天相投資顧問有限公司董事長(zhǎng)林義相昨日在接受本報(bào)記者專訪時(shí)提出，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)發(fā)展資本市場(chǎng)的重大意義，針對(duì)當(dāng)前大幅下跌的市場(chǎng)，政府宜出臺(tái)救市“組合拳”。
林義相建議，政府可考慮推出包括平準(zhǔn)基金、融資融券、暫停IPO和再融資、嚴(yán)控國(guó)有“大小非”減持、為上市公司注入優(yōu)質(zhì)國(guó)有資產(chǎn)、取消紅利稅、推出優(yōu)惠政策鼓勵(lì)企業(yè)年金投資股市、加大存款準(zhǔn)備金和存貸款利率的降低幅度等多項(xiàng)舉措，從而樹立市場(chǎng)信心，改變資本市場(chǎng)低迷狀況。
林義相表示，可成立平準(zhǔn)基金承接“大小非”減持的賣盤，從而恢復(fù)市場(chǎng)信心。目前，“大小非”中有88%的股份屬于國(guó)有，可以通過國(guó)資委控制其減持行為。剩下12%的非國(guó)有“大小非”中，85%為“大非”，受保持大股東控制權(quán)和防止帶頭減持對(duì)股價(jià)造成巨大沖擊雙重影響，其減持動(dòng)力不強(qiáng)；15%為減持動(dòng)力較強(qiáng)的“小非”，但到目前為止共有200多億股，按照11月6日的市值計(jì)算不到1300億元?！耙虼?，全部承接減持沖動(dòng)最強(qiáng)的非國(guó)有‘小非’，一共也就需1300億元，這根本就不是一個(gè)大數(shù)字?！?/p>
為了控制平準(zhǔn)基金的風(fēng)險(xiǎn)，林義相認(rèn)為可以設(shè)定股價(jià)上限，如以昨日的價(jià)格為價(jià)格上限，在此價(jià)格以上，平準(zhǔn)基金不接盤；在此價(jià)格以下，則按照當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)格接盤。這樣保證了平準(zhǔn)基金總額不會(huì)超過1300億元。同時(shí)，為了避免平準(zhǔn)基金購(gòu)入業(yè)績(jī)非常不好公司的“小非”股票，可以再加上市盈率指標(biāo)等限制條件，只有不高于該指標(biāo)，平準(zhǔn)基金才負(fù)責(zé)接盤。
林義相認(rèn)為，上述限制條件控制住后，實(shí)際上用不了1300億元就能解決市場(chǎng)問題。因?yàn)檫@樣的措施一出臺(tái)，市場(chǎng)恢復(fù)信心上漲，股價(jià)就會(huì)超過上限，平準(zhǔn)基金就不會(huì)接盤了。
此外，該基金還可自主增持，購(gòu)買超跌股票，達(dá)到穩(wěn)定市場(chǎng)功能。在現(xiàn)在市盈率13—14倍的情況下，風(fēng)險(xiǎn)不大。
他說，作為中國(guó)股市最大的股東，國(guó)資委應(yīng)在股票市場(chǎng)發(fā)揮積極的推動(dòng)作用。一方面，對(duì)于占比高達(dá)88%的國(guó)有“大小非”，國(guó)資委可要求“大小非”提前預(yù)告減持?jǐn)?shù)量和價(jià)格，實(shí)質(zhì)上是限價(jià)減持。還可進(jìn)一步出臺(tái)政策，要求在一定的時(shí)間內(nèi)或是股指低于一定點(diǎn)位時(shí)不準(zhǔn)減持。另一方面，國(guó)資委可以通過資產(chǎn)重組等方式，對(duì)上市公司進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)注入，從而增強(qiáng)上市公司長(zhǎng)期發(fā)展能力。
對(duì)于財(cái)稅政策，林義相建議，下調(diào)甚至取消紅利稅；推出財(cái)政優(yōu)惠政策使企業(yè)加快建立企業(yè)年金，并鼓勵(lì)企業(yè)年金入市，使其成為市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源；出臺(tái)一些階段性的稅收優(yōu)惠措施，如“股市投資滯后繳納所得稅，進(jìn)入股市的錢先不交所得稅，等從股市出來后再連賺的錢一起交所得稅，如果賠了就少交。”
對(duì)于貨幣政策，他認(rèn)為，應(yīng)加大存款準(zhǔn)備金率和存貸利率的下調(diào)幅度，下調(diào)基點(diǎn)應(yīng)高于市場(chǎng)預(yù)期，才能達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的目的。同時(shí)，可以擴(kuò)大信貸規(guī)模，解除信貸數(shù)量限制，明確擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的貸款支持。（記者 孔雪松 謝聞麒）
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