附件1:
保險(xiǎn)公司股票投資管理能力標(biāo)準(zhǔn)
1.范圍
本標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定保險(xiǎn)公司直接投資股票的組織架構(gòu)、專業(yè)隊(duì)伍、投資規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)控制等基本要求。
本標(biāo)準(zhǔn)適用于保險(xiǎn)公司。
推薦閱讀
左圖：AIG再爆丑聞 被炒高管照拿百萬月薪
航意險(xiǎn)銷售黑幕調(diào)查
天才詩人們的保險(xiǎn)情緣
女人最羨慕的職業(yè)：保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)居首
全民醫(yī)保：緩解頑疾“看病貴”
危險(xiǎn)的外貿(mào)：出口信用險(xiǎn)浙江調(diào)查
人保集團(tuán)進(jìn)行大規(guī)模人事調(diào)整
中國人壽的“哈姆雷特”式抉擇
2.組織架構(gòu)
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立職責(zé)明確、分工合理的股票投資組織架構(gòu)。
2.1資產(chǎn)管理部門
設(shè)有獨(dú)立的資產(chǎn)管理部門,且符合下列條件:
——設(shè)置股票投資的研究、投資、交易、風(fēng)險(xiǎn)控制、績效評估、清算、核算以及系統(tǒng)支持等崗位;
——研究、投資、交易實(shí)行專人專崗,與其他投資業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離。
2.2投資經(jīng)理
根據(jù)賬戶/組合性質(zhì),管理資金規(guī)模,配備獨(dú)立的股票投資經(jīng)理。
2.3防火墻機(jī)制
股票投資人員之間,應(yīng)當(dāng)建立防火墻機(jī)制,包括但不限于:
——股票投資經(jīng)理與基金投資經(jīng)理;
——投資經(jīng)理與交易人員;
——投資管理人員與風(fēng)險(xiǎn)控制、績效評估人員;
——清算人員與核算人員。
2.4投資場所
擁有足夠的股票投資場所,確保集中交易辦公區(qū)域完全隔離。
3.專業(yè)隊(duì)伍
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)配備熟悉股票投資業(yè)務(wù)、具備股票投資能力的專業(yè)人員。
3.1人員數(shù)量
專業(yè)人員數(shù)量應(yīng)當(dāng)符合下列要求:
——股票投資規(guī)模為5－10億元的,專職人員不少于12人,其中:投資經(jīng)理不少于3人,研究人員不少于5人（主要研究人員不少于2人）,交易人員不少于2人,風(fēng)控人員不少于1人,清算人員不少于1人;
——股票投資規(guī)模超過10億元的,投資經(jīng)理、研究和交易等主要業(yè)務(wù)人員不少于12人。
3.2從業(yè)經(jīng)歷
專業(yè)人員從業(yè)經(jīng)歷應(yīng)當(dāng)符合下列要求:
——股票投資負(fù)責(zé)人,具有5年以上股票投資管理經(jīng)驗(yàn)或者8年以上金融證券從業(yè)經(jīng)歷及相關(guān)專業(yè)資質(zhì);
——投資經(jīng)理具有3年以上股票投資管理經(jīng)驗(yàn)或者5年以上金融證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),有良好的過往業(yè)績表現(xiàn);
——主要研究人員從事行業(yè)研究3年以上,或者具有所研究行業(yè)3年以上工作經(jīng)歷。
4.投資規(guī)則
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立完善、有效的股票投資管理規(guī)則。
4.1基本制度
建有股票投資基本制度,至少包括股票投資崗位職責(zé)、業(yè)務(wù)流程、操作規(guī)程、會(huì)議制度、文檔管理、績效考核、清算與核算、信息系統(tǒng)管理、保密及危機(jī)處理等。
4.2決策管理制度
建有股票投資決策權(quán)限管理制度,至少包括投資決策體系、授權(quán)管理、實(shí)施與控制等。
4.3研究管理制度
建有股票研究管理制度,至少包括:
——研究管理辦法,包括投資策略、行業(yè)和個(gè)股研究,投資報(bào)告制度,調(diào)研管理等;
——股票池管理辦法,包括股票池產(chǎn)生、調(diào)整與維護(hù)、對投資決策的實(shí)質(zhì)影響以及對投資操作的制約作用等;
——交易單元管理辦法,包括選擇標(biāo)準(zhǔn)、研究服務(wù)質(zhì)量評價(jià)等。
4.4交易管理制度
建有股票交易管理制度,至少包括集中交易與公平交易,交易權(quán)限管理和交易監(jiān)控等。
5.系統(tǒng)建設(shè)
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立下列量化支持的技術(shù)系統(tǒng),使之對投資管理產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響:
——研究分析系統(tǒng),至少包括資產(chǎn)配置模型、行業(yè)配置模型、個(gè)股估值模型、內(nèi)部研究報(bào)告系統(tǒng)等。
——信息資訊系統(tǒng),至少購買2種研究資訊系統(tǒng),力爭獲得10家以上國內(nèi)主要券商、2家以上境外大型券商研究服務(wù)支持等。
——交易管理系統(tǒng),具備授權(quán)管理、合規(guī)控制、組合管理和交易功能等。
——資產(chǎn)估值和核算系統(tǒng),具備安全、高效的清算交割、財(cái)務(wù)核算系統(tǒng),每日進(jìn)行清算和估值,實(shí)現(xiàn)報(bào)表自動(dòng)生成等。
6.風(fēng)險(xiǎn)控制
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立覆蓋事前控制、事中監(jiān)督、事后評價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系,實(shí)行獨(dú)立于投資管理的報(bào)告制度:
