A股定價中樞為2.7元，H股定價區(qū)間為2.88—3.48港元
農(nóng)行A股首次公開發(fā)行初步詢價工作已于日前結束。據(jù)知情人士透露，至初步詢價結束時，機構投資者認購股數(shù)已超過700億股，網(wǎng)下認購倍數(shù)接近16倍，大部分訂單的價格敏感性較低，詢價的價格普遍在1.6倍PB以上。
據(jù)了解，按照1.6倍PB計算，發(fā)行價將在2.7元左右。從A股機構投資者結構來看，保險公司與基金公司占據(jù)了詢價投資者的大部分份額。參照以往超大型IPO項目，保險公司、基金公司初步詢價申購的數(shù)量占總量的70%以上。據(jù)了解，保險公司、基金公司等機構投資者對于農(nóng)行的投資亮點均表示認可。
農(nóng)行此次采用A、H股同步發(fā)行。與以往不同，農(nóng)行A股和H股可以區(qū)別定價。根據(jù)農(nóng)行披露的《A股發(fā)行安排及初步詢價公告》，A股定價將經(jīng)歷兩個過程，一是根據(jù)初步詢價確定價格區(qū)間，二是在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過向配售對象累計投標詢價確定發(fā)行價格。H股的發(fā)行通過預路演確定價格區(qū)間，再根據(jù)管理層路演和投資者的下單情況確定發(fā)行價格。
農(nóng)行此次發(fā)行過程中，將根據(jù)兩個市場的投資者反饋以及估值水平等情況，分別確定各自的價格區(qū)間，并最終確定發(fā)行價格。
昨日，農(nóng)行在香港舉行H股投資者大型午餐會。據(jù)消息人士透露，目前國際機構投資者對于農(nóng)行H股首日簿記下單非常踴躍。首日簿記尚未結束，農(nóng)行國際配售部分已獲得超過5倍的認購。
招股文件顯示，農(nóng)行H股定價區(qū)間為2.88港元至3.48港元，折合成PB約為1.55-1.79倍。H股發(fā)行價或高于A股。據(jù)悉，目前農(nóng)行已有11家已簽約投資者，包括卡塔爾投資局28億美元、科威特投資局8億美元、渣打銀行5億美元、荷蘭合作銀行2.5億美元，新加坡淡馬錫2億美元等。
在午餐會上，有投資者問及農(nóng)行房地產(chǎn)貸款風險以及人民幣匯改影響等問題。農(nóng)行董事長項俊波表示，農(nóng)行的房地產(chǎn)貸款總體處于風險可控的水平。他還表示，人民幣匯改政策使得人民幣升值預期更加清晰，對中資股和中資股的發(fā)行總體利好?！稗r(nóng)行的境外資產(chǎn)及外幣資產(chǎn)占比在四大行中最低，農(nóng)行對出口依賴度較高的客戶貸款在總貸款中占比僅為3.6%，風險完全可控。”項俊波說。
據(jù)悉，農(nóng)行H股計劃將于6月30日至7月6日招股，7月6日定價，7月16日在港交所掛牌上市。（賈壯 孫媛）
|
