| 公開(kāi)市場(chǎng)操作基調(diào)轉(zhuǎn)向 央行本周釋放千余億資金 |
| 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2008 年 11 月 13 日 |
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國(guó)務(wù)院實(shí)施適度寬松貨幣政策的話音剛落，公開(kāi)市場(chǎng)操作基調(diào)立即出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。前天，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)凈投放了500億元資金，為下半年單次公開(kāi)市場(chǎng)操作釋放資金最大紀(jì)錄。而本周公開(kāi)市場(chǎng)到期釋放的資金量達(dá)到了1045億元，突破千億大關(guān)。
央行11日在公開(kāi)市場(chǎng)僅對(duì)28天品種進(jìn)行了正回購(gòu)操作，正回購(gòu)量為100億元。由于當(dāng)天公開(kāi)市場(chǎng)有600億元正回購(gòu)到期，因此央行一口氣通過(guò)單次公開(kāi)市場(chǎng)操作凈投放了500億元資金。如果按照目前放松流動(dòng)性的操作基調(diào)，則本周公開(kāi)市場(chǎng)有可能會(huì)創(chuàng)出下半年單周資金凈投放的最高紀(jì)錄。
此前兩周，公開(kāi)市場(chǎng)已經(jīng)大幅度減弱資金回籠力度，但是公開(kāi)市場(chǎng)的操作結(jié)果仍然基本上延續(xù)年初以來(lái)的凈回籠基調(diào)，只不過(guò)與以前相比凈回籠量明顯下降。本周巨量?jī)敉斗?，無(wú)疑與貨幣政策基調(diào)的變化有著密切聯(lián)系。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所債券研究員屈慶分析，央行日前宣布了五大舉措落實(shí)適度寬松的貨幣政策。其中，確保金融體系流動(dòng)性充足，及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持則被排于首位。
這意味著在實(shí)施從緊貨幣政策一年之后，央行對(duì)流動(dòng)性的操作取向?qū)l(fā)生重大轉(zhuǎn)變。作為常規(guī)操作工具，公開(kāi)市場(chǎng)將首當(dāng)其沖，成為央行放松銀行體系流動(dòng)性的一個(gè)重要渠道。
屈慶同時(shí)表示，本周資金凈投放的突然猛增主要是由于到期資金數(shù)量比較大，并不是主動(dòng)投放，目前還看不到主動(dòng)資金投放有迅速增加的趨勢(shì)。資金目前主要是流向債市，而非信貸方向和實(shí)體經(jīng)濟(jì)方向。他預(yù)測(cè)，當(dāng)債券市場(chǎng)的收益率非常低時(shí)資金才會(huì)更主動(dòng)地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)方向，發(fā)揮更大的作用。（高晨） |