——風(fēng)險(xiǎn)管理制度,至少包括風(fēng)險(xiǎn)管理原則、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與控制手段、責(zé)任追究機(jī)制及績效評估等。
——風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),至少包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與合規(guī)管理系統(tǒng)、績效評估系統(tǒng)等。
——壓力測試系統(tǒng),至少對股票倉位、行業(yè)集中度、個(gè)股集中度進(jìn)行壓力測試,評估投資組合產(chǎn)生的影響,制定相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案。
附件2:
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力標(biāo)準(zhǔn)
1.范圍
本標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從事信用風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)、專業(yè)隊(duì)伍、管理規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)作管理等基本要求。
本標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定受托管理系統(tǒng)外資金的資產(chǎn)管理公司,加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特別要求。
本標(biāo)準(zhǔn)適用于保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他從事保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的機(jī)構(gòu)。
2.術(shù)語和定義
下列術(shù)語和定義適用于本標(biāo)準(zhǔn)。
2.1信用風(fēng)險(xiǎn)
由于存款銀行、債券發(fā)行人、其他借款方及交易對手的信用等級下降或者破產(chǎn),可能造成保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的損失。
2.2信用風(fēng)險(xiǎn)評估
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)部門或者崗位,分析影響評級對象的諸多信用風(fēng)險(xiǎn)因素,就其償債能力和償債意愿進(jìn)行綜合評價(jià),并用簡單明確的符號(hào)表示。
3.組織架構(gòu)
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照“分工明確,相互制衡”的原則,建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。
3.1信用評估部門（或者崗位）
設(shè)有獨(dú)立的信用評估部門（或者崗位）,且符合下列條件:
——資產(chǎn)管理公司設(shè)立信用評估部門,與固定收益部門、基礎(chǔ)設(shè)施投資部門相互獨(dú)立,并由不同高管分管。
——保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)管理部內(nèi)部設(shè)立信用評估崗位,負(fù)責(zé)信用風(fēng)險(xiǎn)管理。
——根據(jù)行業(yè)差別和管理流程,配備獨(dú)立的信用評估人員。
3.2防火墻機(jī)制
下列人員之間,應(yīng)當(dāng)建立防火墻機(jī)制,包括但不限于:
——固定收益投資人員和信用評估人員;
——基礎(chǔ)設(shè)施投資人員和信用評估人員;
——投資研究人員和信用評估人員;
——風(fēng)險(xiǎn)管理人員和信用評估人員。
4.專業(yè)隊(duì)伍
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配備熟悉信用分析,具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力的專業(yè)人員,且符合下列條件:
——至少具有4名信用評估專業(yè)人員,并具有2年以上信用分析經(jīng)驗(yàn);
——部門主管具有4年以上信用管理經(jīng)驗(yàn)或者主要評估人員具有4年以上專職信用分析經(jīng)驗(yàn)。
5.管理規(guī)則
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立完善有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則,相關(guān)規(guī)則經(jīng)過董事會(huì)或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
5.1信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度
建有信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度,包括但不限于管理權(quán)限和履職機(jī)制,管理機(jī)構(gòu)和基本職責(zé),信用評級制度,授信管理制度,交易對手管理制度,風(fēng)險(xiǎn)跟蹤與監(jiān)測制度,管理措施和應(yīng)急預(yù)案等,各項(xiàng)制度相互銜接,并已納入風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
5.2信用評級基礎(chǔ)制度
建有信用評級基礎(chǔ)制度與流程,包括但不限于信用評級議事規(guī)則、信用評級操作流程、信用評級方法細(xì)則、信用評級報(bào)告準(zhǔn)則、盡職調(diào)查制度、跟蹤評級和復(fù)評制度、防火墻制度。
5.3管理規(guī)則基本要求
信用風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則應(yīng)當(dāng)符合下列條件:
——管理權(quán)限和履職機(jī)制應(yīng)當(dāng)明確董事會(huì)和有關(guān)高管人員的權(quán)責(zé)界限和運(yùn)作流程;
