去年指數(shù)基金密集發(fā)行，但產(chǎn)品類型集中于較少數(shù)的指數(shù)。今年以來，基金公司仍然較多地熱衷于發(fā)行指數(shù)型產(chǎn)品，但各個產(chǎn)品所掛鉤的指數(shù)卻已經(jīng)變得紛繁多樣。
記者最近獲悉，南方基金剛剛被上交所許可開發(fā)小康ETF的指數(shù)基金，而國投瑞銀則搶在中證產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)系列正式發(fā)布之前就拿到了該系列指數(shù)的基金產(chǎn)品開發(fā)授權(quán)。行業(yè)指數(shù)、Q D II指數(shù)、價值指數(shù)、分級指數(shù)等指數(shù)基金新品多種類型已經(jīng)陸續(xù)產(chǎn)生。業(yè)內(nèi)人士評價道，這顯示出指數(shù)基金產(chǎn)品的差異化競爭已經(jīng)趨于白熱化。
指基新品掛鉤指數(shù)開始細分
由于指數(shù)基金產(chǎn)品業(yè)績的亮麗以及各家基金公司的熱烈推廣，指數(shù)基金產(chǎn)品在去年實現(xiàn)了大擴容。Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，2009年全部基金公司共成立了22只指數(shù)基金，并且被業(yè)內(nèi)人士稱之為“指數(shù)基金元年”。
從去年發(fā)行指數(shù)基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，其掛鉤指數(shù)的同質(zhì)化非常明顯。去年共有8只滬深300指數(shù)基金成立，而投資于中證100指數(shù)的指數(shù)基金也多達5只。其余去年成立的指數(shù)基金產(chǎn)品也多數(shù)投資于中證500指數(shù)、上證指數(shù)、深證成指等“主流指數(shù)”。
另外一個現(xiàn)象是，在目前市場上存續(xù)的40只被動指數(shù)型基金中，投資于滬深300指數(shù)的基金多達14只，指數(shù)基金產(chǎn)品的同質(zhì)化可見一斑。2010年一季度新成立的指數(shù)基金依然保持了類似的勢頭，當季成立的5只指數(shù)基金新品也都圍繞著中證500指數(shù)、滬深300等“傳統(tǒng)”指數(shù)來設(shè)計產(chǎn)品。
然而，這種狀況在不久之后就會被打破。國投瑞銀近期剛剛發(fā)行了一只掛鉤滬深300指數(shù)中金融地產(chǎn)樣本股的創(chuàng)新指數(shù)基金，隨即就拿下了將于4月16日正式發(fā)布的中證產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)系列的指數(shù)基金開發(fā)授權(quán)。
近日，南方基金宣布已從上交所獲得中證南方小康指數(shù)的產(chǎn)品開發(fā)許可，將開發(fā)跟蹤小康指數(shù)的E T F產(chǎn)品。南方基金產(chǎn)品開發(fā)部有關(guān)人士向記者表示，力爭在年內(nèi)推出該產(chǎn)品，并會考慮同時推出聯(lián)接基金。小康指數(shù)由南方基金和中證指數(shù)公司于2006年聯(lián)合推出，是國內(nèi)市場首只由基金公司定制的綜合性產(chǎn)業(yè)指數(shù)。
除此之外，國泰基金的納斯達克指數(shù)基金已經(jīng)在發(fā)售，華夏、嘉實等公司跟蹤恒生指數(shù)和道瓊斯指數(shù)的跨境ET F產(chǎn)品也在醞釀之中。另有消息稱，中證指數(shù)公司2月推出的上證周期行業(yè)50和上證非周期行業(yè)100這兩個指數(shù)也將被基金公司開發(fā)成指數(shù)基金產(chǎn)品。周期性與非周期、國內(nèi)市場指數(shù)與海外指數(shù)、行業(yè)板塊指數(shù)與綜合指數(shù)等不同類型的指數(shù)基金產(chǎn)品都有相應(yīng)的新品發(fā)行或在準備之中。
差異化考驗投資者能力
“指數(shù)基金產(chǎn)品差異化原因在于大家都很看好指數(shù)基金的發(fā)展空間，而且差異化本身也是指數(shù)基金發(fā)展的重要方向。”德圣基金研究中心首席分析師江賽春在接受本報記者采訪時表示。
目前來看，基金公司之間對于指數(shù)型基金新品的“爭奪”非常明顯，其中國投瑞銀在新指數(shù)尚未發(fā)布之前就“預訂”了指數(shù)基金產(chǎn)品的開發(fā)授權(quán)就是明顯的例證。而過去一段時間以來，中證指數(shù)公司加大指數(shù)開發(fā)力度，也為指數(shù)基金產(chǎn)品設(shè)計提供了豐富標的，也促進了指數(shù)基金產(chǎn)品的創(chuàng)新。
“優(yōu)質(zhì)的指數(shù)資源還是很稀缺的，早一點發(fā)新品對指數(shù)基金的爭奪有重要意義?！苯惔罕硎尽?/p>
對于基金投資者來說，指數(shù)基金產(chǎn)品的差異化和快速擴容意味著兩方面的改變?！爸笖?shù)基金現(xiàn)在開始主打差別化，也是需求的細分化，給投資者提供了很多種投資工具?！?/p>
目前已經(jīng)有一些基金公司在積極地構(gòu)建完整的指數(shù)基金產(chǎn)品線了，易方達、南方、華夏、國投瑞銀等公司都已經(jīng)擁有或者準備推出多個指數(shù)基金產(chǎn)品，這也為投資者拓寬了選擇面。
比如說，南方基金旗下的滬深300、中證500、深成ETF及聯(lián)接基金等產(chǎn)品涵蓋大盤、中小盤和滬深兩市，給投資者提供了不同風格轉(zhuǎn)換過程中的投資標的。而國投瑞銀主打行業(yè)輪動，未來投資者可以在不同行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品之間進行自由選擇。
“不過，這些特色鮮明的指數(shù)型產(chǎn)品并不是任何時候都是優(yōu)質(zhì)的投資工具，需要根據(jù)不同的市場狀況去選擇，這也提高了對于基金投資者獨立投資能力的要求?！苯惔悍治龅馈?劉昊)
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