益，委托貸款正成為上市公司投資理財(cái)新途徑。
利率不斷上升
委托貸款利率不斷提高使委托貸款放貸方受益匪淺。去年下半年委托貸款的年利率基本在7%—8%左右，而現(xiàn)在則為10%以上，有的已達(dá)到20%。
中大股份（600704）從去年底到目前的委托貸款公告就很好地說明了這一點(diǎn)。從去年底以來，中大股份發(fā)布了9次委托貸款公告，大多是公司內(nèi)部母公司與子公司間或子公司與孫公司間的委托貸款，涉及金額超過10億元，貸款期限一至二年不等。而利率從去年底的8.5%上升到9%，現(xiàn)已升至12%。
而近期委托貸款的利率更是上漲至20％，除了華業(yè)地產(chǎn)外，浙江東方（600120）曾通過控股子公司以委托貸款形式向杭州現(xiàn)代聯(lián)合投資有限公司提供1800萬元資金，期限6個(gè)月，利率也高達(dá)20%。
這不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了目前銀行商業(yè)貸款三年期8%左右的利率,而且也超過了許多行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，分行業(yè)看，2007年凈資產(chǎn)收益率超過20%的行業(yè)并不是很多，有不少是在10%以下。
西南證券有關(guān)研究人士認(rèn)為，在目前情況下，特別是有資金的上市公司通過委托貸款可獲得更高收益，雖然尚不能像在股市獲得的收益那樣能大大提高公司業(yè)績(jī)，但畢竟是盤活了資金，提高了資金效率，在股市表現(xiàn)欠佳的情況下，成為不錯(cuò)的賺錢渠道。不過，該人士也表示，委托貸款也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)方經(jīng)營(yíng)欠佳時(shí)也可能無法按時(shí)歸還本息。
多涉及房地產(chǎn)公司
據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，今年以來發(fā)布的委托貸款公告中，涉及房地產(chǎn)類上市公司占到大約八成，其中大多是接受委托貸款，數(shù)額從幾千萬到幾億元，有的甚至上10億元，如上實(shí)發(fā)展（600748）就通過交通銀行上海長(zhǎng)寧支行向上海上實(shí)（集團(tuán)）有限公司獲取委托貸款10億元人民幣。
房地產(chǎn)企業(yè)之所以接受委托貸款，是因?yàn)樗琴Y金密集型產(chǎn)業(yè)，需要大量資金投入和支撐，又是宏觀調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)，隨著調(diào)控力度的加大，房地產(chǎn)公司資金開始緊張起來。在銀行貸款和股權(quán)融資受限，發(fā)債需要一定的程序和時(shí)間的情況下，通過接受其他公司，特別是其控股股東或其他關(guān)聯(lián)方委托貸款，就成為目前房地產(chǎn)類上市公司獲得資金的最重要途徑。
房地產(chǎn)企業(yè)何以敢于以超過銀行利率一兩倍的利率拿錢呢？中信證券資深分析師段海瑞表示，毫無疑問,這是企業(yè)缺錢的最直接表現(xiàn)，也反映出房企目前的窘境。他認(rèn)為，目前社會(huì)各界對(duì)房地產(chǎn)普遍持觀望態(tài)度，有些城市房屋銷售不暢，資金回籠較慢。
不過，也有人士認(rèn)為，房地產(chǎn)公司敢于以如此高的成本獲取資金除了資金緊張外還與其利潤(rùn)率較高有關(guān)，這樣的資金成本與利潤(rùn)率相比仍然是可以接受的，而且房地產(chǎn)行業(yè)仍然具有良好的發(fā)展前景。
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