——管理機(jī)構(gòu)和基本職責(zé)應(yīng)當(dāng)明確信用評估部門（或者崗位）的隸屬關(guān)系和職責(zé)范圍;
——信用評級議事規(guī)則應(yīng)當(dāng)明確主要人員和相關(guān)職責(zé)、相關(guān)會(huì)議與具體運(yùn)作、等級確定程序;
——信用評級方法細(xì)則應(yīng)當(dāng)要求形成包括宏觀分析、行業(yè)分析、定性定量分析及其他因素分析的信用分析框架;
——信用評級操作流程規(guī)范應(yīng)當(dāng)包括信息收集、調(diào)研訪談、初步評定、討論審改、報(bào)告發(fā)布等基本環(huán)節(jié);
——盡職調(diào)查制度應(yīng)當(dāng)明確有關(guān)人員、工作程序、業(yè)務(wù)記錄、監(jiān)督檢查等內(nèi)容;
——跟蹤評級和復(fù)評制度應(yīng)當(dāng)包括跟蹤評級和復(fù)評的范圍、內(nèi)容、時(shí)間等基本要素,應(yīng)當(dāng)特別明確發(fā)生信用事件或者產(chǎn)生重大影響時(shí),跟蹤評級和復(fù)評的議事規(guī)則及相關(guān)程序;
——信用評級報(bào)告準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)規(guī)范信用評級報(bào)告的形式和內(nèi)容,具有標(biāo)準(zhǔn)化的信用評級報(bào)告范本;
——授信管理制度應(yīng)當(dāng)明確每位交易對手的授信額度和管理方法;
——風(fēng)險(xiǎn)跟蹤與監(jiān)測制度應(yīng)當(dāng)明確信用風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)算方法與報(bào)告規(guī)則;
——應(yīng)急預(yù)案應(yīng)當(dāng)明確發(fā)生信用事件時(shí),相應(yīng)的管控機(jī)制和止損措施。
5.4信用評級符號(hào)體系
建有定義清晰的信用評級符號(hào)體系,且符合下列條件:
——采用國際國內(nèi)通用標(biāo)準(zhǔn),分投資級、投機(jī)級和違約級三檔,并對每一等級分設(shè)若干細(xì)化等級;
——長期和短期信用評級符號(hào),具有明確定義并保持穩(wěn)定,不同評級符號(hào)對應(yīng)不同信用風(fēng)險(xiǎn)或者違約可能;
——長期和短期信用評級符號(hào)對應(yīng)關(guān)系明確。
5.5增信措施評估原則
建有科學(xué)合理的增信評估準(zhǔn)則,且符合下列條件:
——第三方保證擔(dān)保增信方式,明確規(guī)定擔(dān)保人資質(zhì)、擔(dān)保人資產(chǎn)流動(dòng)性、擔(dān)保人財(cái)務(wù)彈性、擔(dān)保條款、交叉擔(dān)保效力影響增信的程度等。
——評估抵押、質(zhì)押方式增信方式,明確抵押或者質(zhì)押資產(chǎn)性質(zhì)、抵押或者質(zhì)押比例的充足程度、抵押或者質(zhì)押物的流動(dòng)性,以及具體的抵押質(zhì)押條款等。
5.6評估信息收集機(jī)制
建有明確的評估信息收集機(jī)制,且符合下列條件:
——專人負(fù)責(zé)或者明確分工,信息收集工作已經(jīng)實(shí)現(xiàn)常態(tài)化、持續(xù)化;
——擁有包括網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊雜志、受評對象、主要數(shù)據(jù)供應(yīng)商等信息收集源;
——采集信息可以標(biāo)準(zhǔn)化儲(chǔ)存和檢索,注有出處和發(fā)布時(shí)間。
6.系統(tǒng)建設(shè)
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立信用評估信息系統(tǒng),且符合下列條件:
——包括信息集成、評級結(jié)果輸出等模塊;
——信息集成模塊包括評級報(bào)告庫、財(cái)務(wù)報(bào)表庫、發(fā)行人日常信息庫等,能夠持續(xù)累積違約事件、違約率、違約回收率、信用穩(wěn)定性等信息和數(shù)據(jù),并作為經(jīng)營管理資源長期保存;
——信息系統(tǒng)開始應(yīng)用,并對信用評估產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。
7.運(yùn)作管理
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范信用評估,且符合下列條件:
——有記錄顯示,信用評估已經(jīng)成為固定收益投資的必經(jīng)環(huán)節(jié);
——有記錄顯示,固定收益投資之前,投資決策部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門均已使用評估報(bào)告;
——有記錄顯示,發(fā)生信用事件或者重大事件時(shí),及時(shí)進(jìn)行跟蹤評級,并上報(bào)公司管理層和有關(guān)政府部門。
——主要原始資料、評估工作底稿、訪談?wù){(diào)研問題清單或者其他替代程序、調(diào)研報(bào)告和討論記錄、首次和跟蹤信用評估報(bào)告等業(yè)務(wù)檔案保存完整。
8.特別規(guī)定
資產(chǎn)管理公司受托系統(tǒng)外的資金,除符合前述標(biāo)準(zhǔn),還應(yīng)當(dāng)滿足下列條件:
——信用評估部門設(shè)立2年以上;
——信用評估部門至少有6名專業(yè)人員,且具有2年以上信用分析經(jīng)驗(yàn);部門主管具有5年以上信用分析或者管理經(jīng)驗(yàn);
——開展信用評估后,買入的企業(yè)債券100%進(jìn)行信用評級,評級結(jié)果與實(shí)際信用情況基本相符;
——持倉一年以上的企業(yè)債券100%進(jìn)行跟蹤評級,評級結(jié)果與實(shí)際信用情況基本相符。
保監(jiān)發(fā)〔2009〕40號(hào)
各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司:
