近日，央行數(shù)據(jù)顯示，6月金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款較上月新增15304億元，創(chuàng)出了近3個(gè)月以來(lái)的新高。
受益于寬松的貨幣政策和4萬(wàn)億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，2009年人民幣新增貸款持續(xù)高位上升。今年一季度新增貸款投放量達(dá)4.58萬(wàn)億元，逼近去年全年4.91萬(wàn)億元的總新增貸款額。
“中國(guó)的銀行正漸漸失控?！蔽鞣矫襟w不客氣地指出由于中國(guó)信貸過(guò)快增長(zhǎng)，可能引發(fā)各種意外，首當(dāng)其沖的是銀行業(yè)。龐大的刺激方案需要資金的支撐，銀行的貸款在其中占了很大一部分。
外媒稱(chēng)，中國(guó)公共債務(wù)可能高達(dá)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的50%至70%，面對(duì)巨額債務(wù)，中國(guó)實(shí)際上是在打賭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將使其能夠解決債務(wù)增長(zhǎng)的問(wèn)題。但是，債務(wù)越高，賭注就越大。中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在潛在的不穩(wěn)定性。
國(guó)內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，很多貸款都流到了股市、樓市和大宗商品市場(chǎng)，未來(lái)將引發(fā)通脹，眼下的樓市虛高很容易在銀行形成新一輪的呆壞賬。
貸款流向問(wèn)題也引發(fā)了官方的注意。人民銀行、銀監(jiān)會(huì)在日前聯(lián)合召開(kāi)的貨幣信貸工作座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要合理把握信貸投放進(jìn)度，確保信貸資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
《澳大利亞人報(bào)》：除了會(huì)導(dǎo)致通脹和壞賬之外，債務(wù)暴增不太可能為可持續(xù)增長(zhǎng)提供基礎(chǔ)
澳大利亞《澳大利亞人報(bào)》6月29日刊登一篇題為《中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不明》的文章指出，中國(guó)新的信貸增長(zhǎng)數(shù)字反映其最近經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的潛在不穩(wěn)定性。正如渣打銀行(中國(guó))有限公司分析師王志浩(斯蒂芬·格林)所言，這是世界最有效的銀根松動(dòng)政策，使聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行及英格蘭銀行購(gòu)買(mǎi)債券的行為相形見(jiàn)絀。
他說(shuō)：“盡管許多中國(guó)朋友焦急地詢(xún)問(wèn)我們關(guān)于美國(guó)印鈔的事情，但是我們想知道這些擔(dān)憂(yōu)在中國(guó)國(guó)內(nèi)是否可能未受到足夠重視。”
在經(jīng)歷第一季度的迅速增長(zhǎng)之后，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)命令銀行減緩放貸，并確保貸款不被用于投機(jī)目的。該機(jī)構(gòu)上周再次發(fā)出這一警告。然而，非常明顯，這些錢(qián)正流向資產(chǎn)市場(chǎng)。
上海股市升至12個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)，今年已經(jīng)上漲71%。房地產(chǎn)交易量出現(xiàn)飆升，商業(yè)投資———主要是與經(jīng)濟(jì)刺激一攬子計(jì)劃相關(guān)的商業(yè)投資———正以超過(guò)30%的速度增長(zhǎng)。
信貸繁榮的部分活力涌入商品市場(chǎng)?！敦?cái)經(jīng)》雜志的經(jīng)濟(jì)分析師謝國(guó)忠說(shuō)：“商品價(jià)格當(dāng)前的暴漲正受到中國(guó)對(duì)投機(jī)性存貨的需求驅(qū)動(dòng)?！彼J(rèn)為，銀行貸款非常便宜，導(dǎo)致商品分銷(xiāo)商開(kāi)始在當(dāng)前和未來(lái)的價(jià)格差之間套利。
美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》：中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的代價(jià)是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)上升
