逼近4.84%監(jiān)管臨界點(diǎn)這一核心資本充足率，對(duì)浦發(fā)行來說意味著股權(quán)再融資已無退路
逼上梁山浦發(fā)行股東大會(huì)放行定向增發(fā)
董事長吉曉輝表示，大股東上海國際集團(tuán)確定參與定向增發(fā)
逼近監(jiān)管臨界點(diǎn)的4.84%的核心資本充足率，對(duì)浦發(fā)銀行來說意味著股權(quán)再融資已經(jīng)沒有退路。昨晚，浦發(fā)銀行董秘沈思在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也直言，“定向增發(fā)是該行目前唯一能夠提高核心資本充足率的方式”。所幸，昨日該行股東大會(huì)高票“放行了”定向增發(fā)議案，下一步的關(guān)鍵問題是浦發(fā)銀行對(duì)定向增發(fā)對(duì)象的“虛席以待”能否引來真金白銀的注入，而昨日就此事項(xiàng)來自股東大會(huì)的權(quán)威表態(tài)是——浦發(fā)銀行董事長吉曉輝表示，作為浦發(fā)銀行的大股東，上海國際集團(tuán)肯定會(huì)參與此次定向增發(fā)。
公開增發(fā)轉(zhuǎn)為定向增發(fā)
雖然同為增發(fā)，但是公開增發(fā)和定向增發(fā)對(duì)二級(jí)市場的沖擊并不可同日而語。經(jīng)歷了飽受質(zhì)疑的“天量公開增發(fā)”后，浦發(fā)銀行此次十分謹(jǐn)慎地選擇了主要面向機(jī)構(gòu)的定向發(fā)行。
2008年初，浦發(fā)銀行董事會(huì)根據(jù)資本緊缺的狀況，于三屆二十次會(huì)議審議通過了《關(guān)于公開增發(fā)A股股票的議案》。但是，由于募集資金高達(dá)數(shù)百億元，浦發(fā)銀行的公開增發(fā)受到了二級(jí)市場的強(qiáng)烈質(zhì)疑。加上2008年全球資本市場的形勢嚴(yán)峻，我國A股再融資工作審核處于停滯狀態(tài)，浦發(fā)銀行董事會(huì)不得不改弦易張：審議通過《關(guān)于發(fā)行混合資本債券的決議》和《關(guān)于發(fā)行次級(jí)債券的決議》，并于2008年12月26日在全國銀行間市場完成82億元次級(jí)債券的發(fā)行工作，有效補(bǔ)充了公司的附屬資本。
但是，發(fā)行債券并不能有效提高浦發(fā)銀行的核心資本充足率，截至今年一季度末，浦發(fā)銀行的資本充足率僅為4.84%，為14家上市銀行最低，且逼近4%的監(jiān)管規(guī)定。
浦發(fā)銀行董秘沈思對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，能夠提高核心資本充足率的僅有兩種方式，其一是“利潤滾存”，就這一點(diǎn)來說，“公司已經(jīng)盡了最大努力，短期內(nèi)不可能有大幅度增加”；其二是股權(quán)再融資，而定向增發(fā)相對(duì)于公開增發(fā)無疑是較為溫和的選擇。事實(shí)上，公開增發(fā)在目前的市場環(huán)境下幾乎難以成行，定向增發(fā)已經(jīng)“是唯一的選擇”。
公告顯示，浦發(fā)銀行本次發(fā)行將采用向特定對(duì)象非公開發(fā)行的方式，每股面值為人民幣1元，發(fā)行股票數(shù)量將不超過發(fā)行前公司總股本的20%，發(fā)行定價(jià)基準(zhǔn)日為董事會(huì)決議公告日，發(fā)行價(jià)格將不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，同時(shí)募集資金不超過150億元。該次發(fā)行的決議自股東大會(huì)審議通過相關(guān)議案之日起十二個(gè)月內(nèi)有效，且尚須經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施，并最終以中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的方案為準(zhǔn)。
昨日，股東大會(huì)對(duì)于董事會(huì)議案十分慷慨，十余項(xiàng)議案不僅全部獲得通過，且通過率全部超過99%。除了定向增發(fā)，股東大會(huì)還通過了發(fā)行次級(jí)債、2008年度董事會(huì)工作報(bào)告等議案，而對(duì)于之前同樣備受關(guān)注的高管薪酬事項(xiàng)，浦發(fā)銀行并沒有調(diào)整，而董秘沈思昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)對(duì)此也不愿多談。
對(duì)于此次定向增發(fā)的資金用途，浦發(fā)銀行董事長吉曉輝表示，提高浦發(fā)銀行的資本充足率已經(jīng)迫在眉睫。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，目前上市銀行中南京銀行核心資本充足率最高(為20.68%)、其余依次為北京銀行16.42%、寧波銀行13.44%、建設(shè)銀行12.37%、工商銀行12.11%、中信銀行11.47%、中國銀行9.88%、興業(yè)銀行8.94%、交通銀行8.88%、華夏銀行7.46%、民生銀行6.6%、招商銀行6.54%、深發(fā)展5.27%。
為大股東參與埋伏筆
事實(shí)上，在預(yù)先公布的定向增發(fā)的議案中，浦發(fā)銀行已經(jīng)顯示了一些與眾不同。
浦發(fā)銀行對(duì)于潛在戰(zhàn)略投資者框定為“不超過十家的特定對(duì)象，包括證券投資基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、公司主要股東及其他合法投資者”。值得一提的是，“公司主要股東及其他合法投資者”這部分表述是與一般上市公司定向增發(fā)中沒有特別標(biāo)注的，這也為大股東的參與埋下伏筆。
吉曉輝在股東大會(huì)上表示，作為浦發(fā)銀行的大股東，上海國際集團(tuán)肯定會(huì)參與此次定向增發(fā)，并希望監(jiān)管部門能加快浦發(fā)銀行定向增發(fā)獲批的腳步。同時(shí)，他指出，浦發(fā)銀行在提高資本充足率后，除了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)以外，浦發(fā)銀行會(huì)開展其他相應(yīng)的金融綜合業(yè)務(wù)，不排除開展海外業(yè)務(wù)的可能。
不過部分業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，就目前市場行情而言，機(jī)構(gòu)參與增發(fā)的熱情有多高難以判斷。并且浦發(fā)銀行增發(fā)后股本擴(kuò)大，利潤增長是否跟的上從目前來看也是個(gè)未知之?dāng)?shù)。同時(shí)，其他相關(guān)的金融綜合業(yè)務(wù)的開展，以及海外業(yè)務(wù)的發(fā)展，資本充足率是一個(gè)重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)，此次再融資能否充分抵消浦發(fā)銀行資本消耗的速度還有待觀察。
從二級(jí)市場表現(xiàn)來看，浦發(fā)銀行在公布定向增發(fā)董事會(huì)決議后股價(jià)一路上漲并于昨日創(chuàng)出新高：在10幾個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)從公告前的22元/股左右漲至昨日24.15元/股，而定向增發(fā)的價(jià)格區(qū)間約為20-22元/股。（張歆 張旭康）
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