今天是2010年A股市場(chǎng)的第一個(gè)交易日，此前財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合送出的一份"新年禮物"，將正式展現(xiàn)其影響力。
這份"禮物"即2009年12月31日上述三部門聯(lián)合發(fā)布的通知：自2010年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照"財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得"，適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。對(duì)個(gè)人在上證所、深交所轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得，繼續(xù)免征個(gè)人所得稅。
三類限售股份具體包括：一是轉(zhuǎn)讓股改前的股改限售股，二是轉(zhuǎn)讓股改后的新股限售股，三是轉(zhuǎn)讓財(cái)政部、稅務(wù)總局、法制辦和證監(jiān)會(huì)共同確定的其他限售股。
對(duì)于這一"禮物"，有人欣然接受，也有人感到憂慮。欣然接受者認(rèn)為，這是對(duì)社會(huì)財(cái)富的再分配，有利于創(chuàng)造公平的市場(chǎng)環(huán)境。憂慮者則認(rèn)為，政策矛頭指向目前社會(huì)的富裕階層，這會(huì)對(duì)這部分人的投資信心形成打擊，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)形成負(fù)面影響。
權(quán)威專家和業(yè)內(nèi)人士對(duì)新政的出臺(tái)表示，這是中國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措，傳遞出維護(hù)股市穩(wěn)定，促進(jìn)社會(huì)公平，進(jìn)一步完善相關(guān)稅收政策，力促資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的重要信號(hào)。
不論欣然接受者，還是憂慮者，他們都不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)是：2010年又是一個(gè)解禁高峰年，并且今天開(kāi)始的1月份，又正好是全年第二解禁高峰。
資深市場(chǎng)人士彭進(jìn)認(rèn)為，新規(guī)發(fā)布對(duì)二級(jí)市場(chǎng)而言是利好，"個(gè)人認(rèn)為，除了對(duì)資金面可能會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)面影響外，其他幾乎沒(méi)有影響。"
在他看來(lái)，選擇在這樣的時(shí)點(diǎn)推出新規(guī)，市場(chǎng)就無(wú)法形成預(yù)期--今天開(kāi)始交易時(shí)，欣然接受者會(huì)把它當(dāng)做好的禮物，認(rèn)為是利空的人則看到的是利空出盡的市場(chǎng)，也就不會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成拋壓。所以總體而言，市場(chǎng)要跌也并不容易。
彭進(jìn)認(rèn)為，去年的情況更加說(shuō)明，限售股解禁不是市場(chǎng)漲跌的主要原因，估值的高低才是指數(shù)起落的關(guān)鍵。
但也有券商自營(yíng)人士認(rèn)為，此次列入征稅對(duì)象的個(gè)人中，很多都是資本市場(chǎng)的老手。2009年的經(jīng)驗(yàn)顯示，他們會(huì)一邊套現(xiàn)解禁的股份，一邊又將套現(xiàn)資金重新投入A股?，F(xiàn)在新規(guī)推出，如果打擊了他們的投資信心，就會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成一定沖擊。.
逾4000億股未減持
"限售股"一直被很多市場(chǎng)人士看做是A股市場(chǎng)的"達(dá)摩克利斯之劍"(編注：人們用"達(dá)摩克利斯之劍"借比安逸祥和背后所存在的殺機(jī)和危險(xiǎn)，告誡人們要經(jīng)常反思潛在的風(fēng)險(xiǎn)并化解之)，限售股的到期解禁和拋售往往對(duì)股市形成巨大的心理壓力，成為股價(jià)忽上忽下的重要誘因。
中國(guó)證券登記結(jié)算公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年11月，A股市場(chǎng)"大小非"(在股改限售股中，持有限售股數(shù)量占比小于5%的賬戶被稱為"小非"；大于5%的則被稱為"大非")單月減持15.15億股，創(chuàng)下有該項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)(也即18個(gè)月)的歷史新高。國(guó)信證券資深策略分析師黃學(xué)軍認(rèn)為，在經(jīng)歷完整市場(chǎng)漲跌周期后，"大小非"減持確實(shí)可能對(duì)市場(chǎng)形成一定的壓力。
關(guān)于限售股的具體規(guī)模，粗略統(tǒng)計(jì)中國(guó)證券登記結(jié)算公司2009年12月發(fā)布的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以及上海證券交易所、深圳證券交易所公布的新股發(fā)行數(shù)據(jù)，可以得到以下數(shù)據(jù)：滬深兩市累計(jì)產(chǎn)生的股改限售股為4771.61億股，截至2009年11月末，還有4370.97億股未被減持。
而在新股限售股方面，截至2009年年末，2006年以來(lái)有53家公司登陸上證所，314家公司登陸深交所，這些在"新老劃斷"后掛牌上市的股票的個(gè)人投資者如果轉(zhuǎn)讓IPO(新股首次公開(kāi)發(fā)行)形成的限售股，也將按規(guī)定繳納個(gè)人所得稅。隨著新股的繼續(xù)發(fā)行，這個(gè)數(shù)字還會(huì)繼續(xù)動(dòng)態(tài)增加。
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