為防范投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn),提高資產(chǎn)管理水平,根據(jù)《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》及有關(guān)規(guī)定,我會(huì)制定了《保險(xiǎn)公司股票投資管理能力標(biāo)準(zhǔn)》（以下簡稱《標(biāo)準(zhǔn)1》）和《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力標(biāo)準(zhǔn)》（以下簡稱《標(biāo)準(zhǔn)2》）?，F(xiàn)就加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理能力建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)通知如下:
推薦閱讀
左圖：AIG再爆丑聞 被炒高管照拿百萬月薪
航意險(xiǎn)銷售黑幕調(diào)查
天才詩人們的保險(xiǎn)情緣
女人最羨慕的職業(yè)：保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)居首
全民醫(yī)保：緩解頑疾“看病貴”
危險(xiǎn)的外貿(mào)：出口信用險(xiǎn)浙江調(diào)查
人保集團(tuán)進(jìn)行大規(guī)模人事調(diào)整
中國人壽的“哈姆雷特”式抉擇
一、提升資產(chǎn)管理能力是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)對金融危機(jī),維護(hù)資產(chǎn)安全,開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的重要基礎(chǔ)。保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司必須大力加強(qiáng)資產(chǎn)管理能力建設(shè),提高投資管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力,促進(jìn)公司平穩(wěn)持續(xù)健康發(fā)展。
二、《標(biāo)準(zhǔn)1》是保險(xiǎn)公司股票投資管理能力的基本標(biāo)準(zhǔn),《標(biāo)準(zhǔn)2》是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力的基本標(biāo)準(zhǔn),兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)評估保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有關(guān)管理能力的主要依據(jù)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定,完善制度機(jī)制,加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè),切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。
三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)股票投資的市場風(fēng)險(xiǎn),全面分析經(jīng)濟(jì)金融形勢,制定股票投資策略,科學(xué)測算市場波動(dòng)對投資組合的影響,確保償付能力滿足監(jiān)管要求。
四、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn),把握市場變化趨勢,改進(jìn)技術(shù)支持系統(tǒng),加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理,提高投資管理能力,確保風(fēng)險(xiǎn)可控和投資收益穩(wěn)定。
五、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對照有關(guān)標(biāo)準(zhǔn),自行評估股票投資管理能力和信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力,符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的,可向我會(huì)提交相關(guān)材料,提出投資備案。公司法人代表、資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人及首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官,應(yīng)當(dāng)對備案材料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性做出書面承諾。
六、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施,不斷提高股票投資管理能力和信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力,使之滿足標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的要求。管理能力下降或不符合標(biāo)準(zhǔn)的,我會(huì)將按規(guī)定限制有關(guān)投資,控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
我會(huì)將實(shí)施分類監(jiān)管,進(jìn)一步完善有關(guān)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),持續(xù)評估保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)能力,督促保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)能力建設(shè),提高管理運(yùn)營質(zhì)量。
2、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力標(biāo)準(zhǔn)
中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)
二○○九年三月十九日
|
