在暫停了9個(gè)多月后，A股市場(chǎng)的IPO終于再次拉開(kāi)帷幕。昨日，擬在深市中小板上市的桂林三金藥業(yè)正式獲得了IPO批文。
中小板公司先行
在昨日桂林三金藥業(yè)正式獲得IPO批文之前，三金藥業(yè)等3家公司有可能率先獲得IPO批文的消息見(jiàn)諸報(bào)端，這些公司均是中小板公司。
三金藥業(yè)已于2008年6月23日通過(guò)發(fā)審委審核，預(yù)計(jì)募集4600萬(wàn)股，保薦人為招商證券，屬醫(yī)藥生物板塊。這家公司本次發(fā)行擬募集不超過(guò)4600萬(wàn)股，募集資金擬用于中藥三金片、西瓜霜潤(rùn)喉片等特色中藥產(chǎn)品的技術(shù)改造工程等十個(gè)項(xiàng)目。
從該公司過(guò)會(huì)的時(shí)間看，三金藥業(yè)也是目前33家已過(guò)會(huì)公司中，過(guò)會(huì)時(shí)間最早的一家。知情人士稱(chēng)，IPO批文只是一個(gè)行政許可，只要方案成熟可行，都有可能獲得，實(shí)際上選擇哪一家不是關(guān)鍵所在。此前披露的幾家擬在中小板上市的公司也將先后獲得上市批文，從以往的經(jīng)驗(yàn)看，深交所亦傾向于將多家中小板公司打包上市，以抑制市場(chǎng)炒作。
股市上行回應(yīng)IPO
雖然IPO開(kāi)閘，昨日市場(chǎng)還是以上漲回應(yīng)。在IPO名單最初傳出的17日，股市一度受到影響大幅走低，但充裕的流動(dòng)性隨即涌入近期跌幅較大的地產(chǎn)股，使得股市翻紅。而昨日，銀行股拉起了整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)。
自三金藥業(yè)、深圳信立泰出現(xiàn)在IPO首發(fā)名單之列后，醫(yī)藥股走勢(shì)強(qiáng)勁。昨天，醫(yī)藥板塊中，太龍藥業(yè)、天壇生物、達(dá)安基因等8只醫(yī)藥股漲停，此外，交大昂立也逼近漲停，康美藥業(yè)漲幅超過(guò)了8%，金宇集團(tuán)、新華制藥、聯(lián)環(huán)藥業(yè)漲幅均在7%左右。
連續(xù)拉出4根陽(yáng)線的A股短期走勢(shì)難以確定。雖然多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)沒(méi)有改變，但是重啟IPO短期而言會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)擴(kuò)容的擔(dān)憂(yōu)。根據(jù)各家公司的預(yù)先披露招股書(shū)，目前33家已經(jīng)過(guò)會(huì)的上市公司擬發(fā)行股份數(shù)量在144億股左右，募集資金預(yù)計(jì)在700億-1000億元之間。
今年以來(lái)，全球市場(chǎng)的IPO規(guī)模不足60億美元，其中除日本外的亞洲市場(chǎng)約23億美元，而目前33家已過(guò)會(huì)將在A股上市的公司募集資金規(guī)模最低也要超過(guò)100億美元。
從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股歷史上6次重啟IPO后的1個(gè)月內(nèi)，5次上漲、1次下跌。投資者認(rèn)為市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)還是取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度。
“目前市場(chǎng)上漲的動(dòng)力已經(jīng)從單純的流動(dòng)性推動(dòng)，轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇預(yù)期和流動(dòng)性雙輪驅(qū)動(dòng)，投資推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍未反映到企業(yè)盈利上，因此目前的宏觀數(shù)據(jù)仍不夠樂(lè)觀，但是隨著時(shí)間推移，數(shù)據(jù)會(huì)逐步改善，企業(yè)基本面得到提升，支撐市場(chǎng)的估值水平?！毙耪\(chéng)基金首席投資官兼股票投資總監(jiān)黃小堅(jiān)說(shuō)。黃小堅(jiān)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確已經(jīng)步入了復(fù)蘇，隨著時(shí)間的推移，4萬(wàn)億投資的效益將會(huì)逐步呈現(xiàn)。
■ 影響
新股申購(gòu)中簽率有望上升
昨日，上交所修訂了股票發(fā)行辦法（相關(guān)報(bào)道見(jiàn)本報(bào)6月18日B03版），根據(jù)修訂后的辦法，投資者在參與新股申購(gòu)時(shí)的中簽率將提升。不過(guò)，目前市場(chǎng)上打新股產(chǎn)品的預(yù)期收益率也將低于此前的水平。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)此前的意見(jiàn)和兩個(gè)交易所此次修訂的新股發(fā)行辦法，機(jī)構(gòu)投資者將只能參與網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)其中一種方式，且對(duì)于網(wǎng)上申購(gòu)，投資者申購(gòu)時(shí)將存在不超過(guò)網(wǎng)上發(fā)行部分的千分之一。
這兩點(diǎn)保證了投資者在申購(gòu)新股時(shí)將獲得更高的中簽率。據(jù)國(guó)都證券分析師測(cè)算，如果參與申購(gòu)的投資者在40萬(wàn)-160萬(wàn)之間，新股申購(gòu)的中簽率下限在0.06%-0.25%之間，而此前深市中簽率的中值是0.1203%。
不過(guò)，散戶(hù)中簽率的提升也意味著與打新股相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率將下降。在2008年IPO尚未暫停之前，打新產(chǎn)品可以參與網(wǎng)上、網(wǎng)下兩類(lèi)申購(gòu)提高中簽率，實(shí)現(xiàn)比散戶(hù)更高的收益。不過(guò)在修訂后的規(guī)則中，這些機(jī)構(gòu)只允許參與一種申購(gòu)，且兩類(lèi)申購(gòu)方式均有更多的限制，因此預(yù)期收益率也將下降。本報(bào)記者 吳敏
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