8月17日，A股創(chuàng)下年內(nèi)最大單日跌幅，當(dāng)日，有61只股票型基金的跌幅超過(guò)上證綜指5.79%的跌幅，占據(jù)全部股票型基金的30%以上。顯然，這一數(shù)字在佐證基金重倉(cāng)股比大盤更受傷的同時(shí)，也告訴人們基金仍然是高倉(cāng)位?；蛟S在許多板塊上，基金已經(jīng)成為最后的多頭。
抱團(tuán)取暖 基金站最后一班崗？
“基金的風(fēng)險(xiǎn)比股市小?！边@句話也有不對(duì)的時(shí)候。
據(jù)和訊基金的數(shù)據(jù)顯示，8月17日，190只股票型基金中，有61只跌幅超過(guò)上證綜指，這一比例接近整個(gè)股票型基金的1/3。跌幅超過(guò)5%的股票型基金更高達(dá)139只，占據(jù)全部股票型基金的73%。
混合型基金也沒(méi)能幸免，有23只基金的跌幅超過(guò)滬指跌幅。其中，景順長(zhǎng)城公司治理、嘉實(shí)量化阿爾法、天弘精選三只基金，8月17日的跌幅更超過(guò)7%。
“這一跌幅說(shuō)明，至少有30%的基金仍然是高倉(cāng)位的，沒(méi)有選擇減倉(cāng)?！泵褡遄C券分析師劉佳章表示。
信達(dá)證券基金行業(yè)分析師李琛也表示，至今也沒(méi)有聽(tīng)到基金大幅主動(dòng)減倉(cāng)的消息?！八麄兛赡苁菦](méi)來(lái)得及跑出來(lái)，結(jié)果現(xiàn)在也就不愿意跑了?！?/p>
“在撤退上，基金比散戶、私募基金更沒(méi)有效率，因?yàn)樗麄兂止蛇^(guò)于龐大，一旦選擇出逃，很可能導(dǎo)致該只個(gè)股直接跌停。結(jié)果不但跑不出去，而且基金凈值也會(huì)大受影響?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。
但是，盡管有大量的基金不愿意撤退，基金重倉(cāng)股仍然遭受到嚴(yán)重?fù)p失。以房地產(chǎn)板塊為例，在基金下半年投資策略中，幾乎都將房地產(chǎn)作為下半年的投資重點(diǎn)。但是8月17日房地產(chǎn)板塊暴跌8.43%，基金“抱團(tuán)”也沒(méi)能在這個(gè)板塊中起到“取暖”的效果。
這或許從一個(gè)方面表明，目前在房地產(chǎn)、有色金屬等幾個(gè)基金鐘愛(ài)的板塊中，只有基金在唱獨(dú)角戲，其余資金則早已撤退。數(shù)據(jù)也顯示，在基金資金大量流入時(shí)，散戶資金呈凈流出狀態(tài)；保險(xiǎn)資金和社保基金目前則成功快速撤退。采訪中，一位私募基金經(jīng)理也表示，他離開市場(chǎng)已經(jīng)超過(guò)一個(gè)月了。
下一步，減倉(cāng)還是加倉(cāng)？
不過(guò)，這并不能定性基金在這輪投資中是失敗的。
“投資者應(yīng)該分清楚基金和散戶的區(qū)別。對(duì)于私募和散戶而言，由于追求的是絕對(duì)收益，因此更為注重短期風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于基金而言，由于追求的是相對(duì)于大盤和其他基金的相對(duì)收益，因此投資理念更為長(zhǎng)期，一時(shí)的下跌并不值得關(guān)心?！眲⒓颜卤硎?。
他也以房地產(chǎn)為例?！澳壳翱磥?lái)，房地產(chǎn)確實(shí)跌幅慘重，但是如果基金認(rèn)為未來(lái)三年房地產(chǎn)行業(yè)的盈利將快速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)牛市沒(méi)有結(jié)束，那么即使股票暫時(shí)下跌，基金也不會(huì)賣出股票，因?yàn)榻裉斓母唿c(diǎn)可能在3年后成為很低的低點(diǎn)。我認(rèn)為，部分基金甚至可能選擇在合適的價(jià)位加倉(cāng)。”
然而，基金業(yè)績(jī)的壓力仍然存在。摩根大通中國(guó)證券和大宗商品主席李晶表示，國(guó)內(nèi)基金一直重倉(cāng)股票，但一些基金經(jīng)理在巨大的業(yè)績(jī)考核壓力下不得不減持倉(cāng)位。而且隨著股市下跌，基金贖回的壓力也會(huì)增加。因此，下一步基金是隨著大盤下跌而減倉(cāng)，還是選擇“抄底”仍然是個(gè)難題。
基金又到買點(diǎn)了嗎？
對(duì)部分投資者而言，基金的單日跌幅超過(guò)大盤應(yīng)該讓他們警惕：基金從來(lái)就不是只賺不虧的，購(gòu)買基金之前應(yīng)該詳細(xì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。
“很難說(shuō)哪只基金一定會(huì)跑贏大盤或者跑輸大盤?！币晃皇袌?chǎng)人士表示，“對(duì)于股票型基金，投資并沒(méi)有很大的差異化。甚至股票型基金和混合型基金也沒(méi)有太大的差異。”
因此投資者購(gòu)買基金之前，應(yīng)該詳細(xì)評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)。
“基金只是一個(gè)投資產(chǎn)品，是針對(duì)特定人群的。如果是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，在行情好的時(shí)候可以選擇混合型基金，在行情不好的時(shí)候可以選擇債券型基金。而如果是一個(gè)能夠承受很大風(fēng)險(xiǎn)的投資者，并且認(rèn)為總體趨勢(shì)A股一定是上升的，那么就可以選擇指數(shù)型基金?！?/p>
換句話說(shuō)，投資者不能控制基金的風(fēng)險(xiǎn)，惟一能夠控制的只有自身的風(fēng)險(xiǎn)。(陳潔)
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