雖然距離5月的結(jié)束還有一個(gè)交易日，但5月以來上證指數(shù)高達(dá)7.48%的跌幅，已徹底擊碎了市場“紅5月”的夢想。
雖然基金已提前進(jìn)行了減倉，雖然基金遠(yuǎn)離了地產(chǎn)，雖然基金對市場可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)早已有所警覺，但不可否認(rèn)的是，隨著紅五月的夢碎，帶給基金的是不可估量的“傷害”。
重倉股狂瀉、新股破發(fā)、增發(fā)股被套——在這三大板塊受到的挫敗，顯然給當(dāng)初信心滿滿的基金以沉重的打擊。
老基金減倉、新基觀望——元?dú)馐軗p的隊(duì)伍中，也有部分基金保存了實(shí)力。
不過，紅5月“泡湯”了，基金遭遇打擊了，但隨著2600點(diǎn)附近的底部初現(xiàn)，這對于我們來說，或許正是不錯(cuò)的良機(jī)，因?yàn)槌鸬牡?，坐坐轎，也未嘗不可！
今日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將為你全方位呈現(xiàn)紅五月“泡湯”，基金遭遇三大打擊背后的“?！迸c“機(jī)”！
五月，基金并沒有迎來疏解心中郁悶的日子。滬深股指在晃晃悠悠間，又蹉跎了200多點(diǎn)。眾人期望的紅五月，又幻化為了某種程度上的奢求。
原本就抱著謹(jǐn)慎心態(tài)的基金經(jīng)理，面對股指的暴跌和凈值的折損，外出調(diào)研，尋找新一輪的增長引擎成為了此時(shí)最好的慰藉。
五月，涼意如常的滬深股指，陷阱也是接踵而至，弱勢搏殺的公募基金陣營，成為部分陷阱制造的參與者，也成為這些陷阱的受害者……
打擊增持股近七成被套
2010年一季度，上證指數(shù)透露出絲絲涼意，微微下跌了5.13%。
來自天相投顧的統(tǒng)計(jì)顯示，23家基金旗下可比的基金一季度平均倉位為81.86%。倉位環(huán)比明顯下降，總體卻并不低的倉位水平，昭示出基金對后市謹(jǐn)慎中透露出樂觀。
與此同時(shí)，據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示，一季度期間，基金增持的上市公司數(shù)量達(dá)到了231家。
令人意想不到的是，進(jìn)入二季度以來，搖擺不定的滬深股市養(yǎng)成了慣性下挫的習(xí)慣，至今也沒流露出反轉(zhuǎn)的跡象。這也令基金在一季度大幅增持的個(gè)股屢屢受挫，基金掉入了自己大幅增持個(gè)股的陷阱。
統(tǒng)計(jì)顯示，自二季度以來截止5月27日，被基金增持的231家上市公司中，有151只股價(jià)下行，占總數(shù)的65%。安徽水利、云南城投等12只個(gè)股的同期損失都超過了30%。哈空調(diào)、深天健等35家上市公司的股價(jià)也直接蒸發(fā)了20%以上。而股價(jià)跌幅超過10%的上市公司數(shù)量也高達(dá)61只。
得到易方達(dá)旗下多只基金小幅增持的中國重汽，二季度以來股價(jià)的跌幅也達(dá)到了27%。一季度被多只基金增持的焦作萬方、冠農(nóng)股份，在二級(jí)市場同樣遭遇了股價(jià)較大幅度的損失。
值得注意的是，在上述被基金一季度大幅增持的個(gè)股中，有不少都是某只基金或者某家基金公司旗下的獨(dú)門重倉股。
以跌幅最狠的安徽水利為例，截止一季度末，海富通旗下三只基金留守。海富通風(fēng)格優(yōu)勢、海富通收益增長則是選擇在今年一季度分別增持了120.76萬股和86.56萬股，而海富通股票基金則是在一季度新進(jìn)持有近470萬股。二級(jí)市場上的安徽水利卻表現(xiàn)得并不理想，股價(jià)從4月初的接近14元跌至昨日(5月28日)的9元附近，跌幅達(dá)到了35.8%。
