大盤破位態(tài)勢(shì)或已確立
在接受記者采訪的時(shí)候，多位專家指出，當(dāng)天股市再度出現(xiàn)暴挫，消息面和政策面的影響首當(dāng)其沖。中冶科工發(fā)行8月31日啟動(dòng)，計(jì)劃募資168.48億元。短期之內(nèi)IPO的速度和規(guī)模都超出了市場(chǎng)的承受能力，加之部分上市公司近期增發(fā)融資等，市場(chǎng)資金“失血效應(yīng)”嚴(yán)重。
野村證券指出，2007年10月份，在上海證券交易所上市的A股市盈率接近于70倍，創(chuàng)歷史最高水平。經(jīng)過上周的暴跌之后，市盈率已經(jīng)下降至約24倍，從國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來看，這一市盈率水平看起來可能相對(duì)較高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，同期俄羅斯、巴西和印度股市的靜態(tài)市盈率分別為7.4倍、13倍和18.5倍左右。
股指短期的走勢(shì)在排除特大消息的影響外，技術(shù)面更能說明短期走勢(shì)。最近兩個(gè)階段性的低點(diǎn)，即8月19日最低點(diǎn)2761點(diǎn)和8月25日的最低點(diǎn)2823點(diǎn)連成的短期的上升趨勢(shì)線于上周五被跌破，出現(xiàn)了短期破位的走勢(shì)，這可能也是股指繼續(xù)下行的最重要的原因之一。
華龍證券分析師文育高指出，“技術(shù)上，滬深股指均跌破120日線，意味著半年的上漲在一個(gè)月就化為烏有，周線4連陰，月線跌破了5月、30月線的支撐，21.81%的月跌幅，僅次于去年全球金融危機(jī)集中爆發(fā)10月的24.63%月跌幅，并創(chuàng)出了年內(nèi)月線創(chuàng)新高月線見頂?shù)挠涗?，破位態(tài)勢(shì)已然確立?！?/p>
長(zhǎng)線趨勢(shì)樂觀判斷無須改變
面對(duì)股市的接連調(diào)整，有人提出擔(dān)憂，此次調(diào)整意味著上半年反彈行情的結(jié)束，A股可能重返熊市。不過，主流機(jī)構(gòu)普遍表示，對(duì)A股市場(chǎng)長(zhǎng)線趨勢(shì)樂觀判斷無須改變。放大時(shí)間跨度，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)處于回暖復(fù)蘇期，隨后會(huì)步入成長(zhǎng)期并達(dá)到繁榮階段，發(fā)展前景向好。
從歷史來看，幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，美國(guó)道指在大跌后的兩三年內(nèi)都出現(xiàn)了巨幅的反彈，甚至創(chuàng)出新高。在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，形勢(shì)相對(duì)更好的中國(guó)有望在未來幾年給價(jià)值投資者帶來豐厚回報(bào)。
從基本面來看，滬深股市半年報(bào)“收官”。兩市1621家上市公司上半年凈利潤(rùn)同比下降14.83%，但剔除不可比公司后，二季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了35.56%，顯示上市公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)明顯的企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。
近期基金再現(xiàn)密集發(fā)行，有望一定程度上緩解市場(chǎng)擴(kuò)容的壓力。8月31日暴跌當(dāng)天，首只中證100增強(qiáng)型指數(shù)基金中銀中證100基金結(jié)束募集。在此之前，又一只創(chuàng)新產(chǎn)品國(guó)投瑞銀瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金剛剛獲批發(fā)行。另外，最快有望于本周面世的基金專戶理財(cái)“一對(duì)多”，也將給市場(chǎng)注入部分增量資金。
安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文就目前股市情況作出評(píng)價(jià)，“經(jīng)過半個(gè)多月的下跌，市場(chǎng)已經(jīng)很難說有非常明顯的泡沫，但是，從長(zhǎng)期來看，目前的市場(chǎng)點(diǎn)位和估值水平是處在一個(gè)合理的可以接受的估值區(qū)間偏上端的位置?！?/p>
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