針對(duì)近日市場(chǎng)盛傳的“千億外儲(chǔ)救市方案”，昨天，美林證券在一份研究報(bào)告中進(jìn)行了逐點(diǎn)反駁，稱使用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)A股不可能被中國(guó)政府采用。
近日，摩根大通證券(亞洲)有限公司董事總經(jīng)理龔方雄出具一份研究報(bào)告稱，中國(guó)的政策制定者正在考慮一項(xiàng)總金額至少為2000億至4000億元人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激方案，該方案可能包括減稅、穩(wěn)定國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)及支持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展等多項(xiàng)措施，并可能于年底前放松貨幣政策。這一言論令此前市場(chǎng)上關(guān)于“中國(guó)政府將動(dòng)用外匯儲(chǔ)備建立平準(zhǔn)基金，以購(gòu)買(mǎi)A股、投資香港上市公司和中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”的猜測(cè)更盛。受此影響，8月20日，中國(guó)股市出現(xiàn)久違大漲。
對(duì)此，美林昨天在報(bào)告中表示，雖然美林也期待中國(guó)進(jìn)一步的政策放松和財(cái)政刺激，但大多數(shù)市場(chǎng)傳言毫無(wú)根據(jù)且漏洞百出。美林認(rèn)為，動(dòng)用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)A股存在嚴(yán)重缺陷，不可能被中國(guó)政府采用，“這種做法相當(dāng)于印刷本國(guó)貨幣，是一個(gè)擴(kuò)張型的貨幣政策，且這無(wú)助于中國(guó)外匯儲(chǔ)備的多元化投資”。
對(duì)于“總額達(dá)2000億至4000億元的經(jīng)濟(jì)刺激方案”一說(shuō)，美林表示，如果將全部可能的減稅金額和財(cái)政轉(zhuǎn)移支付金額合計(jì)，每年可達(dá)到3000億元。但應(yīng)該注意，與直接的財(cái)政支出相比，減稅政策的擴(kuò)張性并不明顯。另外，3000億元的全年總額也不可能在短期內(nèi)一次性投放到市場(chǎng)上，即便投放到市場(chǎng)上，這一數(shù)目也不是很大。
美林指出，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期已經(jīng)夸大反映了實(shí)際狀況。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，中國(guó)政府今年會(huì)采取一些擴(kuò)張性的財(cái)政政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也將在奧運(yùn)會(huì)后出現(xiàn)短期反彈，并在此后進(jìn)入一個(gè)緩慢減速的長(zhǎng)期通道。(記者馬嵐)
|