被金鷹行業(yè)優(yōu)選獨(dú)家挑中的株冶集團(tuán)，一季度還被增持了250多萬股，自4月份至本周末，股價(jià)跌幅達(dá)到了20.89%。跌幅較大的九陽股份則是得到了新華系基金的關(guān)注，新華優(yōu)選分紅選擇了小幅增持，而今年才成立的新華鉆石品質(zhì)企業(yè)基金也是吃進(jìn)了200多萬股。此外，方大炭素，在一季度則是得到了泰信先行和光大新增長兩只基金的加碼，股價(jià)同期依然下挫了20%。
那些在一季度被基金大舉增持的個(gè)股，并沒有像基金經(jīng)理所期望那樣為其帶來更多額外的收益。在紅五月行情泡湯后，基金也逐步跌入了自己調(diào)倉換股后所帶來的陷阱中，無法自拔。
打擊首發(fā)新股接連破發(fā)
今年2月，新股破發(fā)越演越烈，中小板和創(chuàng)業(yè)板新股也加入到破發(fā)大軍，基金打新的熱情也是一再降溫。無奈市場暴跌的格局下，盡管新股破發(fā)的陷阱依然存在，基金卻重新回歸到打新之路?；痣m然更為謹(jǐn)慎，卻依然難以避免打新破發(fā)的尷尬。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，就創(chuàng)業(yè)板新股而言，截止到5月28日，有15只創(chuàng)業(yè)板股票價(jià)格跌破發(fā)行價(jià)。朗科科技、天源迪科等較發(fā)行價(jià)仍有超過10%的跌幅。相比發(fā)行價(jià)，星輝車模、中科電氣、臺(tái)基股份也都有10%以內(nèi)的損失。
值得注意的是，上述創(chuàng)業(yè)板新股雖然目前價(jià)格仍低于發(fā)行價(jià)，不過在此前卻有解套出局的機(jī)會(huì)，且都集中于限售股解禁后的幾個(gè)交易日之內(nèi)。但也不是每只創(chuàng)業(yè)板新股都會(huì)如此的幸運(yùn)。于今年2月26日上市的萬順股份，昨日收盤價(jià)為17.76元/股，較發(fā)行價(jià)仍下跌了3.37%。公開資料顯示，參與萬順股份網(wǎng)下配售的基金數(shù)量有10多只。
與此同時(shí)，數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，目前仍有7只創(chuàng)業(yè)板新股處在破發(fā)狀態(tài)，而其網(wǎng)下配售股仍未解禁。統(tǒng)計(jì)顯示，寧波GQY和奧克股份，目前二級(jí)市場上的成交價(jià)格較發(fā)行價(jià)分別下跌了16.31%、12.71%。其中，寧波GQY和奧克股份的首發(fā)都曾吸引了20多只基金參與其網(wǎng)下配售。此外，基金較為看好的數(shù)碼視訊、勁勝股份等創(chuàng)業(yè)板股也都在上市后跌破發(fā)行價(jià)。
如果說創(chuàng)業(yè)板的破發(fā)或多或少都受累于市場的單邊下跌。相比之下，大盤股的破發(fā)現(xiàn)象則顯得更為“擲地有聲”。
自去年11月17日上市以來，招商證券從未給過參與首發(fā)的基金逃離的機(jī)會(huì)。招商證券的發(fā)行價(jià)定于31元，昨日收盤價(jià)為22.09元，期間曾推出10派5元的分紅方案。即使復(fù)權(quán)后，招商證券較發(fā)行價(jià)仍損失了27%。
