日前，在泰達(dá)荷銀二季度投資策略報告會上，泰達(dá)荷銀基金公司投資副總監(jiān)史博指出，經(jīng)濟(jì)的特殊時期已結(jié)束，將在二季度華麗轉(zhuǎn)身并進(jìn)入新的周期階段。
經(jīng)濟(jì)的特殊時期已結(jié)束
針對后續(xù)的政策，史博分析認(rèn)為，二季度我國調(diào)控政策將更加注重促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，給市場帶來方向性指引。政府自去年第四季度開始實施的反周期政策目前看來已較為成功地提升市場信心，經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期已得到改善。隨著反周期政策的目標(biāo)實現(xiàn)，管理層會更加關(guān)注政策的方向性。
在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，經(jīng)濟(jì)的特殊時期已結(jié)束。目前經(jīng)濟(jì)反彈是超跌后的自然反彈，下一階段如何帶領(lǐng)經(jīng)濟(jì)走出低谷，將要看新的經(jīng)濟(jì)增長點何時出現(xiàn)。
綜合政策和經(jīng)濟(jì)兩個方面，史博指出，股市也將在二季度實現(xiàn)“轉(zhuǎn)身”。一方面，反周期政策的邊際效用正在逐步降低，本輪以反周期政策受益行業(yè)帶動的反彈將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折；另一方面，經(jīng)濟(jì)情況并不會立刻進(jìn)入新的周期，而是有一個調(diào)整反復(fù)的過程。因此，大盤會在二季度出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，調(diào)整孕育新的機(jī)會。
圍繞三條主線投資和布局
在具體投資方向上，史博建議，可以圍繞三條主線進(jìn)行投資和布局。一是關(guān)注內(nèi)需方向的服務(wù)業(yè)；二是國家扶持的未來經(jīng)濟(jì)增長點的新行業(yè)；三是受益于長期的流動性及通脹趨勢的資源類行業(yè)。（吳倩）
|
