據(jù)北京晨報(bào)報(bào)道：上周財(cái)政部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)等四部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于國(guó)有股轉(zhuǎn)持通知實(shí)施辦法》。受到國(guó)有股轉(zhuǎn)持政策消息的影響，周一權(quán)重股引領(lǐng)大盤強(qiáng)勢(shì)沖高，但之后股指又表現(xiàn)為沖高回落，利好影響并不顯著。那么，國(guó)有股轉(zhuǎn)持對(duì)A股市場(chǎng)的影響究竟如何呢？要知道其對(duì)市場(chǎng)短期和中期影響是存在一定差異的。在目前A股市場(chǎng)進(jìn)入大非解禁高潮的環(huán)境下，這一政策的出臺(tái)，短期對(duì)A股市場(chǎng)將產(chǎn)生正面刺激，因?yàn)橛捎诮饨诘难娱L(zhǎng)，使得短期市場(chǎng)拋售壓力減弱，市場(chǎng)預(yù)期會(huì)向好的方面傾斜。但長(zhǎng)期來(lái)看，新政策雖然在一定程度上緩解了限售股解禁的壓力，卻將其影響時(shí)間拉長(zhǎng)，從而使市場(chǎng)面臨更多的不確定性因素。
從中長(zhǎng)期看，經(jīng)過(guò)國(guó)有股轉(zhuǎn)持后，相關(guān)股份的持有人將發(fā)生實(shí)際變化，國(guó)有股的轉(zhuǎn)持，本質(zhì)上仍是國(guó)家財(cái)政補(bǔ)充社保資金，在社保資金面臨資金缺口較大的情況下，減持上市公司股權(quán)應(yīng)該只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。雖然國(guó)有股轉(zhuǎn)持政策規(guī)定，新老劃斷后至IPO重啟前的轉(zhuǎn)持部分在禁售期滿后再鎖定三年，有利于緩解IPO重啟后市場(chǎng)供求關(guān)系的失衡，應(yīng)視為利好。但這種利好是時(shí)間限制的，一旦鎖定期屆滿，社保基金減持的動(dòng)力將大于原非流通股股東，這將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。
正因?yàn)閲?guó)有股轉(zhuǎn)持政策對(duì)市場(chǎng)短中期影響不同，因此，對(duì)相關(guān)上市公司的影響也會(huì)表現(xiàn)不同，其所帶來(lái)的個(gè)股波動(dòng)影響也會(huì)不同。我們看到，受消息刺激，周一新老劃斷后上市的第一股中工國(guó)際一度漲停，南京銀行、寧波銀行等也出現(xiàn)異動(dòng)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。那么，在具體的個(gè)股機(jī)會(huì)方面，可從以下兩個(gè)去挖掘：一是股權(quán)分置改革新老劃斷后，發(fā)行新股中跌破發(fā)行價(jià)的大盤股會(huì)出現(xiàn)一定市場(chǎng)機(jī)會(huì)，其中中國(guó)太保、中國(guó)神華、中煤能源、中海集運(yùn)等個(gè)股，目前收盤價(jià)仍在發(fā)行價(jià)之下，后市這些個(gè)股有回歸發(fā)行價(jià)的要求，應(yīng)有一定投資機(jī)會(huì)。二是國(guó)有股東增持機(jī)會(huì)。國(guó)有股劃撥給社保基金后，可能對(duì)原有國(guó)有股東的持股比例產(chǎn)生較大的影響，如從絕對(duì)控股降至非絕對(duì)控股，或者導(dǎo)致股東順序的變更等。這種情況下，原國(guó)有股東可能出于維護(hù)絕對(duì)控股或者維持股東順序的考慮，有增持的要求。
例如，國(guó)有股轉(zhuǎn)持政策實(shí)施后，金陵飯店、廣電運(yùn)通、啟明信息等公司的原國(guó)有股東，將從絕對(duì)控股變?yōu)橄鄬?duì)控股上市公司；而北化股份、德棉股份等公司，雖然原國(guó)有股東的絕對(duì)控股權(quán)仍能夠維持，但控股力度受到削弱；利爾化學(xué)、南京銀行等公司，原國(guó)有股東的順序則會(huì)發(fā)生變化，原本的第一大股東，由于轉(zhuǎn)持國(guó)有股，可能喪失第一大股東的地位。這些公司在新政策的背景下，由于大股東的增持操作，使得個(gè)股出現(xiàn)一定的交易性機(jī)會(huì)。
不過(guò)，需要指出的是，因國(guó)有股轉(zhuǎn)持政策出臺(tái)所作的題材挖掘，其實(shí)就是一種另外形式的資產(chǎn)重組題材挖掘，后期的個(gè)股機(jī)會(huì)不會(huì)因?yàn)檫@項(xiàng)政策，市場(chǎng)會(huì)去人為設(shè)定一個(gè)板塊來(lái)炒作，更多地可能是結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)背景在熱門的題材中體現(xiàn)，如果不分時(shí)間，不分場(chǎng)合，而是根據(jù)推測(cè)作先行“潛伏”到這些個(gè)股當(dāng)中，可能會(huì)得不償失，因?yàn)轭}材炒作是有時(shí)效性的。因此，投資者還是應(yīng)該結(jié)合盤面和個(gè)股具體技術(shù)形態(tài)來(lái)決定操作。（國(guó)盛證券 程榮慶）
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