多家保險公司近期發(fā)布最新投連險報告指出，基于對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)回暖的判斷，以及政策面的支持和企業(yè)業(yè)績明顯回升的態(tài)勢，A股下一階段有望上漲突破箱體。保險資金將維持倉位穩(wěn)定，深挖個股，適時波段操作。
保持倉位深挖個股
數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)3.8萬億元，較年初增長18.9%，9月環(huán)比增長2.9%。資金運用余額為34289.59億元，其中銀行存款占29.33%，債券投資比例為50.63%，證券投資基金占6.23%，股票(含股權(quán))投資占10.35%。
截至三季度末，保險機(jī)構(gòu)持股數(shù)量和持股市值環(huán)比小幅提升，階段股價和估值大幅回落的地產(chǎn)股和業(yè)績增速較快的家電、化工和農(nóng)業(yè)股成為保險機(jī)構(gòu)主要布局對象。業(yè)內(nèi)人士分析，保險資金整體上操作積極，說明保險資金對A股下一階段走勢頗有信心。
中國人壽最新發(fā)布的進(jìn)取股票投連賬戶報告指出，PMI連續(xù)8個月位于臨界點上方，新出口訂單指數(shù)達(dá)到去年6月以來最高值，預(yù)示經(jīng)濟(jì)將持續(xù)回暖。從估值水平看，A股中長期投資價值明顯，積極發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、扶持中小企業(yè)發(fā)展、改善民生、刺激消費以及匯金對三大行的增持顯示政策向好；從企業(yè)層面看，工業(yè)企業(yè)利潤明顯回升；短期內(nèi)市場同時面臨良好業(yè)績支撐和巨額融資壓力的雙重影響，將繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢震蕩態(tài)勢，有望上漲突破箱體，保險資金將保持中等倉位，適時進(jìn)行波段操作。
泰康資產(chǎn)也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板啟動為市場帶來了新鮮血液，整體上判斷政策面支持資本市場的方向不會改變；市場經(jīng)歷超漲回調(diào)后，目前技術(shù)面已經(jīng)進(jìn)入均衡區(qū)域。短期來看，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步好轉(zhuǎn)以及市場資金面短期比較緊張，市場仍將維持震蕩格局。但由于市場估值基本合理，預(yù)計市場將進(jìn)入相對均衡格局，個股機(jī)會較多。
平安個險投連賬戶投資三季報顯示，第四季度將借助市場回調(diào)機(jī)遇逐步回補(bǔ)股票資產(chǎn)。中國平安總經(jīng)理張子欣此前表示，對于第四季度的投資策略，將繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，權(quán)益類投資仍維持在10%左右倉位。
債市投資態(tài)度謹(jǐn)慎
中國債券信息網(wǎng)最新公布數(shù)據(jù)顯示，保險資金10月繼續(xù)加大對債券的配置力度，新增債券投資453.74億元，創(chuàng)今年以來新高。然而與此同時，保險資金對下一階段的債市投資卻也表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。
目前債券收益率震蕩上行趨勢已經(jīng)確立，保險資金自7月以來加大了債券配置，7、8、9月分別增加了194.67億元、93.73億元和363.67億元。券商分析師認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢的明朗，市場對通脹的預(yù)期將愈發(fā)強(qiáng)烈，從而帶動債券收益率的上行，保險公司新增資金的資產(chǎn)配置壓力也得以減輕。
不過對下一階段債市的投資策略，保險資金表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。中國人壽發(fā)布的投連險穩(wěn)健債券投資帳戶報告指出，債券市場自9月初以來的上漲行情漸現(xiàn)乏力跡象。一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)逐步回暖、通脹預(yù)期逐步加大的情況下，債市繼續(xù)上揚(yáng)動力有所不足；另一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然存在不穩(wěn)定因素，在繼續(xù)保持適度寬松貨幣政策的背景下，債市下跌的空間有限。債市仍會在資金與預(yù)期的博弈中盤整，短線債市調(diào)整壓力將逐漸明顯。預(yù)計在一級市場未有太大作為的情況下，將以保守操作為主。
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