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下載安裝Flash播放器摩根大通李晶表示，目前經(jīng)濟(jì)放緩趨勢較為明顯，下半年調(diào)控政策靈活性可能提高，進(jìn)一步緊縮調(diào)控房地產(chǎn)市場的可能性較小，她認(rèn)為市場短期內(nèi)仍有繼續(xù)反彈的可能性，但大幅反彈可能性較小，目前A股市場價(jià)值十分明顯，部分行業(yè)已經(jīng)到了買入良機(jī)。
“中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了非常明顯的模式轉(zhuǎn)變?！崩罹дJ(rèn)為，同去年相比，今年“投資、消費(fèi)、出口”三駕馬車對(duì)GDP增長的推動(dòng)作用可能完全不同，出口和投資來拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)模式正轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動(dòng)模式。投資幅度有所下滑，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)6.1%，消費(fèi)貢獻(xiàn)4.5%，進(jìn)出口貢獻(xiàn)能夠由負(fù)轉(zhuǎn)正，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)0.4%左右。
摩根大通對(duì)美、日、歐洲以及包括中國在內(nèi)的新興市場GDP增速預(yù)測進(jìn)行了調(diào)整，預(yù)計(jì)美國GDP增速為3%，歐元區(qū)為1.3%，日本3.4%，整個(gè)新興市場今年增幅為6.9%，同時(shí)將中國經(jīng)濟(jì)增長速度預(yù)期從以前的10.8%調(diào)低至10%。
對(duì)于房地產(chǎn)市場，李晶表示，決策層對(duì)房地產(chǎn)市場的謹(jǐn)慎態(tài)度可能持續(xù)到9月份，未來幾個(gè)月一線城市房價(jià)將有下跌趨勢，全年來看，房地產(chǎn)高端市場價(jià)格將比去年高點(diǎn)時(shí)期的價(jià)格降低20%左右。
受房地產(chǎn)市場影響，她認(rèn)為由于全球鋼鐵產(chǎn)能出現(xiàn)過剩狀態(tài)，年內(nèi)鋼鐵價(jià)格上升趨勢跟去年相比仍會(huì)比較疲軟，特別是在中國?！拔覀儗?duì)中國鋼鐵行業(yè)持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，短期內(nèi)鋼鐵價(jià)格反彈速度不可能太快?！?/p>
李晶在談到對(duì)A股市場的看法時(shí)表示，目前整個(gè)市場已經(jīng)將所謂壞消息基本消化完成，全球投資者對(duì)市場的情緒有所轉(zhuǎn)變，對(duì)于A股票市場，她表示海外投資者對(duì)中國A股及H股市場股票的倉位目前仍然較低，如果倉位趨于正常水平短期內(nèi)市場仍有繼續(xù)反彈的可能性。
“A股有些行業(yè)已經(jīng)到了買入良機(jī)。”李晶說，當(dāng)前A股和H股的溢價(jià)基本上趨于零，部分A股公司甚至出現(xiàn)了折價(jià)的情況，“A股市場價(jià)值非常明顯，市盈率同H股相比較低，這是多年來少有的情況。”但她也提到，大幅度反彈的可能性在短期內(nèi)較小。
在配置上，李晶建議關(guān)注經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下與新經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行業(yè)，包括消費(fèi)必需品和中低端消費(fèi)類股票、新經(jīng)濟(jì)和新能源相關(guān)領(lǐng)域的股票、跟城市和地區(qū)發(fā)展規(guī)劃概念相關(guān)的股票等。
同時(shí)，對(duì)大宗商品行業(yè)，李晶表示看好中國的緊缺資源，包括上游行業(yè)的石油、黃金等，從中長期來看，則對(duì)焦煤比較看好，她認(rèn)為中游行業(yè)一直受產(chǎn)能過剩影響，未來數(shù)年在企業(yè)整合情況下，利潤率還會(huì)有緊縮的趨勢。