美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》7月6日刊登了渣打銀行中國(guó)區(qū)研究主管王志浩博士的一篇文章，題為《中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的代價(jià)》。
文章指出，迄今為止還沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家的刺激方案規(guī)模比中國(guó)的4萬(wàn)億元更大。盡管經(jīng)濟(jì)似乎正在復(fù)雜，不過(guò)現(xiàn)在支出的這些資金日后需要付出代價(jià)來(lái)償還。
中國(guó)今年前5個(gè)月的公共支出比去年同期增長(zhǎng)了28%。與此同時(shí)，財(cái)政收入則比上年同期下降了7%。財(cái)政部很可能將不得不動(dòng)用自己龐大的儲(chǔ)蓄或發(fā)行債券來(lái)填補(bǔ)預(yù)算缺口。
一些明顯的債務(wù)常常被忽略了。中央政府為中國(guó)三家政策性銀行的債務(wù)提供擔(dān)保，這其中規(guī)模最大的是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，僅此就耗費(fèi)了去年GDP的約10%。
此外，還有地方政府的債務(wù)。財(cái)政部的官員估計(jì)，2008年非正式債務(wù)可能超過(guò)4萬(wàn)億元，即占去年GDP的16.5%。銀行對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施公司的貸款占到了其中很大一部分。
自去年底中國(guó)宣布了人民幣4萬(wàn)億元的刺激計(jì)劃后，地方政府就一直在忙著想方設(shè)法地為所有想實(shí)施的項(xiàng)目融資。在稅收收入較低的情況下，這個(gè)重?fù)?dān)就落到了這些企業(yè)和它們貸款的銀行身上。
因此，地方政府的負(fù)債或許已經(jīng)急劇膨脹。今年上半年新增銀行貸款人民幣7萬(wàn)億元，其中約有2.5萬(wàn)億元可能都流向了刺激計(jì)劃相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。而政府只投資了人民幣5600億元。假設(shè)今年中國(guó)新增貸款10萬(wàn)億元，銀行在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)敞口可能會(huì)達(dá)到3萬(wàn)億元至4萬(wàn)億元。
那么為什么銀行還要借貸呢？一些可能看到了短期的利潤(rùn)。但在許多情況下，銀行都會(huì)受到當(dāng)?shù)卣?cái)政部門(mén)的“保證函”，實(shí)際上就是承諾這些貸款的償還。如果這些項(xiàng)目有一半的貸款沒(méi)有償還，當(dāng)?shù)卣畬⒊袚?dān)5%的額外負(fù)債。如果一點(diǎn)也沒(méi)有償還，這個(gè)比例就上升至10%。明年將有更多的項(xiàng)目開(kāi)工。
英國(guó)《每日電訊報(bào)》：中國(guó)為確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大量發(fā)放貸款或?qū)?dǎo)致銀行失控
英國(guó)《每日電訊報(bào)》6月29日刊登的題為《對(duì)我們每個(gè)人來(lái)說(shuō)，中國(guó)的銀行是隨時(shí)可能發(fā)生的意外》的文章指出，中國(guó)政府要達(dá)到8%的增長(zhǎng)目標(biāo)，因此它含蓄地為銀行大量發(fā)放貸款提供了擔(dān)保。
中國(guó)的銀行正漸漸失控。中國(guó)經(jīng)歷了部分改革的經(jīng)濟(jì)無(wú)法吸收自去年12月以來(lái)發(fā)放的1萬(wàn)億美元新貸款。
錢(qián)流進(jìn)了上海股票市場(chǎng)，或許被用來(lái)幫助破產(chǎn)的開(kāi)發(fā)商維持生命。一段時(shí)間以來(lái)，惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司一直在警告中國(guó)的銀行正陷入危險(xiǎn)境地，但其最新報(bào)告比悲觀者的猜測(cè)還要嚴(yán)重。
中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)近期也發(fā)出了警告。目前最優(yōu)先考慮的是阻止貸款激增。銀行應(yīng)該仔細(xì)監(jiān)督貸款審批和發(fā)放程序，確保貸款進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
可惜出口在“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”中占了40%，這些出口主要流向了美國(guó)和歐洲。5月份中國(guó)的出口下降了26%。
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