于1月底上市的中國西電，發(fā)行價(jià)為7.9元/股。自網(wǎng)下配售的限售股解禁以來，基金至今賬面仍浮虧17.6%。華泰證券，引來眾多基金大批進(jìn)駐的大盤股，卻成為今年以來破發(fā)最嚴(yán)重新股。粗略統(tǒng)計(jì)，華泰證券已套住了50家機(jī)構(gòu)，這當(dāng)中還包括了最?；鸾?jīng)理王亞偉掌管的兩只基金。
不顧一切地盲目打新，為搶得籌碼不惜報(bào)高價(jià)，助推新股的發(fā)行市盈率，基金參與制造了新股破發(fā)局面，卻又不得不面對新股破發(fā)所帶來的尷尬，和自己挖掘的陷阱。
打擊增發(fā)股破發(fā)
增發(fā)股顯然和市場的天氣密切相關(guān)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，先于本輪暴跌前實(shí)施增發(fā)的新股，基金普遍都小有收獲。赤天化和萬向錢潮的增發(fā)，引來基金的大批開進(jìn)，也更是讓參與其中的基金收獲頗豐。而于本周解禁的龍?jiān)ㄔO(shè)的增發(fā)股，雖然市場環(huán)境并不利，此前參與認(rèn)購的富國基金和南方基金也是嘗到了甜頭。
伴隨著A股的暴跌，上市公司增發(fā)股破發(fā)的現(xiàn)象也漸漸抬頭。參與華東數(shù)控增發(fā)的基金顯然成為當(dāng)中的受害者。
今年4月中旬，華東數(shù)控以每股40.01元的價(jià)格，增發(fā)了874.78萬股。中海穩(wěn)健收益?zhèn)突?、南方盛元紅利、基金天元和國泰金龍五只基金參與了本次認(rèn)購，總計(jì)認(rèn)購了362.7萬股。此后，華東數(shù)控宣布增發(fā)股于4月30日上市，當(dāng)日，華東數(shù)控跌破增發(fā)價(jià)，股價(jià)也是一路下行。雖然最近幾個(gè)交易日華東數(shù)控連續(xù)上漲，但截止昨日收盤，華東數(shù)控的股價(jià)小幅上漲至35.52元/股，參與認(rèn)購的基金各自賬面上也仍浮虧了11.22%。
市場短期仍是陰晴不定，基金也對無鎖定期的公開增發(fā)表現(xiàn)得格外謹(jǐn)慎。近段時(shí)日，市場在2600點(diǎn)附近來回震蕩，似乎有筑底的跡象，而基金參與上市公司增發(fā)也是漸漸升溫。與此同時(shí)，基金選擇的增發(fā)也都往往帶有了鎖定期。
華夏旗下4只基金熱捧的南京醫(yī)藥規(guī)定增發(fā)股鎖定期為一年；興發(fā)集團(tuán)、復(fù)星醫(yī)藥、廣州國光和天山股份等眾多基金參與的增發(fā)，也全都有一年鎖定期。前不久，易方達(dá)旗下兩只基金和其代為管理的兩個(gè)社保組合全力力挺的時(shí)代新材，興業(yè)基金看好的中科英華，王亞偉率其管理的兩只基金進(jìn)駐的南通科技，也同樣允許一年后才可上市流通。值得注意的是，由于較低的增發(fā)價(jià)，這些參與增發(fā)的基金都已累計(jì)了較為豐厚的安全墊。
事實(shí)上，基金并不情愿掉入增發(fā)股的陷阱。市場短期劇烈的波動(dòng)，也讓其偏向選擇帶有鎖定期限的增發(fā)方式。某業(yè)內(nèi)人士表示，畢竟經(jīng)過短期下跌后，市場的風(fēng)險(xiǎn)已大幅釋放，市場長期的經(jīng)濟(jì)形勢還是比較樂觀。股價(jià)連續(xù)下挫后，上市公司自身估值變得更為便宜，此時(shí)進(jìn)場長期持有也有望獲得更為豐厚的回報(bào)。通過選擇具有鎖定期的增發(fā)方式，基金在極力避免遭遇增發(fā)股破發(fā)的尷尬。
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